نرخ بهره بالا، دلیل اصلی ریزش ادامه دار بورس

به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، ریزش بازار سهام همچنان ادامه دارد و روند خروج نقدینگی از بورس متوقف نشده است. حمید میرمعینی کارشناس بازارهای مالی که با اقتصادنیوز گفت و گو کرده، معتقد است که نرخ بهره بانکی بالا بیشترین ضربه را به شرایط فعلی بورس وارد کرده و ناترازی‌های موجود نیز اثر منفی جدی بر سودآوری شرکت‌ها گذاشته است.

تداوم فشار فروش در نبود امید به آینده

میرمعینی توضیح می‌دهد تا زمانی که امید به بازگشت رونق در بازار شکل نگیرد و تقاضای موثری ایجاد نشود، مشکل خروج پول و افزایش عرضه سهام ادامه خواهد داشت. به گفته او فروشنده در بازار همیشه وجود دارد اما خریدار تنها زمانی وارد می‌شود که چشم‌انداز مثبتی برای رشد ببیند یا قیمت‌ها به سطح ارزندگی برسند.

اثر جنگ و سیاستگذاری‌های ناکارآمد بر بورس

این کارشناس تاکید می‌کند که بازار سهام تجربه مستقیم از جنگ نداشت و تهدیدهای اخیر به همراه سیاستگذاری‌های اقتصادی متناسب با شرایط، وضعیت را پیچیده‌تر کرده است. او به ساختارهای ضعیف اقتصادی ناشی از تحریم‌ها، کسری بودجه‌های سنگین، خلق پول بدون پشتوانه و تورم مزمن اشاره می‌کند و می‌گوید همه این عوامل اقتصاد کشور را در برابر شوک‌های سیاسی و جنگی آسیب‌پذیر کرده است.

ناکارآمدی سیاست‌های اقتصادی و تورم ساختاری

میرمعینی بر این باور است که سیاست‌های حمایتی و اقتصاد کوپنی دیگر پاسخگوی نیازهای کشور نیست و تنها راهکار پایدار، رفع تحریم‌ها و ایجاد روابط سازنده با جامعه جهانی است. او تاکید می‌کند که در حال حاضر امید در مدل‌های ارزش‌گذاری منفی است و همین عامل باعث تداوم روند نزولی قیمت‌ها در بازار سرمایه شده است.

بررسی بازده صندوق‌های سرمایه‌گذاری از ابتدای ۱۴۰۴؛ اهرمی ها ضعیف ترین عملکرد را داشتند

عوامل کلیدی بی اعتمادی به بورس ایران که ارتباطی به ریسک های سیستماتیک ندارند

ورشکستگی پنهان شرکت‌های حاکمیتی

به گفته این کارشناس بسیاری از شرکت‌های بزرگ و حاکمیتی در عمل ورشکسته شده‌اند اما به دلیل ماهیت دولتی خود رسما اعلام نمی‌کنند. او با اشاره به صنایع خودرویی و برخی بخش‌های دیگر می‌گوید این شرکت‌ها به دلیل تورم توانسته‌اند سودهای اندکی ثبت کنند اما از نظر عملیاتی و مدیریتی در شرایط ضعیفی قرار دارند.

ناترازی و فرسودگی سرمایه‌گذاری‌ها

میرمعینی یادآور می‌شود که طی 12 سال گذشته نرخ تشکیل سرمایه ثابت روند نزولی داشته و صنایع با فرسودگی شدید ماشین‌آلات مواجه شده‌اند. همین مسئله ناترازی در تولید و سودآوری را تشدید کرده و عملکرد شرکت‌ها را تحت فشار قرار داده است. او تاکید می‌کند حتی سهام‌های ارزنده نیز نمی‌توانند خلاف جریان کلی اقتصاد و ریسک‌های سیاسی حرکت کنند.

نرخ بهره بالا؛ بزرگترین تهدید بورس

در پاسخ به این سوال که کدام عامل بیشترین تهدید را برای بورس ایجاد کرده، میرمعینی نرخ بهره بانکی بالا را مهم‌ترین عامل می‌داند. او توضیح می‌دهد که در اقتصاد جهانی همه سیاستگذاری‌ها بر پایه نرخ بهره شکل می‌گیرد و در صورتی که نرخ امید سرمایه‌گذار کمتر از نرخ بهره باشد، سرمایه‌گذاری جدیدی انجام نخواهد شد. به اعتقاد او این چرخه معیوب در کنار ناترازی انرژی و قیمت‌گذاری دستوری، آینده بازار سرمایه را با ابهام جدی روبه‌رو کرده است.