شاخص کل بورس در آستانه اصلاح/ حمایت مهم بازار سهام کجاست؟

به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، شاخص کل بورس تهران پس از پشت سر گذاشتن یک موج صعودی قدرتمند، در روز شنبه با افت قابل‌توجهی مواجه شد و اکنون در محدوده ۷.۲ میلیون واحدی قرار دارد. بررسی نمودار تکنیکال شاخص کل نشان می‌دهد بازار سهام طی ماه‌های اخیر روندی صعودی را تجربه کرده و با عبور از مقاومت‌های مختلف، به محدوده‌های تاریخی جدیدی رسیده است.

شاخص کل که پیش از آغاز موج صعودی اخیر در محدوده کمتر از ۴ میلیون واحد قرار داشت، پس از یک دوره نوسان و اصلاح وارد مسیر صعودی شد و در ادامه تا محدوده ۷ میلیون و ۲۸۰ هزار واحد پیش رفت. ساختار نمودار نیز همچنان با روند صعودی همخوانی دارد و قرار گرفتن ابر ایچیموکو در زیر شاخص، یکی از نشانه‌های تکنیکالی این وضعیت است.

نخستین حمایت شاخص کل بورس کجاست؟

مهم‌ترین سطح حمایتی شاخص کل در شرایط فعلی محدوده ۶ میلیون و ۶۷۳ هزار واحد است. این محدوده را می‌توان نخستین تراز مهم فیبوناچی و یکی از حمایت‌های اصلی شاخص در صورت ادامه روند اصلاحی دانست.

شاخص کل در محدوده ۷ میلیون و ۴۴۸ هزار واحد قرار دارد و رسیدن به حمایت ۶ میلیون و ۶۷۳ هزار واحدی به معنای کاهش حدود ۷۷۵ هزار واحدی شاخص خواهد بود؛ افتی که معادل بیش از ۱۰ درصد است.

به همین دلیل، در شرایط فعلی نمی‌توان رسیدن شاخص کل به این سطح را به عنوان سناریوی قطعی یا پایه در نظر گرفت. وجود تقاضا در بازار سهام یکی از عواملی است که می‌تواند در برابر اصلاح عمیق‌تر شاخص مقاومت ایجاد کند.

در هفته‌های اخیر نیز عبور شاخص از سطوح مختلف با افزایش تقاضا همراه بوده است. بر همین اساس، محدوده ۶ میلیون و ۶۷۳ هزار واحد را می‌توان بیشتر به عنوان یک خط دفاعی مهم در سناریوی اصلاح عمیق در نظر گرفت.

هدف شاخص کل بورس در صورت ادامه روند صعودی

در صورت تداوم روند صعودی بازار سهام، یکی از اهداف مهم شاخص کل بر اساس اکستنشن فیبوناچی در محدوده ۹ میلیون و ۱۷۸ هزار واحد قرار دارد.

رسیدن شاخص به این محدوده به معنای ادامه موج صعودی فعلی و عبور از سقف‌های تاریخی خواهد بود. البته در مسیر صعود، محدوده‌های ۷.۵ میلیون و ۸ میلیون واحد می‌توانند به عنوان مقاومت‌های روانی و تکنیکالی مورد توجه معامله‌گران قرار بگیرند.

حفظ ساختار سقف‌ها و کف‌های بالاتر در نمودار شاخص کل، یکی از عواملی است که در تحلیل ادامه روند اهمیت دارد. بنابراین صرف رسیدن شاخص به سطوح قیمتی بالاتر، به تنهایی نمی‌تواند نشانه پایان روند صعودی تلقی شود.

هدف دوم شاخص بورس چقدر است؟

در سناریوی صعودی بلندمدت‌تر، هدف بعدی اکستنشن فیبوناچی در محدوده ۱۰ میلیون و ۸۷۰ هزار واحد قرار دارد. دستیابی شاخص کل به این سطح به تداوم جریان نقدینگی و حفظ تقاضا در بازار سهام وابسته خواهد بود.

