سومین تلاش برای شکستن سقف تاریخی بورس

به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، شاخص کل بورس تهران پس از دو تلاش ناموفق در ماه های گذشته، بار دیگر وارد محدوده ۳ میلیون و ۲۵۰ هزار واحد شد و سومین آزمون خود برای عبور از سقف تاریخی را آغاز کرد. نماگر اصلی بازار در ۲۸ اردیبهشت برای نخستین بار کانال ۳ میلیون و ۲۵۲ هزار واحد را لمس کرد و سپس در ۱۲ آبان نیز قدری بالاتر از قله قبلی قرار گرفت، اما با افزایش عرضه ها نتوانست مسیر صعودی را ادامه دهد. این بار نیز ترکیبی از ابهامات اقتصادی و فشارهای تکنیکال موجب شد بورس تهران چند روزی در فاز اصلاح قرار بگیرد، اما ارزندگی نسبی بازار و حمایت های لفظی سیاستگذار شرایطی ایجاد کرده که دوباره شاخص کل در آستانه رکوردشکنی قرار بگیرد. اگر طی روزهای آینده ورود نقدینگی تازه و رشد ارزش معاملات به بالای ۲۰ هزار میلیارد تومان قطعی شود، احتمال عبور پایدار از سقف تاریخی افزایش می یابد.

نوسان بازار میان امید و احتیاط

در دو روز نخست آذرماه، بازار سهام در فضایی آمیخته از امید به اصلاح سیاست های مالی و ارزی و نگرانی از تکرار خطاهای گذشته نوسان کرد. اگرچه ارزش معاملات عمدتا در محدوده ۵ هزار میلیارد تومان باقی ماند و پیام واضحی از کمبود پول های بزرگ مخابره شد، اما واکنش شاخص کل به خبرهای منتشر شده مثبت بود. بازار با وجود استراحت مقطعی، دوباره در مسیر صعود قرار گرفت و شاخص در پایان روز یکشنبه با رشد ۱.۶۸ درصدی در محدوده ۳ میلیون و ۲۵۱ هزار واحد آرام گرفت. فعالان بازار معتقدند حمایت های دولتی و وضعیت مناسب بسیاری از شرکت های بزرگ، سوخت لازم برای ادامه روند صعودی را فراهم کرده است و در صورت بهبود ارزش معاملات، رونق بازار تقویت خواهد شد.

اثرگذاری اخبار بودجه، نرخ ارز و صنایع کلیدی

همزمان با افزایش آلودگی هوا و خبرهای تعطیلی در تهران، تابلوی بورس در یکشنبه دوم آذر سبزتر شد. ارزش معاملات به حدود ۱۰ هزار میلیارد تومان رسید و مجموعه ای از خبرهای مشخص تر باعث شد تقاضا در صنایع مهم افزایش پیدا کند. کاهش یا حذف عوارض صادرات برخی محصولات اوره ای، سیگنال های مثبت درباره نرخ نیما، نشانه های امیدوارکننده از بودجه پالایشی ها و گمانه زنی های تازه درباره خودرویی ها از جمله عواملی بودند که بر روند بازار تاثیر گذاشتند.
شاخص کل دوباره در آستانه سقف تاریخی ایستاد، اما این بار رفتار بازار نسبت به دوره های قبلی محتاطانه تر و منطقی تر است. صف های خرید سنگین تشکیل نشده و معامله گران ترجیح می دهند در اصلاح ها خرید کنند؛ نشانه ای از هوشمندتر شدن بازار و فاصله گرفتن از هیجان های کوتاه مدت. در همین میان، تغییرات سه نرخ ارز نیز توجه فعالان بازار را جلب کرده است؛ از نرخ پیشنهادی بودجه گرفته تا نرخ توافقی برای کالاهای اساسی و نرخ تالار دوم توافقی که احتمالا نقش مهمی در تعیین نرخ ارز صادراتی سال آینده خواهد داشت.

