پیش‌بینی بازار دلار، طلا و بورس؛ بهترین ترکیب سرمایه‌گذاری چیست؟

به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، در شرایطی که نااطمینانی‌های سیاسی و اقتصادی، نوسانات بازار ارز و طلا و نگرانی از کاهش ارزش پول ملی، تصمیم‌گیری برای دارندگان نقدینگی را دشوارتر کرده است، فردین آقابزرگی، کارشناس بازار سرمایه، بر اهمیت تشکیل سبدی متنوع از دارایی‌های ریال‌محور و ارز‌محور تأکید دارد. به اعتقاد او، هیچ بازاری به تنهایی نمی‌تواند پوشش کاملی در برابر ریسک‌های اقتصادی ایجاد کند و ترکیب مناسب دارایی‌ها، مهم‌ترین راهکار برای مدیریت سرمایه در اقتصاد پرریسک امروز است.

پیش‌بینی بازار دلار و طلا در سایه تنش‌های سیاسی

آقابزرگی با اشاره به تأثیر هم‌زمان متغیرهای اقتصادی، سیاسی و ژئوپلیتیک بر بازارهای مالی معتقد است که هرگونه تشدید نااطمینانی می‌تواند مسیر بازار ارز و طلا را تحت تأثیر قرار دهد. به گفته او، زمانی که ضعف متغیرهای اقتصادی با شرایط ناپایدار سیاسی و ژئوپلیتیک همراه می‌شود، احتمال افزایش فشار بر ارزش پول ملی بیشتر خواهد شد.

این کارشناس بازار سرمایه، پیش‌بینی دقیق قیمت طلا و سکه را دشوارتر از برخی بازارهای دیگر می‌داند؛ زیرا قیمت طلای داخلی علاوه بر نرخ ارز، به نوسانات قیمت اونس جهانی طلا نیز وابسته است. او تأکید می‌کند که حتی مؤسسات معتبر بین‌المللی نیز نمی‌توانند با قطعیت مسیر قیمت جهانی طلا را پیش‌بینی کنند.

به گفته آقابزرگی، قدرت پول ملی در برابر سایر ارزها به عواملی همچون نرخ تورم، رشد اقتصادی، حجم نقدینگی و وضعیت منابع ارزی وابسته است. از این منظر، تداوم ضعف شاخص‌های اقتصادی در کنار تشدید تنش‌های سیاسی و کمبود منابع ارزی می‌تواند در میان‌مدت زمینه رشد نرخ ارز را فراهم کند.

آیا ارزپاشی می‌تواند مانع رشد قیمت دلار شود؟

این کارشناس بازار سرمایه معتقد است مداخلات مقطعی بانک مرکزی و عرضه ارز می‌تواند در کوتاه‌مدت شوک‌هایی در بازار ایجاد کند، اما این اقدامات لزوماً توانایی تغییر روندهای بلندمدت را ندارند.

به اعتقاد او، خبر‌درمانی و عرضه مقطعی ارز ممکن است برای مدتی بازار را تحت تأثیر قرار دهد، اما در صورتی که عوامل بنیادی مؤثر بر نرخ ارز، از جمله تورم، نقدینگی و وضعیت اقتصادی، اصلاح نشوند، ارزپاشی نمی‌تواند به تنهایی مانع افزایش قیمت ارز در بلندمدت شود.

نگهداری نقدینگی در شرایط تورمی؛ توصیه آقابزرگی چیست؟

یکی از مهم‌ترین توصیه‌های فردین آقابزرگی به دارندگان نقدینگی، تبدیل پول نقد به دارایی و پرهیز از نگهداری بلندمدت نقدینگی در شرایط تورمی است. او معتقد است سرمایه‌گذاران باید با توجه به شرایط اقتصادی و میزان ریسک‌پذیری خود، نقدینگی را در قالب مجموعه‌ای از دارایی‌های مالی و سرمایه‌ای مدیریت کنند.

آقابزرگی تأکید دارد که سهام، طلا، ارز یا هر بازار دیگری به تنهایی نمی‌تواند پوشش کاملی در برابر تمام ریسک‌های سرمایه‌گذاری ایجاد کند. از نگاه او، راهکار مناسب‌تر، تشکیل یک پورتفوی متنوع از دارایی‌های ریال‌محور و ارز‌محور است تا سرمایه‌گذار در برابر سناریوهای مختلف اقتصادی و سیاسی آسیب‌پذیری کمتری داشته باشد.

ترکیب پیشنهادی سبد سرمایه‌گذاری؛ بیش از ۵۰ درصد سهام

این کارشناس بازار سرمایه، با توجه به آنچه «سطح ارزندگی مطلوب بازار سهام» توصیف می‌کند، معتقد است بیش از ۵۰ درصد سبد سرمایه‌گذاری می‌تواند به سهام اختصاص پیدا کند.

پس از سهام، طلا و سکه و سپس ارز می‌توانند در ترکیب سبد دارایی قرار بگیرند. همچنین استفاده از ابزارهای مالی مانند یونیت صندوق‌های درآمد ثابت و صندوق‌های طلا یا نقره نیز می‌تواند به متنوع‌سازی سبد و مدیریت بهتر ریسک کمک کند.

بر اساس ترکیب پیشنهادی مطرح‌شده از سوی آقابزرگی، می‌توان حدود ۵۰ درصد یا بیشتر از سرمایه را به سهام اختصاص داد، حدود ۱۰ درصد را در ابزارهایی مانند صندوق‌های درآمد ثابت و صندوق‌های طلا قرار داد و بخش باقی‌مانده را میان سکه، گواهی سپرده طلا و ارز تقسیم کرد.

