بازگشت طلا به جایگاه پناهگاه امن سرمایه در بازار جهانی

به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، سید محمد حسینی، کارشناس و تحلیل‌گر باسابقه بازارهای مالی، با اشاره به رشد چشمگیر تقاضای جهانی برای طلا در سه‌ماهه سوم سال ۲۰۲۵، اعلام کرد: افزایش خرید بانک‌های مرکزی و ورود گسترده سرمایه به صندوق‌های سرمایه‌گذاری طلا (ETF) نشان‌دهنده بازگشت این فلز گران‌بها به جایگاه «پناهگاه امن سرمایه» در اقتصاد جهانی است.

رشد بی‌سابقه خرید طلا توسط بانک‌های مرکزی

حسینی در تحلیل خود با استناد به داده‌های شورای جهانی طلا گفت: بانک‌های مرکزی در سه‌ماهه سوم سال جاری در مجموع ۲۲۰ تن طلا خریداری کردند که نسبت به فصل قبل ۲۸ درصد رشد نشان می‌دهد. مجموع خرید خالص در ۹ ماه نخست سال به ۶۳۴ تن رسیده است؛ رقمی که بالاتر از میانگین تاریخی ده‌ساله قرار دارد. در میان خریداران اصلی، بانک ملی قزاقستان با ۱۸ تن، بانک مرکزی برزیل با ۱۵ تن، بانک مرکزی ترکیه با ۷ تن و بانک گواتمالا با ۶ تن در صدر قرار دارند. همچنین کشورهایی مانند چین، عراق، جمهوری چک و اندونزی نیز مجدداً به جمع خریداران پیوسته‌اند.
وی افزود: حدود ۷۰ درصد بانک‌های مرکزی جهان اعلام کرده‌اند که در سال آینده نیز روند خرید خود را ادامه خواهند داد. این روند به‌گفته او نشان‌دهنده تمایل کشورها برای کاهش وابستگی به دلار و افزایش تنوع در ذخایر ارزی است. افزایش بدهی دولت‌ها، نوسانات ارزی و ریسک‌های سیاسی از مهم‌ترین دلایل افزایش خرید طلا توسط نهادهای پولی به شمار می‌رود.

ورود سرمایه به صندوق‌های طلا و رکورد جدید تقاضا

به گفته این تحلیل‌گر بازارهای مالی، در کنار بانک‌های مرکزی، صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله در طلا (Gold-backed ETFs) نیز نقش مهمی در رشد تقاضا ایفا کرده‌اند. ورود سرمایه به این صندوق‌ها در سه‌ماهه سوم سال ۲۰۲۵ به ۲۲۲ تن معادل ۲۶ میلیارد دلار رسیده و مجموع دارایی تحت مدیریت آنها به ۳٬۸۳۸ تن افزایش یافته است؛ سطحی که تنها دو درصد کمتر از رکورد تاریخی سال ۲۰۲۰ محسوب می‌شود.
او افزود: ورود خالص سرمایه به ETFهای جهانی بیش از دو برابر مدت مشابه سال گذشته بوده و رشد میانگین قیمت جهانی طلا به سطح ۲٬۶۸۰ دلار در هر اونس، انگیزه تازه‌ای برای جذب سرمایه ایجاد کرده است. این چرخه باعث شده قیمت بالا و تقاضای افزایشی به‌طور هم‌زمان بازار را تقویت کنند.

چشم‌انداز بازار طلا در پایان سال ۲۰۲۵

حسینی با اشاره به آینده بازار گفت: چنانچه نرخ بهره واقعی در اقتصادهای بزرگ کاهش یابد یا سیاست‌های پولی آمریکا به سمت انبساطی شدن حرکت کند، احتمال افزایش مجدد قیمت جهانی طلا وجود دارد. در مقابل، تداوم سیاست‌های انقباضی می‌تواند جریان سرمایه‌گذاری را تعدیل کند، اما نقش بانک‌های مرکزی در تثبیت تقاضا همچنان پابرجا خواهد ماند.
او تأکید کرد: در شرایط فعلی که اقتصاد جهانی با بدهی‌های بالا، تنش‌های ژئوپلیتیک و عدم قطعیت گسترده روبه‌روست، طلا نه‌تنها برای سرمایه‌گذاران خرد بلکه برای بانک‌های مرکزی به دارایی استراتژیک تبدیل شده است. به نظر می‌رسد سال ۲۰۲۵، سال تثبیت مجدد طلا در جایگاه دارایی امن جهانی باشد؛ جایگاهی که هیچ دارایی دیگری تاکنون نتوانسته با آن رقابت کند.