پیش بینی دلار ۲۷۰ تا ۳۲۰ هزار تومانی/ رشد ۱۰ تا ۳۰ درصدی بورس تا پایان سال و رکود عمیق‌تر خودرو/ قیمت طلا تا کجا بالا می رود؟

به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، بازارهای ایران در هفته‌های اخیر تحت تاثیر افزایش نااطمینانی‌های اقتصادی و سیاسی، نوسانات قابل توجهی را تجربه کرده‌اند. رشد نرخ ارز و قیمت طلا و سکه در کنار صعود بورس، همزمان با رکود سنگین در بازارهای مسکن و خودرو، تصویری متفاوت از وضعیت بازارهای دارایی در اقتصاد ایران ایجاد کرده است.

تشدید ریسک‌های سیاسی و نظامی و افزایش نگرانی‌ها درباره آینده اقتصاد نیز انتظارات تورمی را افزایش داده و بار دیگر حفظ ارزش پول به یکی از مهم‌ترین دغدغه‌های سرمایه‌گذاران تبدیل شده است.

در این شرایط، مسیر حرکت نقدینگی و مقصد سرمایه‌ها اهمیت بیشتری پیدا کرده است. اینکه در صورت تداوم تنش‌ها، دلار و طلا همچنان مقصد اصلی سرمایه‌ها باشند یا بخشی از نقدینگی به سمت بورس، مسکن و خودرو حرکت کند، از مهم‌ترین پرسش‌های پیش روی بازارهاست.

رضا توکلی‌کاشی، تحلیلگر اقتصادی، در گفت‌وگو با اقتصادنیوز درباره چشم‌انداز بازارهای ایران در شرایط جدید سیاسی و اقتصادی، به بررسی مسیر احتمالی دلار، طلا، بورس و خودرو پرداخته است.

دلار؛ شاخص نااطمینانی اقتصاد ایران

توکلی‌کاشی با اشاره به نقش نرخ ارز در شرایط فعلی اقتصاد ایران گفت: دلار شاخصی است که هیجانات، نوسانات، ناآرامی‌های سیاسی و تلاطم‌های اقتصادی را به خوبی نشان می‌دهد و هر زمان نگرانی‌هایی ایجاد می‌شود، بلافاصله افزایش پیدا می‌کند.

وی افزود: اکنون اقتصاد ایران با تلاطم‌هایی ناشی از پیش‌بینی‌ناپذیری مواجه است. بخش‌های مختلف اقتصادی نمی‌دانند در موضوعاتی مانند جنگ، بنزین و سیاست‌های دولت چه اتفاقی رخ خواهد داد و دولت قرار است با کسری بودجه خود چه برخوردی داشته باشد.

این تحلیلگر اقتصادی ادامه داد: مردم و مسئولان نیز به تدریج این واقعیت را مشاهده کرده‌اند و همین موضوع به بازار منتقل شده است. بازار متوجه شده که دولت با محدودیت منابع مواجه است و در نتیجه فشار بر نرخ دلار افزایش پیدا کرده است.

کسری بودجه؛ موتور بلندمدت رشد دلار

توکلی‌کاشی درباره عوامل بنیادی موثر بر نرخ ارز گفت: اصلی‌ترین عاملی که دلار را در بلندمدت و از نظر بنیادی افزایش می‌دهد، تورم است و مهم‌ترین عامل ایجاد تورم نیز کسری بودجه دولت است.

وی تاکید کرد: دولت به شدت با کسری بودجه دست و پنجه نرم می‌کند و به همین دلیل دلار یکی از دارایی‌هایی است که می‌تواند در مقایسه با تورم رشد کند و به حفظ ارزش دارایی مردم در برابر تورم کمک کند.

پیش‌بینی دلار ۲۷۰ تا ۳۲۰ هزار تومانی

این تحلیلگر اقتصادی درباره چشم‌انداز نرخ ارز تصریح کرد: امسال دلار در محدوده ۲۷۰ تا ۳۲۰ هزار تومان اصلا بعید نیست.

وی البته تاکید کرد تحقق این پیش‌بینی به شرایط سیاسی و اقتصادی کشور وابسته است و در صورت تداوم تنش‌های سیاسی و نظامی، فشار بیشتری بر بازار ارز وارد خواهد شد.

طلا همچنان از دلار خط می‌گیرد

توکلی‌کاشی درباره چشم‌انداز طلا نیز گفت: دلار و طلا عملا به یکدیگر وابسته هستند و قیمت طلا در ایران از قیمت اونس جهانی و نرخ دلار تاثیر می‌گیرد. بنابراین طلا بخش مهمی از جهت حرکت خود را از دلار دریافت می‌کند.

وی درباره طلای جهانی پیش‌بینی کرد: در یکی دو سال آینده، قیمت طلا می‌تواند در محدوده ۴ هزار تا ۵ هزار دلار قرار داشته باشد و اعداد خارج از این بازه را برای طلا محتمل نمی‌داند.

