چالش‌های نیمه دوم سال بورس؛ کسری بودجه و ریسک‌های سیستماتیک

به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، بازار سرمایه در آستانه ماه‌های حساس پایانی سال با مجموعه‌ای از ریسک‌ها و چالش‌های جدی مواجه شده است. کسری بودجه سنگین، فشار فروش اوراق، افزایش ریسک‌های سیستماتیک و عقب‌ماندگی بورس نسبت به بازارهای موازی از مهم‌ترین عوامل ایجاد نگرانی برای فعالان بازار سهام به شمار می‌روند. برزو حق‌شناس، کارشناس بازار سرمایه، با نگاهی صریح وضعیت بازار را تشریح کرده و هشدار داده است که در صورت تداوم این ریسک‌ها، بورس توان رقابت با گزینه‌های سرمایه‌گذاری جایگزین را نخواهد داشت.

کسری بودجه و اثرات آن بر بازار سهام

حق‌شناس با اشاره به سابقه نگرانی فعالان بازار از کسری بودجه گفت: «از سال ۹۹ ترس سرمایه‌گذاران نسبت به کسری بودجه وجود داشته و هنوز ادامه دارد.» او افزود که کسری بودجه امسال جدی‌تر از پیش‌بینی‌های اولیه است و هزینه‌های ناشی از رخدادهایی مانند جنگ ۱۲ روزه فشار مضاعفی بر بودجه دولت وارد کرده است. این شرایط مستقیماً بر کل اقتصاد و به ویژه بازار سهام اثرگذار است.

فشار فروش اوراق؛ تهدید جدی برای بورس

کارشناس بازار سرمایه درباره فشار فروش اوراق توضیح داد: «با گذشت تنها چهار ماه از سال، فروش اوراق هنوز به ۵۰ درصد سقف مجاز نرسیده و انتظار می‌رود در ماه‌های باقی‌مانده فشار فروش افزایش یابد.» او افزود که کاهش درآمدهای مالیاتی و محدودیت درآمدهای نفتی تحت تحریم‌ها، ساختار مالی دولت را تحت فشار قرار داده و این موضوع پیامد مستقیم خود را در تشدید فشار بر بازار سهام نشان می‌دهد.

رشد ریسک‌های سیستماتیک و تاثیر بر معاملات

حق‌شناس ریسک‌های سیستماتیک را از مهم‌ترین چالش‌های نیمه دوم سال عنوان کرد و گفت: «برای نخستین بار پس از سال ۶۷، کشور با سطحی از تقابل نظامی مستقیم مواجه شده که بازارهای مالی در دهه‌های اخیر تجربه نکرده‌اند.» او توضیح داد که بخش عمده سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز هستند و این سطح از نااطمینانی اثر محسوسی بر روند معاملات در نیمه اول سال گذاشته است. همچنین افزایش فروش اوراق نرخ بهره را تحت تاثیر قرار داده و موضوع نرخ خوراک و سوخت شرکت‌ها همچنان بلاتکلیف مانده است.

رشد بازارهای موازی و عقب‌ماندگی بورس

حق‌شناس درباره رشد بازارهای موازی گفت: «بازارهای رقیب در حال تقویت هستند و تا زمانی که ریسک‌ها بالا باقی بمانند، مزایای بالقوه بورس فعال نخواهد شد. بازار سهام همچنان نسبت به بازارهای دیگر عقب‌ماندگی قابل توجهی دارد.» او افزود که ابزارهای متنوع مانند صندوق‌های طلا بخشی از تنوع بازار سرمایه را تشکیل می‌دهند و در صورتی که ریسک‌های سیستماتیک کاهش یابند، بورس می‌تواند وارد یک دوره رشد جدی شود.

پیشنهاد راهبردی برای سرمایه‌گذاران

کارشناس بازار سرمایه در پایان تأکید کرد: «سرمایه‌گذار حرفه‌ای همواره بخشی از پرتفوی خود را به سهام اختصاص می‌دهد و این انتخاب فارغ از نوسانات کوتاه‌مدت بازارهای موازی، در افق‌های بلندمدت اهمیت بیشتری دارد.» او هشدار داد که کاهش ریسک‌ها کلید بازگرداندن جذابیت بورس و امکان رقابت با سایر گزینه‌های سرمایه‌گذاری است.