جهش کامودیتی‌ها و آغاز موج صعود در بورس تهران

به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، هفته‌ای که با بی‌اعتمادی، خروج پول و حرکت مردد بازار شروع شده بود، با یک شوک بیرونی قوی کاملاً تغییر مسیر داد. جهش کم‌سابقه قیمت کامودیتی‌ها در بورس لندن نقش همان «جرقه گم‌شده» را داشت که موتور خاموش بورس تهران را روشن کند و شاخص‌ها را از رکود چندروزه بیرون بیاورد.

شروع مردد بازار در شنبه؛ رشد بی‌جان و ادامه خروج پول

شنبه با یک جهش کوتاه آغاز شد؛ حرکتی که شاخص کل را تا آستانه ۳.۳ میلیون واحد بالا برد، اما این صعود به‌قدری کم‌جان بود که در همان ساعات ابتدایی با فشار فروش سنگین خاموش شد. شاخص کل ۲۷ هزار واحد عقب نشست و شاخص هم‌وزن نیز به محدوده ۹۳۸ هزار واحد برگشت. جریان پول حقیقی نیز همچنان در وضعیت خروج قرار داشت و حدود ۷۰۰ میلیارد تومان خروج ثبت شد. صندوق‌های طلا تنها مقصد مثبت نقدینگی بودند و بیش از هزار میلیارد تومان ورودی را جذب کردند؛ نشانه‌ای از ترجیح سرمایه‌گذاران به دارایی امن.

یکشنبه و تداوم تردید در روند شاخص‌ها

یکشنبه نیز تغییر محسوسی در رفتار بازار دیده نشد. شاخص کل تنها ۱۴۳۰ واحد رشد کرد و شاخص هم‌وزن همچنان نزولی باقی ماند. ترکیب اثرگذاری نمادها نشان می‌داد بازار هنوز درگیر تردید است. پول حقیقی همچنان خروجی بود و گروه‌های بزرگ در مجموع بیش از ۵۰۰ میلیارد تومان از سرمایه حقیقی را از دست دادند. طلا همچنان مقصد اصلی نقدینگی باقی ماند.

دوشنبه؛ نقطه عطف هفته و شروع موج صعود

دوشنبه اما ورق برگشت. انتشار خبر جهش قیمت کامودیتی‌ها در بورس لندن—از مس تا آلومینیوم، روی، نیکل و قلع—فضای بازار تهران را یک‌باره متحول کرد. رسیدن قیمت مس به محدوده تاریخی ۱۱ هزار و ۲۵۰ دلار کافی بود تا موتور بازار روشن شود. شاخص کل بیش از ۴۰ هزار واحد رشد کرد و به سطح ۳ میلیون و ۳۱۴ هزار واحد رسید. شاخص هم‌وزن نیز ۶ هزار واحد جهش داشت و ارزش معاملات خرد از ۱۰ همت عبور کرد. جریان پول حقیقی تغییر جهت داد و تنها در گروه کانه‌فلزی‌ها بیش از ۶۰۰ میلیارد تومان پول وارد شد. خروج از صندوق‌های درآمد ثابت و ورود به صندوق‌های سهامی نشانه‌ای از خروج بازار از حالت دفاعی بود.

سه‌شنبه و آرامش نسبی پس از جهش اما با ادامه قدرت بدنه بازار

سه‌شنبه رشد بازار ادامه یافت اما با ریتم آرام‌تر. شاخص کل بیش از ۲۵ هزار واحد بالا رفت و شاخص هم‌وزن نیز به قله ۶ ماهه خود یعنی ۹۵۰ هزار واحد رسید. این حرکت نشان داد رشد تنها محدود به لیدرها نیست و بدنه بازار نیز همراه شده است. با وجود این، جریان پول حقیقی همچنان نوسانی بود و خروج جزئی ثبت شد. بخشی از پول از صندوق‌های طلا خارج شد و به صندوق‌های سهامی رفت که نشانه‌ای از افزایش ریسک‌پذیری معامله‌گران است.

چهارشنبه؛ تثبیت روند صعودی و بازگشت اعتماد

چهارشنبه نقطه اوج صعود هفته بود. شاخص کل با رشدی نزدیک به ۴۰ هزار واحد به ۳ میلیون و ۳۷۹ هزار واحد رسید و ارزش کل بازار پس از ۷ ماه دوباره وارد کانال ۱۰ هزار همت شد. شاخص هم‌وزن نیز با جهش نزدیک به ۱۰ هزار واحد در محدوده ۹۵۹ هزار واحد ایستاد تا نشان دهد موج صعود گسترده است نه محدود. این بار پول حقیقی نیز با بازار همراه شد و حدود ۴۴۰ میلیارد تومان ورود ثبت شد. شیمیایی‌ها و کانه‌فلزی‌ها بیشترین جذب سرمایه را داشتند و تنها گروه‌های نفتی و بانکی در وضعیت خروج باقی ماندند.

تحلیل کارشناسی: صعود پایدار مشروط به رفع مداخلات و بازگشت اعتماد

هومن عمیدی، کارشناس بازار سرمایه، تأکید کرد که نشانه‌های بازگشت بورس هرچند قابل توجه است، اما این روند تنها در صورت رفع مداخلات و اصلاح ساختارها پایدار می‌شود. به گفته او ارزش دلاری بورس کمتر از ۱۰۰ میلیارد دلار است؛ رقمی که در گذشته به ۲۰۰ تا ۲۵۰ میلیارد دلار رسیده بود و اکنون حداقل ۳۰ درصد شکاف ارزش وجود دارد. او افزود که بخش بزرگی از سهامداران همچنان زیر سایه زیان‌های سال ۹۹ هستند و اعتماد عمومی هنوز ترمیم نشده است.
عمیدی سه شرط اصلی برای بازگشت پایدار اعتماد را مطرح کرد: اصلاح واقعی حاکمیت شرکتی، توقف مداخلات نهاد ناظر در روند معاملات و بازنگری در دامنه نوسان و حجم مبنا. او همچنین نسبت به رفتارهای نوسانی ناشی از سررسید آپشن‌ها هشدار داد و افزایش کارمزد معاملات را برخلاف روند جهانی دانست. وی معتقد است در صورت کاهش مداخلات و آزاد شدن جریان پول، بازار توان ورود به یک رالی صعودی در هفته‌ها و ماه‌های آینده را دارد.