این تحلیلگر اقتصادی افزود: در هفته‌های اخیر نیز طلای جهانی در محدوده ۴۳۰۰ تا ۴۶۰۰ دلار نوسان داشته و به نظر می‌رسد فعلا این محدوده کلی ادامه داشته باشد.

وی تاکید کرد: اما طلای ایران به دلیل وابستگی به نرخ دلار، شرایط متفاوتی دارد. اگر دلار در یک سال مثلا ۱۰۰ درصد رشد کند، طبیعتا طلای داخلی نیز تحت تاثیر قرار خواهد گرفت و به همین دلیل در شرایط فعلی نرخ ارز نقش تعیین‌کننده‌ای در مسیر بازار طلا دارد.

کاهش تورم؛ تنها سیگنال مثبت اقتصاد ایران

توکلی‌کاشی با اشاره به روند تورم گفت: تنها خبر خوبی که در شرایط فعلی وجود دارد این است که در دو ماه اخیر، یعنی تیر و مرداد، شاخص‌های تورم از روند فزاینده میانگین ماهانه بالای ۷ درصد به میانگین حدود ۳.۵ درصد رسیده‌اند.

وی این اتفاق را خبر مثبتی دانست، اما تاکید کرد تداوم این روند در شهریور و مهر اهمیت زیادی دارد.

این تحلیلگر اقتصادی در عین حال گفت: با توجه به تنش‌های سیاسی موجود، بعید می‌دانم نه تورم و نه دلار در سطوح فعلی آرام بگیرند.

چه اتفاقی می‌تواند دلار را کاهش دهد؟

توکلی‌کاشی درباره عواملی که می‌تواند موجب عقب‌نشینی نرخ ارز شود، به تجربه سال‌های پایانی جنگ ایران و عراق اشاره کرد و گفت: در سال‌های ۶۶ و ۶۷ نیز شرایط اقتصادی کشور با فشار و کسری بودجه سنگین مواجه بود و دلار از حدود ۳۰ تا ۴۰ تومان به بالای ۱۵۰ تومان رسید.

وی افزود: اما پس از پذیرش قطعنامه و ایجاد امید نسبت به پایان جنگ، دلار ۱۷۰ تومانی در مدت کوتاهی به حدود ۴۰ تومان کاهش یافت.

این تحلیلگر اقتصادی تاکید کرد: اگر یک گشایش اقتصادی و سیاسی اتفاق بیفتد، تکلیف جنگ مشخص شود و سایه جنگ به طور کامل از سر کشور برداشته شود، شرایط بازار ارز می‌تواند کاملا متفاوت شود.

احتمال دلار ۱۰۰ هزار تومانی در صورت گشایش سیاسی

توکلی‌کاشی ادامه داد: اگر درگیری‌ها و فشارهای سیاسی و نظامی به طور کامل پایان پیدا کند، آمریکا و نیروهایش از خلیج فارس خارج شوند، کشور به شرایط عادی بازگردد و تحریم‌ها نیز برداشته شود، حتی رسیدن دلار به ۱۰۰ هزار تومان نیز می‌تواند امکان‌پذیر باشد.

وی تاکید کرد که چنین سناریویی به وقوع یک گشایش واقعی و پایدار در روابط سیاسی و اقتصادی کشور وابسته است.

بورس از خواب بیدار شد؛ اما رشد شتابان ادامه ندارد

این تحلیلگر اقتصادی درباره رشد اخیر بورس گفت: بازار سهام طی یک سال گذشته از سایر بازارها عقب مانده بود و به اندازه سایر دارایی‌ها رشد نکرده بود.

وی افزود: افزایش نرخ دلار که از حدود ۱۱۰ تا ۱۲۰ هزار تومان از مهرماه سال گذشته آغاز شد و بعد به حدود ۱۵۰ هزار تومان و بالاتر رسید، با تاخیر در صورت‌های مالی شرکت‌ها نمایان شد.

توکلی‌کاشی ادامه داد: شرکت‌های صادرات‌محور و شرکت‌هایی که قیمت محصولات آنها به نرخ دلار وابسته است، با رشد قابل توجه قیمت محصولات و در نتیجه افزایش سود مواجه شدند و این موضوع در نهایت خود را در قیمت سهام نشان داد.

وی یکی دیگر از عوامل رشد سود شرکت‌ها را اختلاف میان قیمت تمام‌شده تاریخی و قیمت فروش دانست و گفت: بسیاری از شرکت‌ها موجودی انبار مربوط به شش ماه تا یک سال گذشته را با قیمت‌های پایین‌تر خریداری کرده بودند و فروش این موجودی با قیمت‌های جدید باعث ایجاد اختلاف قابل توجه در سود آنها شد.

بورس تا پایان سال چقدر رشد می‌کند؟

توکلی‌کاشی تاکید کرد: این شرایط در ماه‌های آینده و به طور مشخص در نیمه دوم سال نمی‌تواند با همان شدت ادامه پیدا کند؛ چراکه طی هفت تا هشت ماه اخیر، خریدهای جدید شرکت‌ها نیز با قیمت‌های بالاتر انجام شده و در نتیجه حاشیه سود آنها نسبت به گذشته کاهش خواهد یافت.

