رکوردشکنی فلزات گرانبها؛ چرا طلا و نقره همچنان صعودی هستند؟

به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، بازار جهانی طلا امروز شاهد ثبت پنجاهمین رکورد قیمتی در سال جاری بود؛ جهشی کم‌سابقه که در سایه تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی و تقویت انتظارات برای کاهش بیشتر نرخ بهره از سوی فدرال‌رزرو آمریکا رقم خورد. در همین حال نقره نیز هم‌پای طلا مسیر رکوردشکنی را طی کرده و توجه سرمایه‌گذاران را بیش از پیش به خود جلب کرده است.
ثبت پنجاهمین رکورد طلا در سال جاری
قیمت لحظه‌ای طلا امروز با رشد ۱.۲ درصدی به نزدیکی ۴ هزار و ۵۰۰ دلار در هر اونس رسید. این روند صعودی پس از ثبت بزرگ‌ترین جهش یک‌روزه در بیش از یک ماه گذشته ادامه یافته و نشان‌دهنده قدرت تقاضا در بازار فلزات گرانبهاست.
انتظارات کاهش نرخ بهره، محرک اصلی رشد طلا
معامله‌گران به‌طور فزاینده‌ای انتظار دارند که فدرال‌رزرو پس از سه نوبت کاهش نرخ بهره در سال جاری، در سال آینده میلادی نیز سیاست پولی انبساطی‌تری اتخاذ کرده و هزینه استقراض را پایین‌تر بیاورد. چنین چشم‌اندازی به نفع دارایی‌های بدون بازده مانند طلاست و جذابیت آن را برای سرمایه‌گذاران افزایش می‌دهد.
تنش‌های ژئوپلیتیکی و بازگشت تقاضای دارایی امن
در هفته گذشته، افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی به‌ویژه در ونزوئلا، جایی که آمریکا نفتکش‌های ورودی و خروجی از کاراکاس را برای افزایش فشار بر دولت نیکلاس مادورو محاصره کرده، بار دیگر طلا را در جایگاه یک دارایی امن برجسته کرده است. این تحولات اگرچه هنوز موج گسترده ریسک‌گریزی ایجاد نکرده، اما تقاضای احتیاطی برای طلا را تقویت کرده است.
بهترین عملکرد سالانه طلا از ۱۹۷۹
احمد عسیری، تحلیلگر گروه پپراستون، معتقد است بازگشت تنش‌های ژئوپلیتیکی بدون تردید تقاضا برای طلا را افزایش داده است. به گفته او، فلز زرد در سال جاری میلادی حدود ۷۰ درصد رشد کرده و در مسیر ثبت بهترین عملکرد سالانه خود از سال ۱۹۷۹ قرار دارد.
نقش پررنگ بانک‌های مرکزی و ETFها در رشد قیمت
روند صعودی طلا با خریدهای سنگین بانک‌های مرکزی و افزایش جریان ورودی به صندوق‌های قابل معامله با پشتوانه طلا تشدید شده است. داده‌های شورای جهانی طلا نشان می‌دهد دارایی این صندوق‌ها در تمامی ماه‌های سال جاری، به‌جز ماه مه، رشد داشته است.
اثر سیاست‌های ترامپ و نگرانی از تضعیف ارزها
اقدامات تهاجمی دونالد ترامپ در حوزه تجارت جهانی و تهدیدهای او علیه استقلال فدرال‌رزرو، از عوامل مهمی بوده که از ابتدای سال به داغ‌تر شدن بازار طلا کمک کرده است. در کنار آن، بسیاری از سرمایه‌گذاران به استراتژی محافظت در برابر کاهش ارزش پول روی آورده‌اند و خرید طلا را به‌عنوان پوششی در برابر تورم، بدهی‌های بلندمدت و تضعیف ارزهای فیات انتخاب کرده‌اند.
خریدهای سنگین ETFها و رکورد صندوق SPDR
به نوشته بلومبرگ، خریدهای سنگین صندوق‌های قابل معامله عامل اصلی جهش اخیر طلا بوده است. دارایی‌های صندوق SPDR Gold Trust، بزرگ‌ترین صندوق قابل معامله فلزات گرانبها، امروز ۱۲ تن افزایش یافت که بیشترین رشد روزانه آن از اکتبر تاکنون محسوب می‌شود.
نقش سرمایه‌گذاران خرد در نوسانات بازار
آپوروا جوادکار، اقتصاددان ارشد شرکت Muthoot Fincorp، می‌گوید جریان ورودی اخیر به صندوق‌های طلا عمدتا از سوی سرمایه‌گذاران خرد بوده است. به اعتقاد او، همین موضوع می‌تواند نوسانات قیمت را بالا نگه دارد، چرا که این جریان‌ها پایداری کمتری نسبت به سرمایه‌گذاری نهادی دارند.
چشم‌انداز صعودی طلا در سال‌های آینده
طلا پس از عقب‌نشینی کوتاه‌مدت از اوج ۴۳۸۱ دلاری در اکتبر، به‌سرعت مسیر صعودی خود را بازیافته و بسیاری از بانک‌های معتبر از جمله گلدمن ساکس پیش‌بینی می‌کنند قیمت این فلز گرانبها در سال ۲۰۲۶ نیز افزایش یابد. سناریوی پایه این بانک‌ها سطح ۴۹۰۰ دلار در هر اونس را نشان می‌دهد و در کنار آن، ریسک‌های صعودی نیز برای قیمت طلا متصور است.
نقره هم‌پای طلا رکوردشکنی می‌کند
نقره امروز با رشد ۱.۴ درصدی به حدود ۷۰ دلار در هر اونس رسید. این فلز در سال جاری حدود ۱۴۰ درصد افزایش قیمت را تجربه کرده و حتی عملکردی درخشان‌تر از طلا به ثبت رسانده است.
کاهش موجودی نقره و تشدید نگرانی‌های عرضه
در حالی که بخشی از نقره جهان همچنان در نیویورک نگهداری می‌شود و معامله‌گران منتظر نتایج تحقیقات وزارت بازرگانی آمریکا هستند، موجودی نقره در انبارهای مرتبط با بورس شانگهای ماه گذشته به پایین‌ترین سطح از سال ۲۰۱۵ سقوط کرده است؛ عاملی که می‌تواند فشار صعودی بیشتری بر قیمت‌ها وارد کند.
اشباع خرید، اما بدون عقب‌نشینی بازار
شاخص قدرت نسبی طلا با عدد ۸۰.۳ نشان می‌دهد این فلز وارد محدوده اشباع خرید شده، اما به گفته تحلیلگران، این وضعیت هنوز مانع ورود خریداران نشده است. عسیری معتقد است سطوح ۴۵۰۰ دلار برای طلا و ۷۰ دلار برای نقره بیشتر به‌عنوان سطوح مرجع تلقی می‌شوند تا مقاومت‌های سخت، موضوعی که می‌تواند روند صعودی را حتی در تعطیلات سال نو میلادی حفظ کند.