اعتراف روزنامه دولت به دلیل ریزش بورس

به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، روزنامه ایران در گزارشی نوشت: در حالی که بورس تهران همچنان در تلاش برای خروج از رکود و دستیابی به رونق پایدار است، بازار ارز و طلا طی هفته گذشته تنها با محرک‌های محدود جهش بیش از پنج درصدی را تجربه کرده‌اند. این نوسان‌ها بار دیگر نگاه‌ها را به سمت پیامدهای سیاست ارزی چندنرخی جلب کرده که طی سال‌های اخیر آثار مخرب آن بر اقتصاد نمایان شده است.

انحراف جریان سرمایه از تولید به سمت رانت

نظام چندنرخی ارز مسیر طبیعی سرمایه را از فعالیت‌های مولد دور کرده و به سمت صف‌نشینی برای دریافت ارز ارزان هدایت کرده است. این وضعیت نه تنها به تضعیف بخش تولید منجر شده، بلکه انگیزه سرمایه‌گذاری واقعی را نیز کاهش داده است.

ناکامی در کنترل تورم و تشدید کسری بودجه

هدف رسمی سیاست ارز دستوری، مهار تورم عنوان شده بود؛ اما در عمل با افزایش فشار بر منابع دولت و تشدید کسری بودجه، نتیجه معکوس رقم خورده است. تورم ماهانه مهر به بیش از پنج درصد رسیده و نشان داده این سیاست نه تنها کارآمد نبوده بلکه خود به عامل تورم تبدیل شده است.

تضعیف عملکرد شرکت‌های بورسی

شکاف ارزی موجب شده شرکت‌های بورسی که درآمد خود را بر مبنای ارز دستوری شناسایی می‌کنند، امکان رشد واقعی سودآوری نداشته باشند. محدودیت در شناسایی درآمد ارزی و فشار هزینه‌ها باعث شده بازار سهام در رقابتی نابرابر با بازار ارز و طلا قرار گیرد.

فشار نقدینگی بر بازارهای غیررسمی ارز و طلا

وقتی ارز به عنوان یکی از مهم‌ترین منابع کشور در شرایط جنگ اقتصادی با قیمت‌هایی بسیار پایین‌تر از واقعیت عرضه می‌شود، طبیعی است که تقاضا و نقدینگی به سمت بازار غیررسمی حرکت کند و زمینه رشد نرخ دلار و سکه فراهم شود. نتیجه این روند، افزایش نوسان و تشدید بی‌ثباتی در بازارهاست.

پیامد افزایش نرخ بهره و رشد سفته‌بازی

در کنار این عوامل، بخش مهمی از منابع دولت برای پوشش شکاف ارزی صرف می‌شود و بانک‌ها با کمبود نقدینگی مواجه می‌شوند؛ موضوعی که با افزایش تقاضای پول، نرخ بهره را بالا برده است. این شرایط نه تنها ظرفیت تولید را تضعیف کرده بلکه فضای اقتصاد را به سمت فعالیت‌های غیرمولد و سفته‌بازانه سوق داده است.