بیت کوین در بورس ایران؟

به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، سخنان اخیر محمود گودرزی، مدیرعامل شرکت بورس اوراق بهادار تهران درباره ضرورت حرکت بازار سرمایه به سمت ابزارهای متنوع‌تر، بار دیگر بحث شکل‌گیری صندوق‌های رمزارزی مانند بیت کوین را مطرح کرده و نگاه‌ها را به ظرفیت‌های واقعی این تحول جلب کرده است. کارشناسان بازار سرمایه معتقدند ورود صندوق‌های رمزارزی، به ویژه بیت کوین ، بدون اصلاح زیرساخت‌ها و ایجاد چارچوب‌های شفاف عملیاتی با محدودیت و ریسک بالایی همراه است. آنها تاکید می‌کنند راه‌اندازی گواهی بیت‌کوین و صندوق‌های کوچک آزمایشی می‌تواند نقطه شروعی امن و کنترل‌شده برای توسعه این ابزارها باشد.

ضرورت اصلاح زیرساخت‌ها

کارشناسان بر این باورند که بدون اصلاح زیرساخت‌های فنی و قانونی، ورود رمزارزها به بازار سرمایه می‌تواند منجر به ایجاد مشکلات جدی شود. ساختار فعلی بورس ایران برای مدیریت ریسک‌های ذاتی دارایی‌های دیجیتال آماده نیست و این موضوع نیازمند برنامه‌ریزی و تغییرات اساسی است.

چالش‌های امنیتی و شفافیت

احمد جانجان، کارشناس بازار سرمایه، درباره راه‌اندازی صندوق‌های رمزارزی گفت اولین چالش، نبود زیرساخت‌های امنیتی و شفافیت کافی است. حتی در سطح جهانی، رمزارزها دارایی‌های پرریسک محسوب می‌شوند و در ایران به دلیل ضعف عمومی در حوزه امنیت دیجیتال، این ریسک شدت بیشتری پیدا می‌کند. ذخیره‌سازی ایمن دارایی‌های دیجیتال نیازمند استانداردهای سخت‌گیرانه است و ضعف‌های موجود نگرانی‌ها را افزایش می‌دهد.

مشکلات حسابداری و چارچوب قانونی

جانجان افزود نبود چارچوب روشن در زمینه قیمت‌گذاری و استانداردهای حسابداری مانع ورود رمزارزها به ساختار رسمی بازار سرمایه است. کندی به‌روزرسانی استانداردهای مالی و محدودیت‌های فنی و حقوقی موجب می‌شود تطبیق دارایی‌های دیجیتال با مقررات فعلی دشوار باشد.

محدودیت‌های نظارتی و عملیاتی

حساسیت بالای بانک مرکزی نسبت به رمزارزها و محدودیت‌های معاملاتی مانند دامنه نوسان و حجم‌مبنا با ماهیت بازار رمزارز همخوانی ندارد. ریزش‌های شدید و دوره‌ای رمزارزها می‌تواند هراس گسترده در بازار ایجاد کند و ساختار فعلی بورس توان مدیریت چنین شوک‌هایی را ندارد.

مسیر صندوق‌های کوچک و آزمایشی

با وجود چالش‌ها، احتمال راه‌اندازی صندوق‌های کوچک و آزمایشی وجود دارد. صندوق‌های ترکیبی مانند «رمزارز-طلا» یا ابزارهای غیرمستقیم مشابه می‌توانند گزینه‌ای مطمئن باشند، زیرا بازار طلا می‌تواند بخشی از نوسانات دلار را دنبال کند، در حالی که رمزارزها چنین امکانی ندارند.

اصلاحات ساختاری پیش از توسعه ابزارهای نوین

جانجان پیشنهاد داد تا مشکلات ساختاری بازار سرمایه ایران حل نشود، ورود ابزارهای نوین می‌تواند نتیجه معکوس داشته باشد. تا زمان رفع محدودیت‌هایی مانند قیمت‌گذاری دستوری، دامنه نوسان و عدم امکان فروش استقراضی، توسعه صندوق‌های رمزارزی باید با احتیاط انجام شود.

شفافیت و مسیر صندوق‌های بیت کوین

عزت‌الله طیبی، کارشناس بازار سرمایه، گفت مسیر صندوق‌های سرمایه‌گذاری در ایران شباهت زیادی به تجربه بورس‌های توسعه‌یافته دارد. با این حال، عقب‌ماندن بازار در ابزارهای مشتقه مانند آپشن و قرارداد آتی، مدیریت دارایی را دشوار کرده است. توسعه ابزارهای حرفه‌ای مدیریت ریسک برای جذب سرمایه‌گذاران خارجی ضروری است.

پیچیدگی‌های فنی و امنیتی

ورود به صندوق‌های مبتنی بر ارزهای دیجیتال پیچیدگی‌های فنی، نظارتی و امنیتی دارد. تعیین محل نگهداری امن بیت کوین های پشتوانه صندوق و نحوه تسویه معاملات، از مهم‌ترین چالش‌هاست. این مسائل مستقیما با اعتماد سرمایه‌گذار مرتبط هستند.

راهکار گواهی بیت کوین

ایجاد «گواهی بیت کوین » در بستر خزانه بورس کالا می‌تواند نقطه شروع مطمئن باشد. بیت کوین ها در کیف‌پول سرد نگهداری شده و گواهی‌های معادل آنها در بازار معامله می‌شوند. این مدل، نظارت و امنیت صندوق‌ها را افزایش می‌دهد.

تعیین تکلیف تتر و تسویه معاملات

در حوزه تسویه معاملات، چه برای گواهی و چه برای واحدهای صندوق، تکلیف تتر باید مشخص شود. نحوه قیمت‌گذاری، نرخ مرجع و تسویه ریالی نیازمند هماهنگی بین سازمان بورس، بانک مرکزی و صرافی‌های معتبر است. بدون شفاف‌سازی، صندوق‌ها در مرحله اجرا با ابهام مواجه خواهند شد.

نقش تقاضای عمومی

آمارها نشان می‌دهد بخش بزرگی از جامعه در بازار رمزارز فعال است و تمایل دارد در فضایی شفاف و قانونمند فعالیت کند. ایجاد صندوق‌های رمزارزی می‌تواند جریان نقدینگی پراکنده را به مسیر رسمی هدایت کند و به عمق‌بخشی بازار کمک کند.