این سطح را باید به عنوان یک سناریوی تکنیکال در نظر گرفت و نه پیش‌بینی قطعی مسیر آینده بورس. تغییرات حجم معاملات، ورود یا خروج نقدینگی و وضعیت متغیرهای اقتصادی می‌توانند مسیر شاخص را در ادامه تغییر دهند.

آیا بورس همچنان ظرفیت رشد دارد؟

در کنار تحلیل تکنیکال، بررسی ارزش بازار سهام از منظر دلاری نیز می‌تواند تصویر متفاوتی از وضعیت بورس ارائه کند. شاخص کل در ماه‌های اخیر رکوردهای اسمی جدیدی ثبت کرده، اما ارزیابی رشد بازار تنها بر اساس افزایش عدد شاخص نمی‌تواند تصویر کاملی از ارزش واقعی بازار ارائه دهد.

ارزش دلاری بازار سهام پس از رشد اخیر و با وجود عرضه‌های اولیه مختلف، حدود ۱۰۶ میلیارد دلار برآورد شده است. این رقم از نظر تاریخی قابل توجه است و در محدوده‌ای قرار دارد که ارزش دلاری بازار در سال ۱۳۹۵ نیز در حوالی آن قرار گرفته بود.

به این ترتیب، رشد اسمی شاخص کل را باید در کنار نرخ ارز و تورم بررسی کرد. افزایش نرخ ارز و سطح بالای انتظارات تورمی می‌تواند باعث شود رشد ریالی شاخص الزاماً به معنای افزایش مشابه ارزش بازار از منظر دلاری نباشد.

رابطه بورس با دلار و طلا چیست؟

یکی از متغیرهای مهم اثرگذار بر بازار سهام، روند بازار ارز و انتظارات تورمی است. در شرایطی که دلار و طلا در مسیر صعودی قرار دارند، ارزش اسمی دارایی‌ها نیز می‌تواند تحت تأثیر قرار گیرد.

از این منظر، رشد شاخص کل بورس را نمی‌توان جدا از شرایط کلی اقتصاد و تغییرات ارزش پول ملی بررسی کرد. در عین حال، ورود نقدینگی به بازار سهام و وضعیت سودآوری شرکت‌های بورسی نیز در تعیین مسیر شاخص اهمیت دارد.

بنابراین برای بررسی ادامه روند بورس، در کنار سطوح تکنیکال مانند حمایت ۶ میلیون و ۶۷۳ هزار واحد و اهداف ۹ میلیون و ۱۷۸ هزار و ۱۰ میلیون و ۸۷۰ هزار واحد، باید متغیرهایی مانند نرخ ارز، تورم، جریان نقدینگی و عملکرد شرکت‌ها نیز مورد توجه قرار گیرد.

تحلیل شاخص کل بورس

شاخص کل بورس تهران پس از یک دوره صعود قدرتمند، اکنون در مرحله‌ای قرار گرفته که احتمال نوسان و اصلاح قیمت‌ها افزایش یافته است. محدوده ۶ میلیون و ۶۷۳ هزار واحد به عنوان یکی از مهم‌ترین حمایت‌های شاخص در سناریوی اصلاح عمیق مطرح است، اما فاصله قابل‌توجه شاخص با این سطح باعث می‌شود رسیدن به آن نیازمند افت قابل‌توجه بازار باشد.

در مقابل، در صورت حفظ روند صعودی و تداوم تقاضا، محدوده ۹ میلیون و ۱۷۸ هزار واحد به عنوان هدف مهم تکنیکال و محدوده ۱۰ میلیون و ۸۷۰ هزار واحد به عنوان هدف بلندمدت‌تر مطرح هستند. با این حال، تحقق این سطوح به شرایط بازار و تداوم عوامل پشتیبان روند صعودی بستگی دارد.