پاییز طلایی بورس؛ رکوردشکنی‌های تاریخی شاخص در سال ۱۴۰۴

به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، معاملات بورس تهران در روزهای پایانی سال، اکران سلسله‌ای از رکوردشکنی‌ها بوده است. بازار سهام در حالی پاییز را به پایان رساند که شاخص کل با ثبت بازدهی ۵۳.۵ درصدی، بهترین عملکرد فصلی خود را از بهار سال ۱۳۹۹ تا کنون به نمایش گذاشت. این جهش خیره‌کننده، سومین فصل سال ۱۴۰۴ را به دومین فصل برتر تاریخ بورس از نظر میزان بازدهی تبدیل کرد. نماگر اصلی بازار با ایستادن در ارتفاع ۳ میلیون و ۸۹۸ هزار واحدی، قله تاریخی جدیدی را فتح کرد تا پرونده یکی از پرفراز و نشیب‌ترین سال‌های معاملاتی در ذهن سهامداران تثبیت شود.

فراز و فرود شاخص در مسیر ۹ ماهه

بازار سهام سال جاری را با بیم و امیدهای ناشی از مذاکرات سیاسی آغاز کرد و در اردیبهشت ماه به قله ۳ میلیون و ۲۵۲ هزار واحدی رسید. با این حال، فرسایشی شدن روند گفتگوها و وقوع جنگ ۱۲ روزه که منجر به تعطیلی دوهفته‌ای بازار شد، سطح ریسک‌ها را به شدت افزایش داد. این دوران بحرانی با خروج ۵۳ همت پول حقیقی و افت ۲۶ درصدی شاخص تا ابتدای شهریور همراه بود. اما با فروکش کردن سایه جنگ و تشدید انتظارات تورمی، ورق برگشت و بورس تهران از اوایل شهریورماه وارد یک رالی صعودی قدرتمند شد که نه تنها ریزش‌های قبلی را جبران کرد، بلکه بازدهی کل بازار از ابتدای سال را به ۴۴ درصد رساند.

محرک‌های اصلی جهش بورس در نیمه دوم سال

چندین عامل کلیدی در سوخت‌رسانی به موتور محرک بورس تهران در ماه‌های اخیر نقش ایفا کرده‌اند. نخستین عامل، جاماندگی شدید بازار سهام نسبت به دلار، تورم عمومی و سایر بازارهای دارایی بود که قیمت سهام را به سطوح ارزنده و جذابی برای ورود خریداران رساند. در کنار این موضوع، جهش ۳۰ درصدی نرخ دلار در بازار آزاد که از حوالی ۱۰۰ هزار تومان در شهریور به کانال ۱۳۰ هزار تومان در پایان پاییز رسید، به عنوان لنگر اسمی بازارها عمل کرد و بخشی از رشد شاخص را رقم زد. کاهش ریسک‌های سیستماتیک و حاکم شدن آرامش نسبی در فضای سیاسی نیز مسیر را برای بازگشت سرمایه‌گذاران هموارتر کرد.

بهبود متغیرهای درونی و چشم‌انداز سودآوری

علاوه بر عوامل کلان، بهبود متغیرهای بنیادی بازار نیز در تقویت موج صعودی بی‌تاثیر نبود. رشد محسوس ارزش معاملات خرد نشان‌دهنده بازگشت نقدشوندگی و افزایش مشارکت حقیقی‌هاست که به صعود بازار پشتوانه معاملاتی محکمی بخشید. همچنین افزایش نرخ ارز، انتظارات سودآوری شرکت‌های دلاری و صادرات‌محور را بهبود داد و گزارش‌های فصلی مثبت نیز اعتماد به بدنه بازار را تقویت کرد. تداوم این مسیر صعودی در آینده، بیش از هر چیز به پایداری متغیرهای اقتصادی، تحولات سیاستگذاری و نحوه مواجهه دولت با بازار سرمایه وابسته خواهد بود.