پیش‌بینی مهم از آینده بورس؛ آیا ریزش بازار سهام متوقف می‌شود؟

به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران برای دومین روز متوالی هفته جاری با افتی سنگین همراه شد و با کاهش ۱۰۴ هزار واحدی به سطح سه میلیون و ۸۸۱ هزار واحد رسید. این افت قابل توجه در حالی رخ داد که بازار طی هفته‌های گذشته قله‌های مهمی را از دست داده و روند نزولی آن شتاب بیشتری گرفته است. همزمان با نزدیک شدن به دور دوم مذاکرات ایران و آمریکا در ژنو، فضای احتیاط و ابهام بر معاملات حاکم شده و ۸۶ درصد نمادها در محدوده منفی معامله شدند.

افت ۲ هزار همتی ارزش بازار در کمتر از یک ماه

در همین راستا، کامل ابراهیمیان، کارشناس بازار سرمایه با اشاره به کاهش قابل توجه ارزش بازار اظهار داشت ارزش بازار سهام طی ۱۸ روز کاری اخیر از حدود ۱۵ هزار و ۱۰۰ همت به ۱۲ هزار و ۹۰۰ همت رسیده است. به این ترتیب بیش از دو هزار و ۱۵۰ همت از ارزش کل بازار کاسته شده که به طور متوسط روزانه حدود ۱۲۰ همت کاهش را نشان می‌دهد. به گفته او، این میزان افت معادل حدود ۱۵ درصد اصلاح در مدت زمانی کوتاه است که از نظر تاریخی یکی از اصلاح‌های کم‌سابقه بازار محسوب می‌شود.

شناسایی سود در قله ۴.۴ میلیونی؛ آغاز اصلاح طبیعی

این کارشناس با اشاره به روند صعودی قبلی بازار توضیح داد پس از اصلاح شدید تا اوایل شهریور، به دنبال تغییر برخی سیاست‌های ارزی و افزایش نرخ محصولات شرکت‌ها متناسب با تورم، بازار وارد مسیر صعودی شد. انتشار گزارش‌های مناسب شرکت‌ها نیز باعث شد شاخص کل به سطح بیش از چهار میلیون و ۴۰۰ هزار واحد برسد. در این سطح، سهامداران حقیقی و حقوقی به طور طبیعی اقدام به شناسایی سود کردند و انتظار اصلاح نرمال در بازار وجود داشت.

ریسک‌های سیاسی و سیستماتیک؛ عامل اصلی تشدید ریزش بورس

ابراهیمیان عامل اصلی تعمیق اصلاح اخیر را افزایش ریسک‌های سیستماتیک دانست و تاکید کرد تشدید تنش‌های سیاسی بین ایران و آمریکا و همچنین برخی تحولات داخلی، فضای بازار را با نااطمینانی بیشتری مواجه کرده است. به گفته او، این ریسک‌ها باعث شد اصلاح طبیعی بازار به ریزشی عمیق‌تر تبدیل شود و سرمایه‌گذاران با احتیاط بیشتری اقدام به معامله کنند.

دامنه نوسان ۳ درصدی چگونه ریزش بازار را تشدید کرد؟

به گفته این کارشناس، وجود دامنه نوسان مثبت و منفی ۳ درصد در شرایط هیجانی به تشدید صف‌های فروش منجر شده است. در چنین شرایطی سرمایه‌گذاران برای جلوگیری از زیان بیشتر، ترجیح می‌دهند سریع‌تر سهام خود را بفروشند. این رفتار هیجانی باعث قفل شدن نمادها در صف فروش و طولانی شدن روند اصلاح می‌شود.

پیشنهاد افزایش دامنه نوسان به ۱۰ درصد برای تعادل بازار

ابراهیمیان پیشنهاد داد برای کاهش هیجان و ایجاد تعادل، دامنه نوسان سهام به مثبت و منفی ۱۰ درصد افزایش یابد. به اعتقاد او، تجربه صندوق‌های کالایی نشان داده افزایش دامنه نوسان می‌تواند به بهبود نقدشوندگی و کاهش صف‌های فروش کمک کند و روند اصلاح را کوتاه‌تر کند.

کاهش نسبت P/E بازار به ۷.۱ واحد؛ نشانه ارزندگی یا ادامه اصلاح؟

این کارشناس با اشاره به شاخص‌های بنیادی گفت نسبت قیمت به سود (P/E) بازار از حدود ۹.۱ واحد به ۷.۱ واحد کاهش یافته است. این کاهش نشان‌دهنده افت ارزش‌گذاری بازار است، اما در صورت ادامه ریسک‌های سیستماتیک، احتمال افت بیشتر بین ۵ تا ۱۰ درصد نیز وجود دارد. به گفته او، معمولا در محدوده P/E حدود ۶ واحد، جذابیت خرید برای سرمایه‌گذاران افزایش پیدا می‌کند.

آینده بورس در گرو نتیجه مذاکرات و گزارش شرکت‌ها

ابراهیمیان تاکید کرد آینده بازار به چند عامل کلیدی بستگی دارد. نخست تعیین تکلیف وضعیت مذاکرات سیاسی است که می‌تواند فضای ابهام را کاهش دهد. دوم، انتشار گزارش‌های مالی شرکت‌هاست که پیش‌بینی می‌شود در زمستان امسال نسبت به سال گذشته رشد سودآوری مناسبی داشته باشند. در صورت بهبود این عوامل، انتظار می‌رود بازار طی یک ماه آینده از وضعیت منفی فاصله بگیرد.

نقدینگی خارج شده از بورس به کدام بازارها می‌رود؟

این کارشناس در پایان گفت بخش عمده نقدینگی خارج شده از بازار سهام به سمت صندوق‌های طلا و صندوق‌های درآمد ثابت حرکت کرده است. هدف اصلی سرمایه‌گذاران در شرایط فعلی حفظ ارزش سرمایه در کوتاه‌مدت است. بخشی از این نقدینگی نیز ممکن است وارد بازارهایی مانند مسکن یا خودرو شود، اما مقصد اصلی همچنان ابزارهای مالی کم‌ریسک‌تر است.