استراتژی سرمایه‌گذاری در بورس در شرایط بحران چیست؟

به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، بازار سهام در روزهای اخیر به‌شدت تحت تأثیر فضای روانی ناشی از تنش‌های سیاسی و اقتصادی قرار گرفته است؛ فضایی که موجب افزایش تردید و بی‌تصمیمی در میان سهامداران خرد شده و روند معاملات را در وضعیت نامشخصی قرار داده است. کارشناسان معتقدند این شرایط باعث شده بورس نه وارد فاز صعودی شود و نه ریزش سنگینی را تجربه کند.

بازار سهام در وضعیت رنج و بلاتکلیفی

محمدرضا اعلمی، تحلیلگر بازار سرمایه، با اشاره به شرایط فعلی بورس گفت کلیت اقتصاد ایران به‌شدت تحت تأثیر عوامل روانی و فضای سیاسی قرار دارد و بازار سهام نیز از این قاعده مستثنی نیست. به گفته او، بازار در حال حاضر در وضعیت رنج قرار گرفته است؛ به این معنا که نه می‌توان آن را کاملاً نزولی دانست و نه نشانه‌های یک روند صعودی قدرتمند در آن مشاهده می‌شود.

او تأکید کرد وجود برخی مداخلات در ریزساختار بازار و همچنین تزریق نقدینگی باعث شده از ریزش شدید جلوگیری شود. در همین حال، مشاهده صف خرید در برخی نمادهای شاخص‌ساز در کنار منفی بودن شاخص کل نشان‌دهنده رفتار دوگانه و فضای نامطمئن حاکم بر بورس است.

عوامل سیاسی و ریسک‌های سیستماتیک عامل اصلی بی‌تصمیمی سهامداران

این تحلیلگر بازار سرمایه معتقد است سایه ریسک‌های سیستماتیک، منطقه‌ای و فرامنطقه‌ای باعث شده سرمایه‌گذاران نتوانند حتی در کوتاه‌مدت تصمیم‌گیری قاطعی داشته باشند. این شرایط باعث شده بخش بزرگی از معامله‌گران خرد در حالت انتظار قرار بگیرند و از انجام معاملات سنگین خودداری کنند. به گفته اعلمی، در کوتاه‌مدت نباید انتظار یک رشد شارپ در بورس را داشت، اما در میان‌مدت و در صورت کاهش تنش‌ها و از بین رفتن فضای روانی منفی، بازار سرمایه می‌تواند به مسیر صعودی بازگردد.

مقصد نقدینگی خارج شده از بورس کجاست؟

اعلمی با اشاره به خروج پول از بازار سهام گفت در شرایط نااطمینانی سیاسی و اقتصادی، سرمایه‌ها معمولاً به سمت بازارهای امن‌تر حرکت می‌کنند. در حال حاضر، بخش قابل توجهی از نقدینگی به بازارهای طلا و ارز منتقل شده است؛ بازارهایی که در زمان بحران به عنوان پناهگاه سرمایه شناخته می‌شوند.

در صورت توافق، کدام صنایع بورسی رشد می‌کنند؟

این تحلیلگر بازار سرمایه معتقد است در صورت مثبت بودن روند مذاکرات و کاهش ریسک‌های سیاسی، صنایع صادرات‌محور بیشترین بهره را خواهند برد. به‌طور مشخص، صنایع محصولات شیمیایی و فلزات اساسی می‌توانند با بهبود شرایط صادرات و افزایش فروش، رشد قابل توجهی را تجربه کنند.

در مقابل، صنایع ریالی و شرکت‌هایی که با قیمت‌گذاری دستوری مواجه هستند، در کوتاه‌مدت پتانسیل رشد کمتری خواهند داشت و رشد آن‌ها منوط به اصلاح سیاست‌های قیمت‌گذاری خواهد بود.

در شرایط جنگ، بورس نباید تعطیل شود

اعلمی در خصوص تجربه تعطیلی بازارها در شرایط جنگی گفت در بسیاری از کشورهای جهان، بازارها ممکن است در روزهای ابتدایی بحران به‌طور موقت تعطیل شوند، اما ادامه‌دار شدن تعطیلی به اعتبار بازار آسیب می‌زند. به گفته او، حتی در شرایط بحرانی نیز بازار باید با دامنه نوسان محدود فعال بماند تا جریان نقدشوندگی حفظ شود.

او همچنین تأکید کرد صندوق‌های طلا، صندوق‌های درآمد ثابت و گواهی‌های سپرده طلا نباید تعطیل شوند، زیرا بسته شدن این ابزارها باعث خروج سرمایه و بی‌اعتمادی سرمایه‌گذاران خواهد شد.

استراتژی مناسب سرمایه‌گذاری در شرایط فعلی چیست؟

این کارشناس بازار سرمایه تأکید کرد در شرایط فعلی، اولویت اصلی سرمایه‌گذاران باید مدیریت ریسک و حفظ ارزش سرمایه باشد. به گفته او، انتخاب سهام باید بر اساس معیارهای بنیادی قوی مانند سودآوری مناسب، فروش پایدار و تولید محصولات استراتژیک انجام شود.

او همچنین نقدشوندگی را یکی از مهم‌ترین معیارهای انتخاب سهم دانست و توصیه کرد سرمایه‌گذاران برای کاهش ریسک، بخشی از پرتفوی خود را به صندوق‌های درآمد ثابت، صندوق‌های طلا و ابزارهای مشتقه اختصاص دهند.

اعلمی در پایان تأکید کرد استراتژی مناسب در شرایط فعلی، اتخاذ رویکردی تدافعی است؛ به این معنا که وزن سهام در پرتفوی کاهش یافته و تمرکز بیشتر بر دارایی‌های کم‌ریسک و ابزارهای پوشش ریسک باشد.