بیت کوین در برابر یک سناریوی جدید/ احتمال افزایش نرخ بهره آمریکا به ۵۶ درصد رسید

به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، معامله گران با استفاده از ابزار FedWatch بورس کالای شیکاگو یا CME، احتمال افزایش ۲۵ واحد پایه ای نرخ بهره فدرال رزرو در نشست ۱۶ سپتامبر ۲۰۲۶ را نزدیک به ۵۶ درصد برآورد کرده اند. این تغییر پس از سخنرانی کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، در سمپوزیوم بانک مرکزی آمریکا در جکسون هول رخ داد و باعث شد تصمیم ماه سپتامبر به یکی از بحث برانگیزترین موضوعات در قیمت گذاری بازار تبدیل شود.

پیش از سخنرانی وارش، بازار احتمال ثابت ماندن نرخ بهره در ماه سپتامبر را نزدیک به ۷۰ درصد می دانست. بنابراین تغییر انتظارات نشان می دهد که معامله گران در مدت کوتاهی نگاه متفاوتی نسبت به مسیر سیاست پولی آمریکا پیدا کرده اند.

برای بیت کوین و سایر دارایی های ارز دیجیتال، اهمیت این اتفاق در وهله نخست به تغییر فضای نرخ بهره بازمی گردد. با این حال، داده های موجود به تنهایی نشان نمی دهند که تغییر احتمال افزایش نرخ بهره تاکنون باعث حرکت مشخصی در قیمت بیت کوین، آلت کوین ها، بازار مشتقات یا حجم لیکوئیدیشن ها شده باشد.

سخنرانی رئیس فدرال رزرو چه تغییری ایجاد کرد؟

برآورد احتمال افزایش نرخ بهره پس از سخنرانی وارش در چند بازار مختلف نیز تغییر کرد. معامله گران Kalshi احتمال افزایش ۲۵ واحد پایه ای نرخ بهره را ۴۸ درصد تعیین کردند. در Polymarket نیز این احتمال ۴۹ درصد بود، در حالی که ابزار CME FedWatch احتمال افزایش نرخ بهره را نزدیک به ۵۶ درصد نشان داد.

گزارش CNBC نشان می دهد که پیش از سخنرانی وارش، احتمال ثابت ماندن نرخ بهره در ماه سپتامبر نزدیک به ۷۰ درصد بود.

البته پیش از انتشار آمار ضعیف تر از انتظار بازار کار در ماه ژوئیه، سرمایه گذاران توجه بیشتری به احتمال افزایش نرخ بهره داشتند. در نشست ژوئیه فدرال رزرو نیز سه عضو کمیته بازار آزاد فدرال با تصمیم برای ثابت نگه داشتن نرخ بهره مخالفت کرده و معتقد بودند نرخ ها باید برای مقابله با تورم بالا افزایش پیدا کند.

تورم آمریکا همچنان مانع کاهش نرخ بهره است

پس از انتشار گزارش ضعیف تر از انتظار اشتغال در ماه ژوئیه، احتمال افزایش نرخ بهره کاهش یافت. این گزارش نشان داد اقتصاد آمریکا با کاهش اشتغال مواجه شده و تورم نیز تا حدی کاهش یافته است، هرچند همچنان بالاتر از هدف ۲ درصدی فدرال رزرو قرار داشت.

با این حال، وارش در سخنرانی خود در جکسون هول تاکید کرد که کاهش بهتر از انتظار تورم در ماه های تابستان، لزوما به معنای بهبود قابل توجه روندهای بنیادی تورم نیست.

او گفت فدرال رزرو باید اطمینان پیدا کند که تورم بنیادی با سرعت و وضوح کافی به سمت هدف تعیین شده در حال حرکت است.

این موضوع اهمیت داده های جدید تورم و اشتغال را برای تصمیم ماه سپتامبر افزایش داده است.

لیزا دی. کوک، عضو هیات مدیره فدرال رزرو، نیز در سخنرانی ۵ اوت اعلام کرد شاخص قیمت هزینه های مصرف شخصی یا PCE در ۱۲ ماه منتهی به ژوئن ۳.۷ درصد افزایش داشته است. رشد قیمت های هسته نیز در همین دوره به ۳.۳ درصد رسید.

