نشانه‌های خطر در بازار کریپتو؛ از سودگیری بیت کوین تا کاهش تقاضای آمریکا

به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، مرداد ۱۴۰۵ یکی از بهترین ماه‌های سال برای بازار ارزهای دیجیتال بود و بیت کوین توانست رشد ماهانه قابل توجهی را ثبت کند. با این حال، پشت پرده این رشد قیمتی نشانه‌هایی وجود دارد که می‌تواند تصویر متفاوتی از وضعیت بازار ارائه دهد. افزایش سودگیری سرمایه‌گذاران، رشد استفاده از اهرم و ناپایداری تقاضای آمریکا از جمله عواملی هستند که می‌توانند شکنندگی روند صعودی بازار کریپتو را نشان دهند.

عملکرد بیت کوین و آلت کوین‌ها در مرداد ۱۴۰۵

بیت کوین در پایان مرداد با رشد ۲۴.۵ درصدی مواجه شد و یکی از قدرتمندترین عملکردهای ماهانه خود در سال جاری را به ثبت رساند. با این حال، طبق داده‌های CryptoRank، ارزش بازار مجموع ۱۰۰ آلت کوین برتر حتی بیشتر از بیت کوین افزایش یافت و رشد ۲۶.۵ درصدی را تجربه کرد.

نکته قابل توجه این است که رشد بازار تنها به چند ارز دیجیتال محدود نبود. میانگین رشد آلت کوین‌ها نیز به ۲۴.۵ درصد رسید و حتی با حذف ارزهایی که عملکردهای غیرعادی داشتند، میانگین رشد همچنان ۱۷.۱ درصد بود.

این موضوع نشان می‌دهد که در مردادماه، توکن‌های کوچک و متوسط صرفاً به دنبال بیت کوین حرکت نکردند و بخش گسترده‌تری از بازار ارزهای دیجیتال در روند صعودی مشارکت داشت.

رشد قابل توجه وام‌دهی در دیفای

رشد بازار کریپتو در مرداد تنها به افزایش قیمت ارزهای دیجیتال محدود نشد و بخش دیفای نیز عملکرد قابل توجهی داشت.

بر اساس داده‌های ارائه‌شده، میزان وام‌های فعال در پروتکل‌های بزرگ دیفای از ۲۰.۱ میلیارد دلار در ژوئن به ۲۶.۱ میلیارد دلار در اوت رسید. به این ترتیب، حجم وام‌های فعال طی تنها دو ماه حدود ۳۰ درصد افزایش پیدا کرد.

در این میان، پروتکل Aave با ۱۲.۵ میلیارد دلار وام فعال، بیش از نیمی از این بازار را در اختیار داشت. پس از آن نیز Morpho و Spark بخش‌های مهم دیگری از بازار وام‌دهی دیفای را تشکیل دادند.

افزایش فعالیت در بازار وام‌دهی نشان می‌دهد سرمایه در اکوسیستم ارزهای دیجیتال بیش از گذشته در حال استفاده است و رشد بازار تنها ناشی از هیجان و افزایش قیمت‌ها نبوده است.

سودگیری سرمایه‌گذاران بلندمدت افزایش یافت

با وجود عملکرد قدرتمند بازار، نشانه‌هایی از افزایش فشار فروش نیز دیده می‌شود. بیت کوین در مدت تنها دو هفته از حدود ۶۳ هزار دلار به ۸۱ هزار و ۵۰۰ دلار رسید؛ رشدی سریع که طبیعی است بخشی از سرمایه‌گذاران بلندمدت را به برداشت سود ترغیب کند.

داده‌های CryptoQuant نشان می‌دهد موج سودگیری سرمایه‌گذاران در یک هفته دو بار افزایش قابل توجهی داشته است. این روزها از جمله سنگین‌ترین روزهای فروش در سال جاری، خارج از سقوط بازار در ماه ژانویه، محسوب می‌شوند.

نکته مهم‌تر این است که فشار فروش ناشی از برداشت سود پس از آن نیز به طور کامل متوقف نشده است و همچنان می‌تواند بر روند قیمت بیت کوین تاثیرگذار باشد.

تقاضای آمریکا پایدار نماند

یکی دیگر از نشانه‌های هشداردهنده برای بازار ارزهای دیجیتال، وضعیت تقاضای آمریکا بود. تقاضای ایالات متحده در روزهای پایانی مرداد برای مدت کوتاهی مثبت شد، اما این روند تنها چند روز دوام آورد و پس از آن بار دیگر از بین رفت.

پایداری تقاضای آمریکا از آن جهت اهمیت دارد که استمرار ورود سرمایه از سوی سرمایه‌گذاران این بازار می‌تواند نقش مهمی در حفظ روند صعودی قیمت ارزهای دیجیتال داشته باشد. بنابراین، کوتاه بودن دوره افزایش تقاضا می‌تواند یکی از نقاط ضعف روند صعودی اخیر محسوب شود.

افزایش نرخ فاندینگ؛ هشدار درباره اهرم معاملاتی

همزمان با افزایش قیمت‌ها، نرخ‌های فاندینگ نیز به بالاترین سطح سالانه خود رسیدند. این شاخص معمولاً برای بررسی میزان استفاده معامله‌گران از موقعیت‌های اهرمی مورد توجه قرار می‌گیرد.

افزایش نرخ فاندینگ نشان می‌دهد معامله‌گران به شکل محسوسی به معاملات اهرمی روی آورده‌اند. چنین وضعیتی در زمان صعود بازار می‌تواند به رشد بیشتر قیمت‌ها کمک کند، اما در صورت تغییر ناگهانی روند، ریسک لیکویید شدن موقعیت‌های اهرمی و تشدید فشار فروش را نیز افزایش می‌دهد.

آیا روند صعودی بازار کریپتو شکننده است؟

مجموع این داده‌ها تصویری دوگانه از وضعیت بازار ارزهای دیجیتال ارائه می‌کند. از یک سو، بیت کوین و آلت کوین‌ها رشد قابل توجهی را تجربه کرده‌اند، فعالیت در بازار دیفای افزایش یافته و حجم وام‌های فعال نیز رشد کرده است.

از سوی دیگر، افزایش سودگیری سرمایه‌گذاران بلندمدت، تداوم فشار فروش، ناپایداری تقاضای آمریکا و افزایش استفاده از اهرم معاملاتی، ریسک‌های قابل توجهی برای ادامه این روند ایجاد کرده‌اند.

به همین دلیل، اگرچه مرداد ۱۴۰۵ را می‌توان یکی از بهترین ماه‌های سال برای بازار کریپتو دانست، اما رشد قیمت‌ها به تنهایی نمی‌تواند تضمین‌کننده تداوم روند صعودی باشد. رفتار سرمایه‌گذاران، میزان ورود نقدینگی، وضعیت تقاضای آمریکا و کاهش یا افزایش معاملات اهرمی از جمله عواملی هستند که می‌توانند مسیر بازار در ماه‌های آینده را مشخص کنند.