آزمون مهم شاخص کل بورس در آغاز آذر

به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، نخستین روز از آخرین ماه پاییز برای بورس تهران با رفت و برگشت‌های پی در پی همراه شد؛ رفتاری که شباهت زیادی به معاملات یکشنبه گذشته داشت؛ زمانی که شاخص کل با نزدیک شدن به محدوده 3 میلیون و 200 هزار واحد با احتیاط فعالان بازار مواجه شد و اجازه عبور از مقاومت تاریخی را پیدا نکرد. دیروز نیز با رسیدن شاخص به همین محدوده حساس، معامله‌گران بار دیگر محتاط شدند و بازار در فضایی نوسانی نوسان کرد، اما در دقایق پایانی جریان تقاضا توانست بر عرضه‌ها غلبه کند و شاخص‌ها را از کف‌های روزانه فاصله دهد. این برگشت در انتهای معاملات را می‌توان نشانه‌ای از اعتماد بخش مهمی از سهامداران به عوامل بنیادی و ارزندگی سهم‌ها دانست.

بازگشت تقاضا در پایان معاملات

روند معاملات شنبه نشان داد که بازار با وجود شروعی مثبت، در نیمه نخست با تشدید عرضه‌ها روبه‌رو شد و بسیاری از نمادها به محدوده منفی رفتند. با این حال در دقایق پایانی، تقاضا بار دیگر فعال شد و توانست وضعیت را تغییر دهد تا نماگرها علاوه بر جبران افت، سقف روزانه خود را نیز پشت سر بگذارند. این رفتار نشان می‌دهد که بخشی از سرمایه‌گذاران با وجود ریسک‌های بیرونی همچنان نسبت به ارزش بنیادی نمادهای بزرگ و متوسط خوشبین هستند.

چرا شاخص کل هنوز مقاومت تاریخی را نشکسته است؟

تحلیلگران دلیل اصلی توقف شاخص در محدوده مقاومت را ترکیبی از فشار فروش در نمادهای بزرگ، شناسایی سودهای کوتاه‌مدت، تردید نسبت به پایداری ورود پول حقیقی و نگرانی از متغیرهای کلان اقتصادی عنوان می‌کنند. مجموعه این عوامل باعث شده بازار در نزدیکی سقف تاریخی خود محتاطانه رفتار کند.

امروز روزی تعیین‌کننده است

با موج مثبتی که از انتهای معاملات دیروز در بسیاری از صنایع ایجاد شد، نگاه‌ها به پرسشی مهم دوخته شده است: آیا شاخص کل می‌تواند پس از 11 روز معاملاتی از سد 3 میلیون و 200 هزار واحد عبور کند؟ عبوری که تنها یک رکورد عددی نیست و می‌تواند به معنای تقویت اعتماد سرمایه‌گذاران، افزایش ارزش معاملات و بازگشت دوباره ارقام بالای 10 همت در معاملات خرد باشد. بازار امروز می‌تواند نشان دهد که آیا تقاضا توان ادامه مسیر را دارد یا نه.

آنچه در معاملات شنبه دیده شد

شاخص کل دیروز پس از نوسان میان مثبت و منفی، نهایتا با رشد 0.92 درصدی در سطح 3 میلیون و 197 هزار واحد ایستاد. شاخص هموزن نیز با رشد 0.72 درصدی در محدوده 930 هزار واحد قرار گرفت که نشان‌دهنده تداوم تقاضا در نمادهای کوچکتر بود. در فرابورس نیز شاخص کل با رشد 0.27 درصدی و شاخص هموزن با افزایش 0.28 درصدی روز مثبتی را ثبت کردند.

در مجموع 62 درصد نمادهای فعال در مدار مثبت قرار گرفتند. سفارش‌های خرید به 1400 میلیارد تومان رسید و سفارش‌های فروش روی 570 میلیارد تومان قرار گرفت تا برتری تقاضا به شکل 827 میلیارد تومان صف خرید نمایان شود؛ صف‌هایی که 700 میلیارد تومان بیشتر از صف‌های فروش بود. با وجود این شرایط، بازار با 361 میلیارد تومان خروج پول حقیقی همراه شد و ارزش معاملات خرد نیز با افت 2 درصدی در محدوده 7 هزار و 145 میلیارد تومان ثبت شد؛ رقمی که همچنان از رکود نسبی معاملات حکایت دارد.

