آیا بورس پیشتاز روزهای پایانی سال می شود

به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، بازارهای مالی پس از ثبت سقف های جدید در هفته های گذشته وارد فاز استراحت شده اند. در شرایطی که بازار طلا با افت نسبی قیمت همراه بود، شاخص کل بورس همچنان به روند افزایشی خود ادامه داد، هرچند شاخص هم وزن مسیر متفاوتی را طی کرد. در هفته گذشته شاخص کل بورس بیش از یک درصد رشد کرد، اما شاخص هم وزن با افت حدود دو درصدی مواجه شد که نشان دهنده تمرکز رشد بازار بر نمادهای بزرگ و شاخص ساز است.

رفتار متفاوت شاخص کل و هم وزن

در حالی که شاخص کل بورس بازدهی مثبت هفتگی را به ثبت رساند، افت دو درصدی شاخص هم وزن در هفته سوم دی ماه بیانگر آن است که فضای کلی بازار سهام در مقطع فعلی بیشتر در حالت استراحت قرار دارد. پس از رکوردشکنی های متوالی، بخشی از بازار وارد فاز تعادل شده و سهام کوچک تر با فشار عرضه بیشتری مواجه شده اند. این وضعیت نشان می دهد که رشد اخیر بورس بیش از آنکه فراگیر باشد، بر محور نمادهای بزرگ و اثرگذار شکل گرفته است.

بودجه ۱۴۰۵ و ریسک های سیاسی در کانون توجه بازار

حواشی پیرامون بودجه ۱۴۰۵ در کنار افزایش ریسک های سیاسی غرب و برخی تنش های جهانی، از جمله عواملی بود که مانع از تداوم رشد پرشتاب بازار سهام شد. این متغیرها باعث شدند بورس تهران پس از ثبت سقف های جدید، مسیر متعادل تری را در پیش بگیرد. فعالان بازار در چنین شرایطی با احتیاط بیشتری معامله می کنند و منتظر شفاف تر شدن چشم انداز سیاست های اقتصادی و بودجه ای دولت هستند.

وضعیت بازار ارز و طلا در هفته دوم دی ماه

شرایط سایر بازارها نیز شباهت زیادی به وضعیت بورس دارد. با حضور عبدالناصر همتی به عنوان رئیس جدید بانک مرکزی، بازارها از سقف های تاریخی خود عقب نشینی کردند. دلار در بازار آزاد طی هفته دوم دی ماه رشد حدود ۰.۵۶ درصدی را ثبت کرد، اما بازار طلا و سکه با افت همراه شد. طلای ۱۸ عیار، سکه تمام و نیم سکه بازدهی منفی حدود یک درصدی داشتند و ربع سکه نیز افتی بیش از ۵ درصد را تجربه کرد. صندوق های طلا نیز به طور میانگین با کاهش بیش از ۳ درصدی قیمت مواجه شدند.

سیگنال های رونق در بورس تهران

با وجود رشد قیمت ها در بازارهای موازی، بورس تهران همچنان از پتانسیل لازم برای ادامه مسیر صعودی برخوردار است. قیمت دلار در تالار دوم توافقی به بیش از ۱۳۱ هزار تومان رسیده و اختلاف آن با نرخ بازار آزاد به حدود پنج درصد محدود شده است؛ اختلافی که از نظر تاریخی کم سابقه ارزیابی می شود. این همگرایی نرخ ارز می تواند اثر مثبتی بر سودآوری شرکت های بورسی و شفافیت بازار داشته باشد.

رکوردشکنی ارزش معاملات خرد

یکی از مهم ترین نشانه های رونق نسبی بازار سهام، رشد قابل توجه ارزش معاملات خرد است. در هفته سوم دی ماه، میانگین ارزش معاملات خرد به بیش از ۲۴ همت رسید که در ۲۷۹ هفته اخیر بی سابقه بوده است. آخرین بار در هفته منتهی به ۱۵ مرداد ۱۳۹۹، ارزش معاملات بازار سهام رقمی بالاتر از این سطح را تجربه کرده بود. این آمار نشان می دهد با وجود احتیاط معامله گران، همچنان جریان نقدینگی فعالی در بازار وجود دارد.

خروج پول حقیقی و جذابیت بازارهای کم ریسک

با این حال، احتمال استراحت موقت بورس همچنان بالاست. بازار سهام در هفته گذشته پس از چهار هفته متوالی، شاهد خروج پول حقیقی بود. در هفته دوم دی ماه بیش از ۲ هزار و ۱۱۱ میلیارد تومان سرمایه حقیقی از بازار خارج شد. در مقابل، جذابیت نرخ اوراق بدهی و بازدهی حدود ۰.۶۶ درصدی صندوق های درآمد ثابت، ورود بیش از ۱۲ هزار میلیارد تومان نقدینگی به این ابزارها را رقم زد. صندوق های طلا نیز شاهد خروج بیش از ۷.۵ همت پول حقیقی بودند.

چشم انداز میان مدت بازار سهام

در صورتی که ابهامات پیرامون بازار سرمایه کاهش یابد و مسیر سیاست های اقتصادی دولت شفاف تر شود، می توان به رونق بیشتر بورس تهران امیدوار بود. به ویژه آنکه سیاست جدید دولت در میان مدت به سمت تک نرخی شدن ارز حرکت می کند؛ موضوعی که در صورت تحقق، می تواند نقش مهمی در افزایش سودآوری شرکت ها و تقویت اعتماد سرمایه گذاران به بازار سهام ایفا کند.