بورس در نقطه حساس؛ سناریوهای پیش‌روی شاخص کل

به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، بورس ایران در روزهای پایانی شهریور 1404 در شرایطی پرابهام و پرنوسان قرار گرفته است. از یک سو ریسک‌های سیاسی به ویژه احتمال فعال شدن مکانیسم ماشه فضای معاملاتی را تحت تاثیر قرار داده و از سوی دیگر، سهامداران در انتظار انتشار گزارش‌های بنیادی شرکت‌ها هستند. این ترکیب، فضایی دوگانه ساخته که در آن تصمیم‌گیری‌های محتاطانه و پرهیز از هیجان بیش از هر زمان دیگری اهمیت دارد.

بورس در میانه بیم و امید

پس از اصلاح سنگین تابستان، طی دو هفته اخیر بازار سهام روندی نسبتا صعودی را تجربه کرده و شاخص هم‌وزن توانست ده روز متوالی در مسیر رشد حرکت کند. عبور شاخص کل از مقاومت مهم دو میلیون و 630 هزار واحد در معاملات شنبه، هرچند پایدار نماند، اما نشانه‌ای از افزایش تقاضا در بازار تلقی شد. ارزش معاملات خرد نیز در روز دوشنبه به حدود 10 هزار میلیارد تومان رسید که نسبت به روز قبل رشد نزدیک به 50 درصدی داشت. این موضوع در حالی رقم خورد که فشار فروش در بسیاری از نمادها محسوس بود، اما خریداران در نمادهای شاخص‌ساز عقب‌نشینی نکردند و حتی صف‌های فروش فولاد مبارکه و سایپا در پایان روز جمع‌آوری شد. مهدی ساسانی، تحلیلگر بازار سرمایه، این رفتار را نشان‌دهنده تداوم انتظار برای صعود دانست، هرچند بازار روز بعد وارد فاز استراحت شد.

سه شاخص کلیدی برای آینده بازار

دیدگاه‌ها میان فعالان بازار دو دسته شده است. گروهی اعتقاد دارند شاخص کل به محدوده مقاومتی خود رسیده و احتمال اصلاح وجود دارد، در حالی که گروه دیگر افت‌های اخیر را نتیجه جابه‌جایی سهام می‌دانند. همین اختلاف دیدگاه در تابلو معاملات نیز بازتاب داشته است. در عین حال، ارزش معاملات بالا نشان می‌دهد که جریان نقدینگی هنوز متوقف نشده است.

متغیرهای سیاسی نیز همچنان در کانون توجه قرار دارند. نگرانی‌ها درباره مکانیسم ماشه طی هفته‌های گذشته فشار فروش را افزایش داده بود، اما خبر مذاکرات قاهره و ورود شورای عالی امنیت ملی بخشی از این نگرانی را کاهش داد. با وجود این، بسیاری از سرمایه‌گذاران همچنان منتظر شواهد عملی‌تر هستند. فاطمه حاج‌علی، تحلیلگر بازار سرمایه، سه عامل کلیدی تعیین‌کننده مسیر بورس در هفته‌های آینده را تصمیم احتمالی درباره ماشه در تاریخ هفتم مهر، محدوده تکنیکالی 2.8 تا 2.85 میلیون واحد و گزارش‌های ماهانه و فصلی شرکت‌ها عنوان می‌کند.

سناریوهای پیش‌روی بازار

بازار سرمایه در برابر دو سناریوی اصلی قرار گرفته است. در سناریوی خوش‌بینانه، تعلیق ماشه و ادامه مذاکرات سیاسی می‌تواند باعث افزایش تقاضا و ورود نقدینگی تازه شود. در سناریوی بدبینانه، فعال شدن ماشه فشار فروش را تشدید کرده و احتمال اصلاح عمیق‌تر شاخص را بالا می‌برد. به گفته حاج‌علی، در شرایط کنونی هیچ فضایی برای خوش‌بینی مطلق یا بدبینی شدید وجود ندارد و هر تحول سیاسی یا گزارش بنیادی می‌تواند مسیر بازار را به سرعت تغییر دهد.

بورس در نقطه حساس

به طور کلی بورس تهران در مقطع حساسی قرار گرفته است؛ جایی که هم عوامل سیاسی و هم متغیرهای اقتصادی نقش تعیین‌کننده‌ای دارند. عبور شاخص از مقاومت‌های مهم و رشد ارزش معاملات امیدهایی را برای سرمایه‌گذاران ایجاد کرده، اما ریسک‌های ناشی از سیاست‌های دولت و تهدیدهای سیاسی همچنان چالش‌های جدی به شمار می‌آیند. در چنین فضایی، سرمایه‌گذاران برای مدیریت ریسک و عبور از نوسانات باید بیش از همیشه به تحلیل‌های بنیادی و استراتژی‌های محتاطانه تکیه کنند.