وی گفت: جاماندگی بورس از سایر بازارها و افزایش سود و فروش شرکت‌ها دو عامل اصلی جهش اخیر بازار سهام بوده‌اند، اما انتظار چنین رشدی با همین سرعت در نیمه دوم سال وجود ندارد.

این تحلیلگر اقتصادی پیش‌بینی کرد: تا پایان سال، بورس می‌تواند از سطوح فعلی بین ۱۰ تا حداکثر ۳۰ درصد رشد کند؛ البته به شرطی که بازار وارد مسیر نزولی نشود.

وی اضافه کرد: در صورت تشدید تنش‌های سیاسی، احتمال افت بورس نیز وجود دارد و رشد ۱۰ تا ۳۰ درصدی را باید سقف مورد انتظار در شرایط فعلی دانست.

خودرو؛ افزایش قیمت در کنار رکود سنگین

توکلی‌کاشی درباره چشم‌انداز بازار خودرو گفت: افزایش نرخ دلار موجب افزایش ارزش جایگزینی خودروها می‌شود و به همین دلیل قیمت خودرو نیز معمولا متناسب با رشد نرخ ارز افزایش پیدا می‌کند.

وی توضیح داد: خودرویی که قیمت آن ۱۰ هزار دلار است، همچنان ۱۰ هزار دلار ارزش دارد، اما با افزایش نرخ ارز، قیمت ریالی آن بالا می‌رود. همین موضوع درباره خودروهای گران‌تر نیز صدق می‌کند.

کاهش تولید و کمبود قطعات؛ زنگ خطر بازار خودرو

این تحلیلگر اقتصادی عامل دیگر موثر بر بازار خودرو را تحریم و محدودیت واردات قطعات عنوان کرد و گفت: بسیاری از شرکت‌هایی که قطعات را وارد می‌کردند، چه شرکت‌های واردکننده خودروهای فول‌سی‌کی‌دی و چه شرکت‌هایی که بخشی از قطعات مورد نیاز خود را از خارج تامین می‌کردند، با کمبود قطعات مواجه شده‌اند.

وی افزود: سطح تولید کاهش پیدا کرده و واردات قطعات به شدت محدود شده است. به گفته او، موجودی برخی شرکت‌ها در حال کاهش است و اگر تحریم‌ها ادامه پیدا کند، ممکن است از آبان‌ماه برخی شرکت‌ها با مشکل جدی در تولید مواجه شوند.

توکلی‌کاشی تاکید کرد: کاهش عرضه طبیعتا فشار افزایشی بیشتری بر قیمت خودرو وارد خواهد کرد.

خودرو گران‌تر می‌شود اما مشتری ندارد

وی در عین حال گفت: افزایش قیمت خودرو به معنای رونق بازار نیست. قیمت‌ها به اندازه‌ای افزایش یافته که بسیاری از مردم توان خرید ندارند. از سوی دیگر، کمبود قطعات یدکی نیز نگرانی خریداران را افزایش داده است.

این تحلیلگر اقتصادی افزود: در حال حاضر برخی خودروها به دلیل نبود قطعات، مدت طولانی در تعمیرگاه‌ها متوقف می‌مانند و همین موضوع باعث کاهش تمایل به خرید خودرو شده است.

توکلی‌کاشی نتیجه این شرایط را رکود بسیار عمیق بازار خودرو دانست و گفت: قیمت خودرو ممکن است به دلیل افزایش نرخ دلار و ارزش جایگزینی بالاتر برود، اما بازار همچنان در رکود باقی خواهد ماند.

تخفیف ۶ تا ۷ درصدی برای فروش خودرو

وی درباره وضعیت معاملات خودرو گفت: اگر فردی به هر دلیل به پول نیاز داشته باشد و بخواهد خودروی صفر یا دست‌دوم خود را بفروشد، ممکن است مجبور شود با تخفیف قابل توجه این کار را انجام دهد.

به گفته توکلی‌کاشی، تخفیف برخی خودروها در شرایط فعلی به حدود ۶ تا ۷ درصد رسیده که نشان‌دهنده ضعف شدید تقاضا در بازار است.

وی تاکید کرد: اگر مسائل سیاسی و تحریم‌ها حل نشود، رکود بازار خودرو احتمالا شدیدتر خواهد شد؛ حتی اگر قیمت خودرو همچنان افزایش پیدا کند.

دلار؛ بهترین گزینه سرمایه‌گذاری از نگاه این تحلیلگر

توکلی‌کاشی در پایان درباره بازدهی بازارهای مختلف گفت: طی چند هفته و حتی سه تا چهار ماه اخیر، به افرادی که از او مشورت سرمایه‌گذاری خواسته‌اند، توصیه کرده است در شرایط فعلی مطمئن‌ترین گزینه، دلار باشد.

وی تاکید کرد: در شرایطی که اکنون مشاهده می‌شود، دلار با احتمال بالایی می‌تواند کمترین ضرر و احتمالا بیشترین بازدهی را در مقایسه با سایر کلاس‌های دارایی داشته باشد.