ریسک‌های سیاسی بورس را زمین‌گیر کرد؛ مکانیسم ماشه در راه است
به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، بورس تهران در هفته‌های اخیر بیش از هر زمان دیگری تحت فشار ریسک‌های سیاسی و اقتصادی قرار گرفته است. در حالی که تنها چند روز تا موعد مقرر تروئیکا برای فعال‌سازی مکانیسم ماشه باقی مانده، معامله‌گران با تغییر استراتژی به سمت فروش سهام حرکت کرده‌اند تا از تبعات ابرنوسان‌های احتمالی در امان بمانند. همزمان رشد نرخ دلار و افزایش تقاضا برای صندوق‌های طلا نیز خروج پول حقیقی از بازار سهام را تشدید کرده است.
خروج بی‌سابقه پول حقیقی از بورس
بازار سرمایه در پنج ماه ابتدایی سال ۱۴۰۴ با خروج بیش از ۵۳ همت پول حقیقی مواجه شده است؛ رقمی که طی پنج سال گذشته در بازه مشابه بی‌سابقه بوده است. حتی در روزهایی که شاخص کل سبزپوش بوده، سهامداران خرد ترجیح داده‌اند سمت فروش بایستند. در ۴۱ روز معاملاتی اخیر روند خروج پول شدت گرفته و سیاست‌های حمایتی نیز نتوانسته‌اند مانع این روند شوند.
هجوم سرمایه‌ها به سمت طلا و سکه
رشد نرخ دلار در بازار آزاد و رسیدن آن به کانال ۹۶ هزار تومانی موجب افزایش جذابیت بازارهای موازی شده است. صندوق‌های طلا روز گذشته شاهد ورود بیش از ۲۰۰ میلیارد تومان نقدینگی بودند. همزمان، هر گرم طلای ۱۸ عیار وارد کانال ۷ میلیون و ۹۰۰ هزار تومان شد و سکه امامی نیز به ۸۷ میلیون تومان رسید. این تحولات نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران برای پوشش ریسک، نقدینگی خود را از بورس به سمت بازار طلا و سکه هدایت کرده‌اند.
سقوط شاخص‌ها و از دست رفتن حمایت‌ها
از ابتدای سال تاکنون شاخص کل بورس بیش از ۱۰.۸ درصد کاهش یافته و با افتی ۲۵.۷ درصدی از قله سال جاری خود فاصله گرفته است. شاخص کل روز گذشته با افت ۰.۹ درصدی به ۲ میلیون و ۴۱۶ هزار واحد رسید و برای پنجمین روز متوالی در مسیر نزولی حرکت کرد. شاخص هم‌وزن نیز با افت ۰.۴۶ درصدی به سطح ۷۵۹ هزار واحد رسید. در فرابورس نیز شاخص کل با کاهش ۰.۳۳ درصدی همراه شد.
فرود بازارها از قله‌های تاریخی؛ نیم‌سکه رکورددار افت قیمت
افت تولید و فروش صنعت دوده در سال ۱۴۰۳؛ سودآوری در سایه رکود
خروج دسته‌جمعی حقیقی‌ها از صنایع بزرگ
گروه‌های خودرو، بانک و سیمان بیشترین خروج پول حقیقی را در معاملات روز سه‌شنبه تجربه کردند. تنها صندوق‌های طلا و برخی صنایع کوچک نظیر خدمات فنی و مهندسی و کانه‌های فلزی با ورود محدود نقدینگی مواجه شدند. در مقابل، خروج سنگین پول از نمادهای خودرویی و بانکی نشان داد که اعتماد سرمایه‌گذاران خرد به این گروه‌ها کاهش یافته است.
ابهام سیاسی و ناتوانی سیاستگذار
کارشناسان بازار معتقدند نزدیکی به موعد فعال‌سازی مکانیسم ماشه و ادامه نااطمینانی‌های سیاسی، بورس را در وضعیت شکننده‌ای قرار داده است. به گفته احسان خاتونی، کارشناس بازار سرمایه، حمایت‌های محدود رگولاتوری تاکنون نتوانسته مانع ریزش شاخص‌ها شود. وی تأکید می‌کند که منابع حمایتی موجود محدود است و دولت نیز در اولویت‌های اقتصادی خود بازار سرمایه را در رتبه‌های پایینی قرار داده است.
چشم‌انداز بورس در شرایط مبهم
بخشی از فعالان بازار انتظار دارند صندوق‌های درآمد ثابت و بازار بدهی نقشی حمایتی ایفا کنند اما تجربه‌های گذشته نشان داده که اتکا به این ابزارها راهکار بلندمدت محسوب نمی‌شود. با توجه به شرایط موجود، بورس تهران بیش از هر زمان دیگری نیازمند بازگشت اعتماد سرمایه‌گذاران حقیقی و رسیدن به تعادل درونی است. تا زمانی که ریسک‌های سیاسی و اقتصادی کاهش نیابند، چشم‌انداز بازار همچنان مبهم باقی خواهد ماند.
