تحلیل بازار سرمایه/ آیا ریزش بورس کوتاه‌مدت است؟

به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، بازار بورس تهران در روز هجدهم آبان‌ماه با سقوط غیرمنتظره‌ای مواجه شد و شاهد خروج نقدینگی حقیقی از بازار بود. فردین آقابزرگی، کارشناس بازار سرمایه، علت این ریزش را پس از حدود دو هفته رشد پرشتاب شاخص‌ها و افزایش حجم معاملات، واکنش طبیعی بازار به یک وقفه کوتاه‌مدت عنوان کرد.

دلایل سقوط بورس تهران

به گفته آقابزرگی، تشدید لحن تهاجمی دو طرف مناقشه ایران و اسرائیل و مواضعی که یادآور فضای پرتنش خردادماه بود، یکی از عوامل مؤثر در تغییر جهت بازار بوده است. این تنش‌های ژئوپلیتیکی باعث شد تا بازار سرمایه از حالت صعودی به وضعیتی محتاطانه‌تر و حتی رکودی متمایل شود.

با این حال، سطح بازدهی بازار همچنان در محدوده قابل قبولی قرار دارد؛ شاخص کل از ابتدای سال حدود ۱۸ درصد، شاخص شناور آزاد ۱۶ درصد و شاخص هم‌وزن حدود ۱۷ درصد رشد داشته‌اند. نسبت به اوج سال جاری، شاخص کل حدود ۴ درصد و شاخص هم‌وزن حدود ۳ درصد کاهش یافته است و بازار هنوز از قله خود فاصله دارد.

واکنش سایر بازارها

بر خلاف بورس، بازارهای طلا و ارز واکنش قابل‌توجهی به تنش‌های ژئوپلیتیکی نشان ندادند. به گفته آقابزرگی، این موضوع نشان می‌دهد که ریزش اخیر بورس احتمالاً یک وقفه کوتاه‌مدت در مسیر صعودی بازار بوده و در صورت عدم تشدید تنش‌ها، احتمال ادامه افت شدید کم است.

چشم‌انداز بازار سرمایه

کارشناس بازار سرمایه تأکید کرد که سطح ارزندگی بورس نسبت به سایر بازارها همچنان بالاتر است. کاهش ارزش دلاری بازار و افزایش نرخ ارز دولتی می‌توانند در میان‌مدت موجب رشد درآمد شرکت‌ها و صنایع بورسی و افزایش ارزش مطلق بازار شوند. بنابراین، هرچند روز هجدهم آبان خروج پول حقیقی رخ داد، اما نگاه میان‌مدت همچنان مثبت است و تراز کلی ورود و خروج نقدینگی در یک ماه اخیر مثبت ارزیابی می‌شود. تنها در صورت تداوم روند خروج نقدینگی در روزهای آتی، نگرانی بازار نسبت به تنش‌های ژئوپلیتیکی افزایش خواهد یافت.