بورس زیر سایه سیاست

به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، بازار سرمایه این روزها بیش از هر عامل دیگری تحت تاثیر ریسک‌های سیاسی قرار گرفته و هر خبر مرتبط با افزایش تنش‌ها، موجی از فروش را در میان سهامداران به راه می‌اندازد. نتیجه این فضای احتیاطی، عقب‌نشینی شاخص‌ها و از دست رفتن سطوح مهم حمایتی است؛ به‌گونه‌ای که شاخص کل بورس برای دومین بار کانال ۴ میلیون واحدی را واگذار کرد.

در معاملات روز شنبه، نماگرهای بازار چرخشی معنادار از محدوده مثبت به منفی را تجربه کردند. نیمه نخست بازار با تعادل نسبی و برتری تقاضا همراه بود، اما با افزایش تدریجی سفارش‌های فروش در نیمه دوم، مسیر شاخص‌ها تغییر کرد و در نهایت فشار عرضه‌ها به شکست یکی از مهم‌ترین حمایت‌های تکنیکال انجامید.

شاخص کل با افت ۱.۰۸ درصدی معادل ۴۳ هزار واحد، در سطح ۳ میلیون و ۹۸۶ هزار واحد متوقف شد. کانال ۴ میلیون واحد طی روزهای اخیر به عنوان یک مرز روانی و حمایتی معتبر عمل می‌کرد و از دست رفتن آن می‌تواند در کوتاه‌مدت انتظارات اصلاحی را تقویت کند، مگر آنکه شاخص در روزهای آینده این سطح را بازپس گیرد و بالای آن تثبیت شود. اهمیت این محدوده تنها به یک عدد محدود نمی‌شود، بلکه اثر روانی آن بر جریان نقدینگی و رفتار معامله‌گران قابل توجه است.

شاخص هموزن نیز با افت ۰.۵۱ درصدی تا سطح یک میلیون واحد عقب نشست؛ سطحی که برای سهام کوچک و متوسط اهمیت بالایی دارد. از میان ۶۳۵ نماد معامله‌شده، ۷۸ درصد در محدوده منفی قرار گرفتند که نشان‌دهنده فراگیری فشار فروش در کلیت بازار است و افت شاخص‌ها را به چند نماد شاخص‌ساز محدود نمی‌کند.

ارزش معاملات با رشد ۲ درصدی نسبت به روز سه‌شنبه به ۱۱ هزار و ۷۳۷ میلیارد تومان رسید که در مقایسه با میانگین‌های اخیر عددی قابل قبول ارزیابی می‌شود. با این حال، کیفیت نقدینگی بیشتر به جابه‌جایی میان نمادها شباهت داشت تا ورود پرقدرت پول جدید. در همین حال، خروج ۱۴۶۴ میلیارد تومان پول حقیقی سیگنال نگران‌کننده‌ای از غلبه نگاه محتاطانه در میان سرمایه‌گذاران خرد ارسال کرد.

بورس در فاز جنگی؛ تحلیل محمد خبری‌زاد

محمد خبری‌زاد، تحلیلگر بازار سرمایه، وضعیت معاملات را یکی از ضعیف‌ترین روزهای اخیر توصیف کرد و گفت بازار اگرچه مثبت آغاز شد، اما با افزایش عرضه‌ها و انتشار برخی اخبار، به‌ویژه خبر حذف برخی معافیت‌های مالیاتی در بودجه ۱۴۰۵، فشار فروش تشدید شد. بازگشایی نمادهای ایران‌خودرو و سایپا و تشکیل صف فروش در این نمادها نیز در ساعت پایانی عملا بازار را در موقعیت دشوار قرار داد.

به گفته او، از نظر بنیادی بازار در وضعیت مطلوبی قرار دارد و ارزش دلاری بازار حتی به سطوحی پایین‌تر از دوران جنگ ۱۲ روزه رسیده است. این در حالی است که در فاصله آن مقطع تا امروز، نرخ دلار رشد قابل توجهی داشته و دلار نیما از محدوده ۷۰ هزار تومان به حدود ۱۳۵ هزار تومان رسیده است، اما بازار سهام نه تنها رشد نکرده بلکه پایین‌تر از آن مقاطع قرار گرفته است.

خبری‌زاد تاکید کرد که ترس از وقوع جنگ و نااطمینانی سیاسی موجب عقب‌نشینی پول از بازار شده و اگر این روند فرسایشی ادامه یابد، افت‌ها می‌تواند عمیق‌تر شود. به اعتقاد او، در چنین شرایطی صندوق‌ها و حقوقی‌های بزرگ باید نقش فعال‌تری در جمع‌آوری سهام ایفا کنند، چرا که در صورت عدم وقوع جنگ و حفظ زیرساخت‌ها، سطوح فعلی می‌تواند در ماه‌های آینده ارزنده و حتی حسرت‌برانگیز تلقی شود.

خریداران کم‌جان، فروشندگان پرقدرت؛ ارزیابی احمد اشتیاقی

احمد اشتیاقی، دیگر تحلیلگر بازار سرمایه، معتقد است اعلام برگزاری دور دوم مذاکرات ایران و آمریکا تا حدی از بدبینی جنگی کاست و باعث شد بازار در ابتدای معاملات با رشد نسبی همراه شود. با این حال، در ادامه معاملات فروشندگان بر بازار مسلط شدند و شاخص‌ها را به محدوده منفی کشاندند.

به گفته او، اصلاح فعلی بازار ریشه سیاسی دارد و ابهام درباره نتیجه مذاکرات، بازار را در فاز جنگی نگه داشته است. هرچند حجم معاملات نسبت به روز سه‌شنبه افزایش یافت و این موضوع نشان می‌دهد حتی در روندهای منفی نیز خریدار وجود دارد، اما در فضای ترس فعلی قدرت خریداران برای غلبه بر عرضه‌ها کافی نبود.

اشتیاقی همچنین به کاهش نرخ دلار آزاد به زیر ۱۶۰ هزار تومان اشاره کرد و آن را نشانه‌ای از خوش‌بینی بیشتر بازار ارز نسبت به روند مذاکرات دانست. به باور او، اگر نشست دوم به برگزاری نشست‌های بعدی منجر شود، بازار سرمایه می‌تواند از فاز بدبینی خارج شده و وارد مسیر افزایشی شود. در حال حاضر، بخش قابل توجهی از نقدینگی به صندوق‌های درآمد ثابت منتقل شده و فعالان بازار در انتظار روشن شدن تکلیف ابهامات سیاسی برای تعیین استراتژی خرید هستند.