نوسانات بازار ارز در آذرماه 1404؛ دلار چگونه به رکورد تاریخی رسید؟

به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، آذرماه 1404 برای بازار ارز ایران ماهی پرنوسان، پرریسک و سرشار از بازتعریف‌های قیمتی بود؛ ماهی که در آن دلار و سایر ارزها کمتر تابع منطق کلاسیک عرضه و تقاضا بودند و بیش از هر چیز تحت‌تأثیر انتظارات تورمی، نااطمینانی سیاسی و سیگنال‌های سیاستی حرکت کردند. نتیجه این شرایط، بازاری بود که از عقب‌نشینی آرام آغاز شد، به رکوردشکنی‌های پی‌درپی رسید، با مداخلات بازارساز چند کانال اصلاح کرد و در نهایت در ارتفاعی بالاتر از گذشته به تعادل موقت رسید.

آذرماه؛ تثبیت نوسان در فضای ریسک و انتظارات تورمی
بازار ارز در نهمین ماه سال، شاهد نوسانات شدید و ثبت رکوردهای تاریخی بود. نزدیک شدن به پایان سال میلادی، افزایش تقاضای تجاری و فعال شدن خریدهای احتیاطی، مسیر قیمت‌ها را صعودی کرد و دامنه نوسان روزانه را به شکل محسوسی افزایش داد.

عملکرد قیمتی ارزها؛ رکوردهای تازه در دلار و درهم
قیمت دلار آزاد و دلار هرات در نخستین روز کاری آذر در کانال ۱۱۲ هزار تومان بازگشایی شد و درهم امارات نیز در نزدیکی ۳۱ هزار تومان قرار داشت. در پایان هفته چهارم آذر، دلار آزاد با ثبت سقف تاریخی ۱۳۲ هزار و ۷۰ تومان رکورد جدیدی ساخت و در نهایت در سطح ۱۳۱ هزار و ۸۰۰ تومان بسته شد. دلار هرات نیز تا کف کانال ۱۳۲ هزار تومان بالا رفت و درهم امارات با ثبت نرخ ۳۶ هزار و ۴۵۰ تومان بالاترین قیمت تاریخی خود را تجربه کرد.

بازدهی آذرماه؛ درهم پیشتاز رشد ماهانه
در مجموع عملکرد ماهانه، درهم امارات با بازدهی ۱۷.۶۳ درصدی بیشترین رشد را ثبت کرد. دلار آزاد با افزایش ۱۷.۱۹ درصدی در رتبه دوم ایستاد و دلار هرات نیز با بازدهی ۱۵.۸۵ درصدی ماه را به پایان رساند. این آمار نشان می‌دهد اگرچه هر سه ارز رشد معناداری داشتند، اما شدت رشد درهم اندکی فراتر از دلار آزاد بود.

شروع آذر با عقب‌نشینی؛ آرامشی که پایدار نماند
نخستین روز کاری آذر با عقب‌نشینی دلار آزاد همراه شد و قیمت پس از لمس سطوح بالاتر، به محدوده ۱۱۲ هزار تومان بازگشت. دلار هرات و درهم امارات نیز هم‌زمان وارد فاز نزولی شدند. این کاهش اما بیش از آنکه نشانه تغییر روند باشد، به یک وقفه کوتاه در مسیر صعودی شباهت داشت.

هفته نخست؛ بازگشت تقاضا و شکل‌گیری کف‌های جدید
با عبور از شوک ابتدایی، بازار در هفته نخست نشان داد در سطوح پایین‌تر، تقاضای پنهان فعال است. دلار آزاد تا پایان هفته به ۱۱۴ هزار تومان رسید و سایر ارزها نیز هم‌جهت حرکت کردند. این رفتار بازار پیام روشنی داشت: کف‌های قیمتی خریدار دارند و انتظارات در حال جابه‌جایی به سطوح بالاتر است.

سیگنال بنزین؛ تقویت انتظارات تورمی و جهش کانالی
انتشار خبر تصویب نرخ سوم بنزین، نقش محرک تورمی را ایفا کرد. دلار آزاد پس از نوسان اولیه، وارد کانال ۱۱۴ هزار تومان شد و سایر ارزها نیز واکنش صعودی نشان دادند. این اتفاق بار دیگر نشان داد که بازار ارز به شدت نسبت به سیگنال‌های تورم‌زا حساس است و افت‌های مقطعی در چنین فضایی دوام چندانی ندارد.

هفته دوم آذر؛ عبور از مرزهای روانی و رکوردزنی
در هفته دوم، دلار آزاد از کانال ۱۱۵ هزار تومان عبور کرد و تا سقف تاریخی ۱۲۱ هزار تومان بالا رفت. دلار هرات و درهم امارات نیز رکوردهای جدیدی ثبت کردند. عبور از مرزهای روانی، بازار را وارد فاز جدیدی کرد که در آن، معامله‌گران بیش از تحلیل تعادل، نگران置ماندن از موج صعودی بودند.

دلایل جهش هفته دوم؛ هم‌پوشانی عوامل فصلی و سیاسی
افزایش تقاضای تجاری پایان سال میلادی، ابهام سیاسی و فعال شدن معاملات سفته‌بازانه، هم‌زمان به شتاب بازار افزود. مداخلات بازارساز اگرچه از شدت نوسان کاست، اما نتوانست انتظارات افزایشی را به‌طور پایدار مهار کند.

هفته سوم؛ نبرد صعود و مداخله سنگین بازارساز
در هفته سوم، دلار آزاد تا محدوده ۱۲۷ هزار تومان پیش رفت و سپس با تزریق منابع ارزی، چند کانال اصلاح کرد. با این حال، تثبیت قیمت‌ها در سطوح بالاتر نشان داد که مداخلات بیشتر نقش کنترل هیجان را دارند تا تغییر مسیر روند.

روزهای پایانی آذر؛ نوسان سنگین و قیمت‌گذاری جدید
در روزهای پایانی ماه، بازار وارد فاز نوسان شدید شد. دلار آزاد تا حوالی ۱۳۲ هزار تومان پیش رفت، اصلاح کرد و دوباره به مدار صعود بازگشت. دلار هرات و درهم امارات نیز سقف‌های تازه‌ای ثبت کردند. این رفتار، نشانه بازاری بود که هنوز به توان سیاست‌گذار برای تثبیت پایدار اطمینان ندارد.

جمع‌بندی آذرماه؛ تثبیت در ارتفاع بالا
آذرماه نشان داد بازار ارز وارد دوره‌ای شده که ریسک و انتظارات تورمی، متغیرهای اصلی قیمت‌گذاری هستند. عقب‌نشینی‌ها موقتی بود و هر اصلاح، بیشتر به‌عنوان فرصتی برای ادامه مسیر تلقی شد. در چنین فضایی، نقش بازارساز محدود به کنترل ضرب‌آهنگ نوسان باقی مانده است.

چشم‌انداز دی‌ماه؛ نوسان در ارتفاع با ریسک کانال‌های بالاتر
با آغاز دی‌ماه، تقاضای تجاری ابتدای ماه می‌تواند به حفظ قیمت‌ها بالای مرز ۱۳۰ هزار تومان کمک کند. انتظار می‌رود دلار آزاد در محدوده‌های فعلی نوسان کند و اصلاح‌های احتمالی، ماهیتی موقت داشته باشند. مادامی که سیگنال معتبری از مهار تورم و کاهش نااطمینانی مخابره نشود، بازار همچنان ظرفیت حرکت به سطوح بالاتر را حفظ خواهد کرد.