بازدهی ناهمگون بورس و برتری محدود صنایع بزرگ

به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، بازار سهام در هفته دوم دی ماه در حالی با بازدهی مثبت ۱.۰۳ درصدی شاخص کل بورس تهران به کار خود پایان داد که سایر نماگرهای اصلی تصویر متفاوتی از وضعیت بازار ارائه کردند. شاخص هم وزن با افت ۱.۹۳ درصدی و شاخص کل فرابورس با کاهش ۲.۰۹ درصدی نشان دادند که فشار فروش بر بدنه بازار، به ویژه در نمادهای کوچک و متوسط، همچنان غالب است. این واگرایی میان شاخص کل و دیگر نماگرها بیانگر تمرکز رشد بازار بر تعداد محدودی از نمادهای بزرگ و شاخص ساز است.

اقلیت سبز در میان صنایع بورسی

جو عمومی معاملات طی هفته عمدتا منفی بود و این وضعیت در خالص تغییر مالکیت حقیقی ها نیز منعکس شد، به طوری که در مقیاس هفتگی بیش از ۲ هزار و ۲۳۱ میلیارد تومان پول حقیقی از بازار خارج شد. با وجود این، میانگین هفتگی ارزش معاملات در سطح ۲۳ هزار میلیارد تومان قرار گرفت که نسبت به هفته اول دی ماه رشد حدود ۴۰ درصدی را نشان می دهد و حاکی از تداوم تحرک نسبی نقدینگی در بازار است. بررسی عملکرد صنایع نشان می دهد از میان ۵۱ گروه فعال بورسی، تنها ۱۶ گروه موفق به ثبت بازدهی مثبت شدند و بخش عمده صنایع هفته ای کم رمق را پشت سر گذاشتند. در این میان، گروه تولیدات فلزات گرانبهای غیرآهن، اوره سازها و یوتیلیتی ها توانستند برخلاف جریان غالب بازار، توجه سرمایه گذاران را به خود جلب کنند.

صدرنشینان بازدهی در هفته دوم دی ماه

در هفته دوم دی ماه، گروه تولیدات فلزات گرانبهای غیرآهن به عنوان پربازده ترین گروه بازار سهام ظاهر شد و با ثبت بازدهی بیش از ۱۰ درصد، بهترین عملکرد هفتگی را در میان گروه های بورسی به نام خود ثبت کرد. مهم ترین عامل رشد این گروه، صعود تاریخی قیمت مس در بازارهای جهانی بود که به طور مستقیم موجب افزایش توجه سرمایه گذاران به نمادهای مرتبط شد. در همین راستا، لیدر مس بازار سهام با افزایش تقاضا، به ویژه از سوی سرمایه گذاران حقیقی، نقش مهمی در ثبت بازدهی بالای این گروه ایفا کرد.

در رتبه دوم جدول بازدهی هفتگی، گروه تولید کود شیمیایی یا اوره سازها قرار گرفت. این گروه با ثبت بازدهی ۷.۹ درصدی، بار دیگر جایگاه خود را به عنوان یکی از صنایع جذاب بازار سرمایه تثبیت کرد. بهبود انتظارات نسبت به سودآوری شرکت های این گروه و تمرکز بازار بر متغیرهای بنیادی، از عوامل اصلی عملکرد مثبت اوره سازها در این هفته بود. پس از آن، گروه خدمات رفاهی متنوع که با عنوان یوتیلیتی ها شناخته می شود، با ثبت بازدهی ۶.۴ درصدی در جایگاه سوم قرار گرفت. این گروه با وجود ماهیت باثبات، نشان داد در مقاطع خاص می تواند عملکردی فراتر از انتظار بازار داشته باشد.

توجه بازار به صنایع کامودیتی محور

در رتبه های بعدی بازدهی هفتگی، گروه بنادر و کشتیرانی یا لجستیک دریایی با ثبت بازدهی مثبت ۵ درصدی قرار گرفت. پس از آن، گروه پالایش نیز با بازدهی ۴.۷ درصدی در جایگاه پنجم صنایع پربازده هفته ایستاد. حضور این دو گروه در میان صنایع برتر نشان می دهد توجه بازار همچنان معطوف به صنایع کامودیتی محور و وابسته به متغیرهای کلان اقتصادی است. در ادامه، گروه دارویی نیز با قرار گرفتن در میان ده گروه برتر هفته، عملکرد قابل قبولی از خود نشان داد. افزایش تقاضای فصلی در ماه های سرد سال و بهبود انتظارات نسبت به فروش شرکت های دارویی از جمله عواملی بود که از قیمت سهام این گروه حمایت کرد.

افت میانگین بازدهی صنایع و غلبه احتیاط

در هفته دوم دی ماه، فشار فروش به ویژه در نمادهای کوچک و متوسط بر جریان معاملات غالب بود و همین موضوع منجر به ثبت میانگین بازدهی منفی ۱.۷ درصدی برای صنایع شد. این شرایط نشان می دهد بخش قابل توجهی از نقدینگی بازار در موضع احتیاط قرار گرفته و تمایل سرمایه گذاران به ریسک پذیری کاهش یافته است. در میان گروه های بورسی، صنعت سرمایه گذاری نزدیک ترین عملکرد را به میانگین بازدهی صنایع ثبت کرد و با افت ۱.۱ درصدی، نوسان متعادل تری نسبت به سایر گروه ها داشت. این موضوع می تواند ناشی از ماهیت پرتفویی و تنوع دارایی های شرکت های این صنعت باشد. پس از آن، گروه محصولات کاغذی با کاهش ۱.۳ درصدی و شرکت های آشامیدنی با افت ۱.۵ درصدی، عملکردی نزدیک به میانگین بازار را تجربه کردند.

فشار فروش در صنایع کم رمق بازار

در نقطه مقابل صنایع پربازده، گروه منسوجات ضعیف ترین عملکرد هفته دوم دی ماه را به ثبت رساند و با افت ۷.۹ درصدی در انتهای جدول بازدهی صنایع قرار گرفت. پس از آن، گروه حفاری که از جمله گروه های کوچک بازار سرمایه محسوب می شود، با کاهش ۷.۵ درصدی دومین عملکرد ضعیف هفته را تجربه کرد. همچنین گروه های هتل و رستوران و نرم افزار و خدمات نیز در این هفته با افت حدود ۶.۹ درصدی مواجه شدند و در زمره گروه های با بیشترین بازدهی منفی قرار گرفتند. این روند نشان می دهد بازار در شرایط فعلی نسبت به صنایع کوچک و کم عمق حساسیت بیشتری دارد و جریان نقدینگی با احتیاط بالاتری در این بخش ها حرکت می کند.