بورس در کف ۲۶۷ روزه ؛ بخریم یا بفروشیم؟

به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، بورس تهران روز دوشنبه در دومین روز معاملاتی هفته با فشار فروش گسترده‌ای مواجه شد؛ روندی که ریشه در ریسک‌های کلان اقتصادی و سیاسی دارد و ادامه افت‌های پی‌درپی هفته‌های اخیر را رقم زد. شاخص کل بورس با کاهش ۱.۳۳ درصدی به ۲ میلیون و ۴۳۸ هزار واحد رسید و کف ۲۶۷ روزه خود را لمس کرد.

غلبه رنگ سرخ بر تابلو معاملات

در حالی‌که معاملات ابتدای روز با فشار عرضه متوسط آغاز شد، رفته‌رفته موج فروش شدت گرفت و تا پایان بازار بسیاری از نمادها در صف فروش قفل شدند. این وضعیت بیانگر بی‌اعتمادی سهامداران به چشم‌انداز کوتاه‌مدت و گرفتار شدن بورس در چرخه نوسانات منفی است. در غیاب اخبار حمایتی، این روند می‌تواند بازار را به سمت سطوح پایین‌تر سوق دهد.

خروج پول حقیقی؛ ادامه بحران نقدینگی

یکی از جدی‌ترین چالش‌های این روزهای بورس، ادامه خروج سرمایه حقیقی‌ها است. تنها در معاملات روز دوشنبه حدود ۵۸۵ میلیارد تومان خروج پول حقیقی ثبت شد. این جریان منفی سبب کاهش ارزش معاملات خرد به ۲ هزار و ۸۴۱ میلیارد تومان شد که نسبت به روز شنبه افتی ۶ درصدی را نشان می‌دهد. سرمایه‌گذاران حقیقی در مواجهه با ریسک‌های بین‌المللی ترجیح می‌دهند سرمایه خود را به سمت اوراق بدهی و صندوق‌های طلا هدایت کنند؛ موضوعی که جذابیت بازار سهام را کاهش داده است.

از دست رفتن حمایت‌های تکنیکال

بر اساس تحلیل تکنیکال، شاخص کل حمایت مهم ۲ میلیون و ۵۰۰ هزار واحدی را از دست داده است. در صورت تداوم فشار فروش، امکان ریزش تا محدوده ۲ میلیون و ۳۵۰ هزار واحدی وجود دارد. کارشناسان محدوده حمایتی بعدی را حوالی ۲ میلیون و ۳۷۰ هزار واحد ارزیابی می‌کنند. از دست رفتن این سطوح می‌تواند فشار روانی و هیجان فروش را افزایش دهد.

پیش بینی بورس فردا 4شهریور 1404/ فروشندگان همچنان دست بالا را دارند

مهم ترین اطلاعیه های کدال در روز گذشته

بحران در صندوق‌های اهرمی

صندوق‌های اهرمی همچنان با صف‌های فروش سنگین دست‌وپنجه نرم می‌کنند. این صندوق‌ها که با ضریب اهرمی بالا فعالیت دارند، در شرایط نزولی بازار زیان مضاعفی را متحمل شده‌اند. کارشناسان ضعف مدیریت ریسک و محدودیت در کاهش اهرم عملیاتی را عامل اصلی بحران این صندوق‌ها می‌دانند. حتی با فرض بازگشت بازار به مدار صعودی، جبران زیان‌های وارده به سرمایه‌گذاران این صندوق‌ها بسیار دشوار خواهد بود.

سایه سنگین مکانیسم ماشه بر بازار

یکی از ریسک‌های کلیدی بورس، احتمال فعال‌سازی مکانیسم ماشه و بازگشت تحریم‌های گسترده است. این موضوع پیش از اجرایی شدن نیز اعتماد سرمایه‌گذاران را کاهش داده و بازار را در حالت دفاعی نگاه داشته است. در صورت عملیاتی شدن، می‌تواند صنایع وابسته به تجارت بین‌الملل را با افت سودآوری و کل بازار را با فاز تازه‌ای از سرخ‌پوشی مواجه کند.

تحلیل کارشناسان؛ بلاتکلیفی تا پایان شهریور

نجمه نیک‌طبع، کارشناس بازار سرمایه، معتقد است: «با توجه به افت ارزش معاملات و قفل بودن بسیاری از نمادها در صف فروش، بلاتکلیفی سهامداران مهم‌ترین ویژگی این روزهای بازار است. احتمال ادامه نزول شاخص کل تا محدوده ۲ میلیون و ۳۷۰ هزار واحدی وجود دارد.» او می‌افزاید: «در صورت اجرای سیاست‌هایی مانند تک‌نرخی شدن ارز یا اصلاح قوانین مالیاتی در بازارهای موازی می‌توان انتظار بازگشت نقدینگی به بورس را داشت، اما در شرایط فعلی سایه ریسک‌های سیاسی مانع از چنین روندی است.» مجتبی سلطانی، دیگر کارشناس بازار سرمایه، نیز تأکید دارد: «در شرایط بحرانی فعلی، ابزارهای کلاسیک تحلیلی مانند تکنیکال و بنیادی کارایی محدودی دارند، چراکه بازار تحت تأثیر هیجان منفی و ریسک‌های سیستماتیک است.»

بازار سرمایه ایران این روزها با فشار فروش، خروج نقدینگی حقیقی، بحران صندوق‌های اهرمی و سایه سنگین ریسک‌های سیاسی دست به گریبان است. کارشناسان معتقدند تا زمانی که فضای اقتصادی و سیاسی کشور شفاف نشود، نمی‌توان به بازگشت پایدار بورس امیدوار بود و هر رشد احتمالی بیشتر ناشی از شرایط تورمی خواهد بود تا بهبود واقعی چرخه‌های تولیدی.