جریان ورود و خروج نقدینگی

پالایشی‌ها با ورود 61 میلیارد تومان بیشترین جذب نقدینگی حقیقی را داشتند. پس از آنها سیمانی‌ها با جذب 47 میلیارد تومان در رتبه دوم قرار گرفتند. تامین سرمایه، قند و شکر و دارویی نیز مقصد پول حقیقی بودند. در مقابل، فلزات اساسی با خروج 111 میلیارد تومان در صدر صنایع کم‌اقبال قرار گرفتند و پس از آن بانکی‌ها با 99 میلیارد تومان و محصولات شیمیایی با 74 میلیارد تومان خروج سرمایه مواجه شدند.

تحلیل روند هفته آینده از نگاه کارشناسان

بهنام علیخانی، تحلیلگر بازار سرمایه، رفتار دیروز بازار را نشانه‌ای از بهبود ملایم انتظارات می‌داند، اما تاکید می‌کند که ضعف ارزش معاملات خرد و احتیاط سنگین سرمایه‌گذاران حقیقی همچنان چالش اصلی بازار است. به گفته او، بسیاری از رشدهای اخیر بر پایه جابه‌جایی کوتاه‌مدت نقدینگی شکل گرفته و نه یک موج سرمایه‌گذاری پایدار. وی معتقد است که بازار هنوز از سایه رکود چندماهه فاصله نگرفته است.

در مقابل، اگر در روزهای آینده ارزش معاملات خرد افزایش پیدا کند و جریان تقاضا در چند صنعت بزرگ تقویت شود، احتمال شکل‌گیری یک موج صعودی آرام در میان‌مدت وجود خواهد داشت. اما در صورت باقی ماندن شرایط فعلی، مسیر بازار همچنان محدود و نوسانی خواهد بود.

مسیر تکنیکال شاخص از نگاه تحلیلگران

ابراهیم سماوی، دیگر تحلیلگر بازار، محدوده حمایتی شاخص کل را 3 میلیون و 150 هزار واحد و مقاومت مهم را بین 3 میلیون و 185 تا 3 میلیون و 200 هزار واحد می‌داند. به گفته او، عبور قدرتمند از این محدوده می‌تواند مسیر صعودی شاخص را تا محدوده 3 میلیون و 230 هزار تا 3 میلیون و 250 هزار واحد باز کند. در مقابل، از دست رفتن حمایت مذکور بازار را دوباره در معرض اصلاح قرار می‌دهد.

سیگنال‌های سیاستگذار به بازار

همزمان با معاملات دیروز، همایش سالانه بازار سرمایه با حضور رئیس‌جمهور، وزیر اقتصاد و رئیس سازمان بورس برگزار شد. تاکید رئیس‌جمهور بر پایان دوران قیمت‌گذاری دستوری و تاکید بر اینکه اقتصاد با دستور اداره نمی‌شود، پیامی مهم برای صنایع بزرگ داشت. وزیر اقتصاد نیز با اشاره به اصلاح ناترازی‌های ساختاری و افزایش سهم بازار سرمایه در تامین مالی، مسیر انتقال سرمایه به سمت تولید را برجسته کرد.

رئیس سازمان بورس نیز با اشاره به هدف‌گذاری برای ایجاد بازاری 400 میلیارد دلاری و توسعه ابزارهای تامین مالی، بر کاهش انحصار و افزایش عمق بازار تاکید کرد. مجموعه این پیام‌ها از نگاه تحلیلگران سیگنال مثبتی برای آینده بازار محسوب می‌شود، هرچند چالش‌هایی مانند تورم، رکود تولید و کسری بودجه همچنان پابرجاست.

بازار در ابتدای آذر در نقطه حساسی قرار گرفته است؛ انتهای معاملات دیروز پیام مثبتی داشت، اما پایداری آن وابسته به ورود پول حقیقی و عبور شاخص کل از مقاومت مهم پیش‌رو است. در صورتی که نقدینگی تقویت شود، نشانه‌های بازگشت اعتماد می‌تواند به شکل‌گیری یک روند پایدارتر در هفته‌های آینده منجر شود.