کوک تورم را همچنان بالا توصیف کرد و گفت در صورت لزوم آماده حمایت از افزایش نرخ بهره است. با این حال، او همزمان تاکید کرد نیروهای ضدتورمی می توانند بدون نیاز به افزایش نرخ بهره، تورم را به سمت هدف فدرال رزرو هدایت کنند.

واکنش بازار اوراق به احتمال افزایش نرخ بهره

تغییر انتظارات درباره سیاست پولی فدرال رزرو تنها در بازارهای پیش بینی نرخ بهره دیده نشد و بازار اوراق خزانه آمریکا نیز واکنش نشان داد.

بر اساس گزارش CNBC، بازده اوراق خزانه داری دو ساله آمریکا که معمولا ارتباط نزدیکی با تصمیم های کوتاه مدت فدرال رزرو دارد، پس از سخنرانی وارش به بالاترین سطح خود از اواخر ژوئیه رسید.

این اتفاق نشان می دهد بازار نرخ بهره، احتمال تغییر سیاست پولی در نشست سپتامبر را جدی تر از گذشته دنبال می کند.

تصمیم فدرال رزرو چه تاثیری بر بیت کوین دارد؟

افزایش احتمال رشد نرخ بهره معمولا برای دارایی های پرریسک اهمیت دارد، زیرا تغییر نرخ های بهره می تواند بر هزینه سرمایه، نقدینگی و تمایل سرمایه گذاران برای پذیرش ریسک تاثیر بگذارد.

بیت کوین نیز در سال های اخیر بیش از گذشته در معرض جریان سرمایه سرمایه گذاران نهادی و تحولات بازارهای مالی قرار گرفته است. به همین دلیل، معامله گران بازار ارز دیجیتال معمولا مسیر سیاست پولی آمریکا را یکی از متغیرهای مهم در ارزیابی شرایط بازار می دانند.

با این حال، بر اساس اطلاعات موجود در این گزارش، نمی توان گفت افزایش احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو تاکنون به طور مستقیم باعث افت یا رشد مشخص بیت کوین شده است.

آنچه فعلا می توان با اطمینان بیشتری گفت، تغییر در انتظارات بازار درباره تصمیم ماه سپتامبر است؛ تصمیمی که می تواند مسیر نرخ بهره آمریکا و در نتیجه شرایط نقدینگی بازارهای مالی را تحت تاثیر قرار دهد.

بازار در انتظار داده های جدید اقتصاد آمریکا

بازار اکنون بیش از گذشته به آمارهای جدید تورم و اشتغال آمریکا چشم دوخته است. نرخ بیکاری ماه ژوئن ۴.۲ درصد اعلام شده و لیزا کوک وضعیت بازار کار را نسبتا باثبات توصیف کرده است.

به گفته کوک، بازار کار آمریکا در شرایطی قرار دارد که استخدام و اخراج هر دو در سطوح پایینی قرار گرفته اند. همین وضعیت باعث شده تصمیم گیرندگان فدرال رزرو برای تعیین مسیر بعدی نرخ بهره، همزمان تحولات تورم و اشتغال را زیر نظر داشته باشند.

در چنین شرایطی، افزایش احتمال رشد ۲۵ واحد پایه ای نرخ بهره به نزدیک ۵۶ درصد، بیشتر از آنکه به معنای قطعی شدن تصمیم فدرال رزرو باشد، نشان دهنده تغییر قابل توجه در انتظارات معامله گران است.

برای بازار بیت کوین نیز نتیجه نهایی به تصمیم واقعی فدرال رزرو، لحن بیانیه بانک مرکزی و مسیر سیاست پولی در ماه های بعد بستگی خواهد داشت. بنابراین، در شرایط فعلی نمی توان صرفا بر اساس تغییر احتمالات FedWatch، مسیر قطعی قیمت بیت کوین را پیش بینی کرد.