دو دلیل اصلی عبور بورس از شوک ماشه

به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، بازار سهام تهران در چهارمین روز معاملاتی هفته با رشد شاخص کل و هم‌وزن همراه شد و روند صعودی خود را از ابتدای هفته تاکنون حفظ کرد. به نظر می‌رسد بورس توانسته از شوک ناشی از بازگشت تحریم‌ها عبور کند و با حمایت دولت و رشد نرخ دلار، مسیر مثبتی در پیش گیرد.

بورس از شوک ماشه عبور کرد

بهرنگ شادرو، کارشناس بازار سرمایه، درباره دلایل رشد اخیر شاخص‌ها گفت: دو عامل اصلی در افزایش تقاضا و رشد بازار نقش دارند. نخستین عامل، رشد نرخ دلار است. بازار سرمایه ایران به طور سنتی نسبت به تغییرات نرخ ارز واکنش مثبت نشان می‌دهد، زیرا افزایش نرخ دلار آزاد در نهایت باعث تعدیل نرخ دلار مبادله‌ای از سوی دولت می‌شود و این موضوع ارزش ریالی درآمد شرکت‌های بورسی را افزایش می‌دهد. بنابراین چشم‌انداز سودآوری شرکت‌ها در چنین شرایطی بهبود می‌یابد و انتظارات صعودی در بازار شکل می‌گیرد.

نقش نهادهای دولتی در حمایت از بورس

دلیل دوم که به گفته این کارشناس حتی از عامل نخست مهم‌تر است، نقش نهادهای دولتی در حمایت از بازار سرمایه است. او با اشاره به حضور پررنگ صندوق‌های توسعه و تثبیت بازار گفت: درست پس از فعال شدن مکانیسم ماشه، شاخص بورس رشد کرد که نشان می‌دهد بخش عمده این تحرک ناشی از اقدامات بازارساز بوده است. دولت با هدف جلوگیری از خروج نقدینگی به بازارهای موازی مانند طلا و ارز، زمینه انتقال سرمایه به بورس را فراهم کرده است. وضع محدودیت برای صندوق‌های طلا و تزریق دلار در بازار آزاد برای کنترل نرخ ارز از جمله سیاست‌هایی است که در راستای این هدف اجرا می‌شود.

روند فعلی و چشم‌انداز بازار سرمایه

شادرو ادامه داد: با افزایش ارزش معاملات و رشد نقدینگی، احتمال دارد شاخص کل در محدوده دو میلیون و 950 هزار واحد وارد فاز اصلاحی کوتاه‌مدت شود و تا سطح دو میلیون و 800 تا 850 هزار واحد عقب‌نشینی کند، اما در مجموع روند بازار همچنان صعودی ارزیابی می‌شود. به باور او، بازار تا رسیدن به سقف اردیبهشت‌ماه امسال پتانسیل رشد دارد و اگر حمایت‌ها ادامه یابد، این روند می‌تواند تا پایان سال تداوم پیدا کند.

ترکیب طلا و سهام برای استراتژی سرمایه‌گذاری

او همچنین گفت: با توجه به افزایش مستمر بهای اونس جهانی و روند صعودی نرخ دلار تا پایان سال، ترکیب سرمایه‌گذاری در بازار سهام و صندوق‌های طلا می‌تواند استراتژی مناسبی برای سرمایه‌گذاران باشد. البته استمرار رشد بورس منوط به حذف نرخ دستوری دلار و اصلاح سیاست‌های ارزی است؛ اقدامی که در صورت اجرا، جذابیت بازار سرمایه را دوچندان می‌کند.

اصلاح ساختارها و اثر بازار خودرو

از سوی دیگر، اجرای طرح «بورس کالای خودرو» و حذف قیمت‌گذاری دستوری در این حوزه می‌تواند یکی از محرک‌های جدی رشد بازار باشد. به گفته این کارشناس، اگر دولت در مسیر واقعی‌سازی نرخ ارز و اصلاح ساختار قیمت‌گذاری حرکت کند، روند صعودی بازار می‌تواند پایدار بماند؛ در غیر این صورت، رشد اخیر ممکن است کوتاه‌مدت باشد.

بازار در مسیر ثبات و بازگشت اعتماد

پدرام روتیها، دیگر کارشناس بازار سرمایه، نیز با اشاره به عملکرد اخیر بورس گفت: بخش عمده‌ای از افت‌های گذشته پیش از اجرای مکانیسم ماشه در بازار تخلیه شده بود و به همین دلیل پس از اعلام آن، واکنش بورس مثبت‌تر از انتظار بود. رشد شاخص کل، افزایش حجم معاملات و ورود نقدینگی حقیقی، نشانه‌های بازگشت اعتماد سرمایه‌گذاران است.

چشم‌انداز کوتاه‌مدت بورس

او افزود: نرخ دلار نیما بهبود یافته، معاملات بورس کالا با نرخ‌های بالاتری انجام می‌شود و بحث ایجاد تالار دوم معاملات ارز نیز مطرح شده است؛ اقدامی که در صورت تحقق، می‌تواند حاشیه سود بالاتری برای شرکت‌ها به همراه داشته باشد. در کنار این تحولات، حمایت دولت و شرایط مناسب معاملاتی باعث شده بازار به تعادل نسبی برسد.

روتیها تأکید کرد: در حال حاضر عرضه‌های بازار به طور کامل جذب می‌شوند و اصلاح‌های احتمالی عمق زیادی نخواهند داشت. ورود نقدینگی جدید و افزایش ارزش معاملات سیگنال مثبتی برای آینده بازار محسوب می‌شود. اگر ریسک‌های سیاسی یا منطقه‌ای جدیدی بروز نکند، بورس تهران می‌تواند به مسیر باثبات و صعودی خود ادامه دهد و سطوح مقاومتی بالاتری را تجربه کند.