صنایع بازنده و برنده بورس، در صورت کاهش ریسک های سیاسی

به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، هفته منتهی به ۲۱ شهریور با امیدواری به گشایش در روابط ایران و آژانس بین‌المللی انرژی اتمی همراه بود. خبرهای مثبت از مذاکرات و عقب‌نشینی دلار آزاد به محدوده ۱۰۱ هزار و ۵۰۰ تومان، فضایی تازه را پیش روی بازارها ترسیم کرد. همزمان، نوسانات طلا و رشد شکننده شاخص بورس باعث شد معامله‌گران با نگاهی محتاطانه به استقبال معاملات شنبه بروند.

مذاکرات ایران و آژانس و اثر بر بازار

اظهارات رافائل گروسی مبنی بر اینکه توافق «در دسترس» است و تاکید مقامات ایرانی بر نزدیک بودن حصول توافق، مهم‌ترین عامل اثرگذار بر بازارها در هفته گذشته بود. این سیگنال‌ها باعث افت نرخ دلار و انتقال بخشی از خوش‌بینی به بورس تهران شد. کاهش ریسک‌های سیاسی همواره از یک سو جذابیت صنایع صادراتی را کاهش می‌دهد، اما از سوی دیگر می‌تواند اعتماد سرمایه‌گذاران را در کلیت بازار تقویت کند.

دلار، طلا و پیامدهای آن برای بورس

همزمان با افت دلار، اونس جهانی طلا به دلیل انتظار برای کاهش نرخ بهره در آمریکا افزایش یافت. با این حال، اثر کاهشی دلار آزاد مانع رشد قابل‌توجه قیمت طلای داخلی شد. این همگرایی میان ارز و طلا برای فعالان بورسی به معنای عدم تمایل نقدینگی به خروج از بازار سرمایه بود؛ نشانه‌ای که در صورت تداوم خبرهای مثبت سیاسی می‌تواند جایگاه بورس را تقویت کند.

صنایع برنده و بازنده احتمالی

در شرایط خوش‌بینی سیاسی، گروه‌های بانکی و خودرویی معمولا بیشترین توجه را به خود جلب می‌کنند. در مقابل، صنایع صادرات‌محور تحت فشار روانی افت ارز قرار می‌گیرند، هرچند اثر واقعی این تغییرات بر عملکرد آنها در میان‌مدت ظاهر خواهد شد. همچنین افزایش ریسک‌پذیری می‌تواند بخشی از نقدینگی را به سمت سهام کوچک‌تر سوق دهد.

سناریوهای پیش روی معاملات شنبه

برای معاملات ۲۲ شهریور سه سناریو متصور است:

• در صورت انتشار خبرهای مثبت تازه، رشد قابل‌توجه شاخص کل با محوریت بانکی‌ها و خودرویی‌ها محتمل است.
• در صورت نبود خبر جدید، بازار احتمالا با رشد ملایم و کم‌حجم به مسیر آرام صعودی ادامه خواهد داد.
• در صورت بروز تنش در مذاکرات، فشار بر سهام صادراتی و بازگشت دلار به مدار صعودی می‌تواند شاخص را عقب براند؛ سناریویی که احتمال آن در کوتاه‌مدت پایین ارزیابی می‌شود.

بورس تهران شنبه را در فضایی مثبت اما محتاطانه آغاز خواهد کرد. انتظار می‌رود گروه‌های بانکی و خودرویی بیشترین شانس جذب تقاضا را داشته باشند، در حالی که صنایع صادرات‌محور با فشار روانی افت ارز مواجه خواهند بود. در نهایت، جهت‌گیری اصلی بازار همچنان وابسته به تحولات سیاسی و ارزی خواهد بود؛ متغیرهایی که می‌توانند در کوتاه‌ترین زمان روندها را تغییر دهند.