تحلیل کارشناسان از روند پیش رو

فاطمه حاجعلی، تحلیلگر بازار سرمایه، معتقد است معاملات دو روز نخست هفته نشان می دهد بازار سهام در حال خرید زمان است. به گفته او، گزارش های ماهانه مناسب و نبود محدودیت های انرژی در ماه های اخیر باعث شده کف بنیادی بسیاری از صنایع تقویت شود. با این حال نبود محرک قوی و رسمی در حوزه سیاستگذاری، بازار را در وضعیتی میان احتیاط و امید قرار داده است. حاجعلی چهار محور اثرگذار بر روند کوتاه مدت را شامل نرخ ارز، سیاست های بودجه ای، گزارش های ماهانه شرکت ها و اخبار صنایع کلیدی می داند. او تاکید می کند تا زمانی که کاهش نرخ بهره و کنترل جدی انتشار اوراق اعلام نشود، حتی در صورت عبور شاخص از سقف های قبلی، بازار به جای جهش های پرشتاب، روندهای صعودی ملایم را تجربه خواهد کرد. به گفته این تحلیلگر، اگر در بودجه و سیاست های ارزی نشانه ای از تغییر رویکرد مشاهده شود، عبور شاخص از سقف تاریخی قابل تحقق است، اما در صورت تداوم ارز ترجیحی، فشارهای مالیاتی یا افزایش هزینه انرژی، احتمال بازگشت بازار به نوسان فرسایشی بالا خواهد رفت.

نقش دلار توافقی در تقویت تقاضا

محمد خبری زاد، دیگر تحلیلگر بازار، نیز روند معاملات دو روز ابتدایی هفته را متفاوت توصیف می کند. او می گوید بخش زیادی از رشد روز شنبه ناشی از بازگشایی نمادهای پالایشی بود، اما از عصر همان روز با انتشار خبر بازگشت معافیت های صادراتی اوره ای ها و رشد چشمگیر دلار توافقی به حوالی ۷۲ هزار تومان، شرایط بازار تغییر کرد. خبری زاد با اشاره به امکان فعال شدن تالار دوم با نرخ های نزدیک به ۹۰ هزار تومان، معتقد است دولت ناچار است نرخ های بالاتری را برای فروش ارز صادراتی بپذیرد و همین موضوع پتانسیل رشد سودآوری شرکت های دلاری را افزایش می دهد. او همچنین به معاملات فولاد مبارکه در بورس کالا اشاره می کند که معادل دلاری آن با احتساب دلار حدود ۱۱۰ هزار تومان محاسبه شده است؛ نشانه ای از اینکه احتمالا بخشی از فروش شرکت های کالامحور در ماه های آینده با نرخ های نزدیک تر به واقعیت تسویه خواهد شد.

چشم انداز کوتاه مدت بورس تهران

به اعتقاد خبری زاد، احتمال افزایش نرخ ارز در روزهای آینده وجود دارد و اگر روز سه شنبه خریداران قوی ظاهر شوند و فروشندگان را از بازار خارج کنند، روند صعودی تثبیت می شود. او تاکید می کند بازار برای عبور از محدوده ۳ میلیون و ۲۰۰ هزار واحد نیاز به محرک داشت و اکنون این محرک یعنی رشد نرخ ارز در حال شکل گیری است. در صورت ثبات این روند، صنایع دلاری می توانند رشد فروش و سودآوری قابل توجهی را تجربه کنند و بازار تا پایان سال در مسیر صعود قرار بگیرد.
این تحلیلگر در پایان می گوید در نبود خبرهای منفی مهم، احتمال دارد روند مثبت بازار ادامه پیدا کند و نوسانات تابلو نیز طبیعی خواهد بود. با مشخص شدن تکلیف بودجه در مجلس، جهت گیری بازار شفاف تر می شود و این هفته احتمالا هفته ای مثبت برای بورس خواهد بود.