کارنامه ۱۷ ساله شهریور در بورس/ آیا ۱۴۰۴ هم سبز خواهد بود؟
به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، بررسی عملکرد ۱۷ سال گذشته شاخص کل بورس نشان می‌دهد که شهریورماه، با وجود نوسانات زیاد، در مجموع ماهی نسبتا امیدوارکننده برای سهامداران بوده است. داده‌های تاریخی گویای آن است که در این بازه، ۱۰ شهریور مثبت و ۷ شهریور منفی ثبت شده و میانگین بازدهی کلی این ماه حدود ۲.۸۷ درصد مثبت بوده است.
سود و زیان شهریور در گذر زمان
در ۱۰ سالی که شاخص کل در شهریور رشد داشته، میانگین بازدهی حدود ۹ درصدی ثبت شده است؛ رقمی که شهریور را در میان ماه‌های مطلوب بورس قرار می‌دهد. در مقابل، هفت سال منفی این بازه میانگین ۵ درصد افت را تجربه کرده‌اند. این مقایسه نشان می‌دهد که زیان‌ها کمتر از سودهای دوره‌های مثبت بوده و همین امر اهمیت تحلیل محرک‌ها و روندها در شهریور را افزایش می‌دهد.
نقش ثبات اقتصادی و رشدهای تاریخی
نگاهی به نمودار ۱۷ سال اخیر حاکی از آن است که در دوره‌هایی که اقتصاد کلان یا سیاست‌های کلیدی کشور ثبات یا محرک‌های مثبت داشته، شهریور به فرصتی طلایی برای بورس تبدیل شده است. به‌عنوان نمونه، در سال‌های ۱۳۸۸ تا ۱۳۹۲ همگام با رونق تاریخی بازار، شهریور نیز سبزپوش شد. همچنین در سال‌های ۱۳۹۶ تا ۱۳۹۸، افزایش نرخ ارز و رشد قیمت کالاهای جهانی از جمله فلزات و محصولات پتروشیمی، موتور محرک رشد شاخص در شهریور بودند.
شهریورهای قرمز؛ سیاست‌های ناپایدار و اعتماد از دست رفته
با این حال، شهریور همیشه خوش‌یمن نبوده است. سه سال پیاپی ۱۳۹۹ تا ۱۴۰۱ خاطرات تلخی را برای سهامداران به‌جا گذاشت. افت‌های شدید این دوره نه‌تنها از متغیرهای اقتصادی بلکه عمدتا از سیاست‌های ناگهانی دولت، تغییر نرخ بهره، ناترازی بودجه و فضای مبهم سیاسی سرچشمه می‌گرفت. این عوامل، شهریور را از ماه امید به نمادی از فرسایش اعتماد سرمایه‌گذاران بدل کردند.
افت شاخص کل بورس و رشد شاخص هم‌وزن در معاملات شنبه
بررسی عملکرد صنایع بورسی در بهار۱۴۰۴؛ سود ریالی بالا، سود دلاری پایین
بازگشت امید در سال‌های اخیر
سال‌های ۱۴۰۲ و ۱۴۰۳ نشان دادند که در صورت فعال شدن محرک‌های اقتصادی و سیاسی، شهریور همچنان می‌تواند بازار را غافلگیر کند. در سال ۱۴۰۲ رشد نرخ ارز و اثر آن بر سهام پالایشی‌ها باعث مثبت شدن شاخص شد. در سال بعد نیز انتخاب وزیر اقتصاد جدید، عبدالناصر همتی، یک شوک روانی مثبت ایجاد کرد و فضای بازار را تغییر داد.
شهریور ۱۴۰۴؛ آزمون تازه برای بورس
اکنون در آستانه شهریور ۱۴۰۴، پرسش اصلی فعالان بازار این است که آیا این ماه بار دیگر می‌تواند سبزپوش باشد. بر اساس داده‌های تاریخی، در صورت نبود شوک‌های منفی، انتظار می‌رود بازدهی شاخص کل در شهریور امسال حدود ۳ درصد مثبت باشد. تحقق این انتظار به چند محرک کلیدی وابسته است: کاهش نرخ بهره یا توقف سیاست‌های انقباضی پولی، شفافیت سیاست‌های ارزی، تحولات مثبت سیاسی و حمایت‌های ساختاری از بورس.
جمع‌بندی؛ شهریور در بوته آزمون سیاستگذار
مرور کارنامه ۱۷ ساله شهریور نشان می‌دهد که این ماه می‌تواند تعیین‌کننده مسیر نیمه دوم سال برای بورس باشد. اگر سیاستگذاران بتوانند حداقل یکی از متغیرهای کلیدی مانند کاهش نرخ بهره یا ایجاد ثبات سیاسی را فعال کنند، شهریور ۱۴۰۴ نیز شانس سبزپوشی خواهد داشت. در غیر این صورت، احتمال تکرار سال‌های قرمز وجود دارد و اعتماد سرمایه‌گذاران بیش از پیش به چالش کشیده خواهد شد.