البته این ترکیب یک نسخه واحد برای تمام سرمایه‌گذاران نیست و میزان تخصیص دارایی باید با توجه به سرمایه، افق زمانی سرمایه‌گذاری و سطح ریسک‌پذیری هر فرد تعیین شود.

چرا بورس از نگاه این کارشناس ارزنده‌تر است؟

آقابزرگی بازار سهام را در شرایط فعلی، بر اساس معیارهای مورد اشاره خود، یکی از ارزنده‌ترین بازارها نسبت به سایر بازارها می‌داند. به گفته او، کاهش برخی نسبت‌های ارزش‌گذاری، افت ارزش دلاری بازار و احتمال افزایش درآمد شرکت‌ها در نتیجه تغییرات نرخ ارز، از جمله عواملی هستند که می‌توانند بر جذابیت بازار سهام اثرگذار باشند.

او همچنین بر اهمیت ترکیب شرکت‌های ریال‌محور و ارز‌محور در سبد سهام تأکید دارد. از نگاه این کارشناس، چنین ترکیبی می‌تواند به سرمایه‌گذار کمک کند تا در شرایط متفاوت اقتصادی و تغییرات نرخ ارز، از تنوع بیشتری در سبد خود برخوردار باشد.

سرمایه‌های ترسو به کدام بازار پناه می‌برند؟

به گفته آقابزرگی، سرمایه در شرایط افزایش ریسک و نااطمینانی معمولاً به سمت بازارهایی حرکت می‌کند که از نگاه سرمایه‌گذاران امن‌تر هستند. با این حال، انتخاب بازار و میزان سرمایه‌گذاری در هر بخش، به سابقه سرمایه‌گذاری افراد، حجم دارایی و ریسک‌پروفایل آنها بستگی دارد.

او بار دیگر تأکید می‌کند که نگهداری نقدینگی در شرایط فعلی گزینه مطلوبی نیست و سرمایه‌گذاران باید به جای تمرکز بر یک بازار، با تشکیل سبدی متنوع، ریسک خود را مدیریت کنند. در این میان، محور اصلی سبد پیشنهادی او همچنان سهام است و بخش قابل توجهی از سرمایه باید در ترکیبی از شرکت‌های ریال‌محور و ارز‌محور قرار گیرد.

بازار رمزارز؛ سرمایه‌گذاری با ریسک بالا و پیش‌بینی دشوار

آقابزرگی درباره افزایش اقبال سرمایه‌گذاران ایرانی به بازار ارزهای دیجیتال نیز هشدار می‌دهد که رمزارزها برای همه سرمایه‌گذاران مناسب نیستند. به گفته او، این بازار ریسک بالایی دارد و نوسانات آن تا حد زیادی تحت تأثیر عرضه و تقاضا و اخبار و رویدادهای مختلف قرار می‌گیرد.

او معتقد است بازار رمزارز از قابلیت پیش‌بینی بالایی برخوردار نیست و ممکن است یک خبر یا حتی اظهارنظر افراد تأثیرگذار، نوسانات قابل توجهی در قیمت‌ها ایجاد کند. به همین دلیل، ورود به ابزارهای تخصصی مانند آپشن و معاملات فیوچرز نیازمند دانش، تجربه و پذیرش ریسک بالاست و نمی‌توان آن را به همه سرمایه‌گذاران توصیه کرد.

سهم پیشنهادی رمزارز در سبد سرمایه‌گذاری

به گفته این کارشناس بازار سرمایه، در صورتی که فرد سرمایه مازاد داشته باشد و توان پذیرش ریسک بالای بازار رمزارز را نیز داشته باشد، می‌توان سهم کوچکی را به این بازار اختصاص داد.

آقابزرگی سهم رمزارز را حداکثر در حدود ۵ درصد از سبد سرمایه‌گذاری مطرح می‌کند و تأکید دارد که این میزان نیز باید تنها با پذیرش کامل ریسک‌های بازار ارزهای دیجیتال انجام شود. از نگاه او، رمزارز می‌تواند به عنوان بخشی محدود از یک سبد متنوع و در کنار سرمایه‌گذاری با محوریت سهام قرار گیرد، نه اینکه به عنوان بخش اصلی دارایی فرد انتخاب شود.

راهکار مدیریت سرمایه در اقتصاد پرریسک

برآیند دیدگاه این کارشناس بازار سرمایه نشان می‌دهد که در شرایط فعلی، تمرکز تمام سرمایه بر یک بازار می‌تواند ریسک بالایی برای سرمایه‌گذار ایجاد کند. بازار طلا از قیمت جهانی و نرخ ارز تأثیر می‌پذیرد، بازار ارز با متغیرهای اقتصادی و سیاسی درگیر است، بورس به شرایط اقتصادی و سیاست‌گذاری وابسته است و رمزارزها نیز نوسانات و ریسک بسیار بالایی دارند.

بر این اساس، تشکیل یک سبد متنوع از دارایی‌های ریال‌محور و ارز‌محور می‌تواند راهکاری برای کاهش ریسک تمرکز باشد. در ترکیب پیشنهادی آقابزرگی، سهام سهم اصلی سبد را به خود اختصاص می‌دهد و در کنار آن، طلا، سکه، ارز، صندوق‌های درآمد ثابت و در صورت پذیرش ریسک، سهم محدودی از رمزارزها قرار می‌گیرند.

در نهایت، انتخاب ترکیب نهایی سرمایه‌گذاری باید متناسب با شرایط هر فرد، میزان ریسک‌پذیری، افق سرمایه‌گذاری و نیاز او به نقدشوندگی انجام شود و نمی‌توان یک نسخه ثابت را برای تمام سرمایه‌گذاران تجویز کرد.