دلیل جا ماندن بورس از دلار چیست؟ خروج پول و افزایش ریسک‌ها

به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، در حالی که نرخ دلار در هفته‌های اخیر روندی صعودی را حفظ کرده و حتی تلاش کرده به سطوح بالاتری دست پیدا کند، بورس تهران مسیر متفاوتی را در پیش گرفته است. برخلاف گذشته که رشد نرخ ارز به‌سرعت موجب افزایش شاخص کل و رشد قیمت سهام شرکت‌های بزرگ می‌شد، اکنون شاخص کل نه تنها همراه دلار رشد نکرده، بلکه وارد فاز نزولی شده و از کانال‌های بالاتر عقب‌نشینی کرده است.

وضعیت فعلی بورس فراتر از بحران است

آرش شهریاری، کارشناس بازار سرمایه، با اشاره به شرایط فعلی بورس تاکید کرد وضعیت کنونی بازار سرمایه را نمی‌توان عادی تلقی کرد. به گفته او، بازار سهام یکی از سخت‌ترین دوره‌های خود در چند دهه اخیر را تجربه می‌کند و شرایط موجود فراتر از یک اصلاح یا نوسان معمولی است. او معتقد است هرگونه عادی جلوه دادن وضعیت فعلی، نادیده گرفتن واقعیت‌های تلخ پیش‌روی سرمایه‌گذاران است.

ریسک‌های سیاسی و اقتصادی عامل اصلی ریزش بورس

این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به افزایش ریسک‌های ژئوپلیتیک، تحولات سیاسی و فضای نامطمئن اقتصادی گفت مجموعه این عوامل باعث افزایش نااطمینانی در بازار شده است. به گفته شهریاری، بازار سرمایه نسبت به آینده حساس است و پیش از وقوع کامل بحران‌ها، واکنش خود را نشان می‌دهد. همین موضوع باعث شده سرمایه‌گذاران ترجیح دهند سرمایه خود را از بورس خارج کرده و به سمت بازارهای کم‌ریسک‌تر حرکت کنند.

خروج گسترده نقدینگی از بازار سهام

یکی از مهم‌ترین نشانه‌های بحران در بورس، خروج مستمر نقدینگی از بازار است. در ماه‌های اخیر، فشار فروش به‌ویژه در نمادهای بزرگ افزایش یافته و همین موضوع شاخص کل را تحت فشار قرار داده است. کاهش تمایل سرمایه‌گذاران به خرید سهام باعث شده بازار از رشد بازبماند و حتی نسبت به سایر بازارها نیز عملکرد ضعیف‌تری داشته باشد.

بورس ویترین اقتصاد کشور است

شهریاری با تاکید بر اینکه بازار سرمایه بازتابی از وضعیت کلی اقتصاد است، گفت بورس نشان‌دهنده شرایط تولید، سودآوری شرکت‌ها و فضای کسب‌وکار کشور است. وقتی متغیرهای کلان اقتصادی با نااطمینانی همراه باشند، طبیعی است که بازار سرمایه نیز واکنش منفی نشان دهد. به گفته او، شرایط فعلی بورس نشان‌دهنده مشکلات عمیق‌تر در ساختار اقتصادی است.

چرا بورس از دلار عقب مانده است؟

در سال‌های گذشته، افزایش نرخ دلار معمولا به رشد سودآوری شرکت‌های صادرات‌محور منجر می‌شد و همین موضوع بورس را صعودی می‌کرد. اما اکنون شرایط متفاوت است. افزایش ریسک‌های سیستماتیک، نگرانی از آینده و خروج سرمایه باعث شده اثر مثبت رشد دلار بر بورس خنثی شود. به همین دلیل، بورس نه تنها از دلار، بلکه از سایر بازارهای دارایی نیز عقب مانده است.

چشم‌انداز بورس در صورت بهبود شرایط

با وجود شرایط فعلی، این کارشناس بازار سرمایه معتقد است در صورت کاهش ریسک‌های سیاسی و اقتصادی و ایجاد ثبات، بورس می‌تواند به یکی از جذاب‌ترین بازارهای سرمایه‌گذاری تبدیل شود. به گفته او، بازار سرمایه همواره پس از دوره‌های رکود شدید، ظرفیت رشد قابل توجهی داشته است.

نقش حذف رانت‌های ارزی در آینده بورس

شهریاری همچنین به حذف بخشی از رانت‌های ارزی اشاره کرد و گفت این اقدام می‌تواند در بلندمدت به شفافیت بیشتر و بهبود سودآوری شرکت‌ها منجر شود. به اعتقاد او، این موضوع یکی از بسترهای مهم برای رشد آینده بازار سرمایه خواهد بود و در صورت فراهم شدن شرایط مناسب، می‌تواند زمینه‌ساز یک دوره رونق جدید در بورس شود.