انباشت بی‌سابقه نهنگ‌ها؛ آیا رالی جدید بیت کوین نزدیک است؟

به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، داده‌های جدید بازار رمزارزها نشان می‌دهد بیت کوین ممکن است در آستانه یکی از حساس‌ترین نقاط عطف چرخه‌ای خود در سال‌های اخیر قرار گرفته باشد. یک شاخص تاریخی که در تمام دوره‌های گذشته با دقت بالا کف‌های قیمتی بیت کوین را شناسایی کرده، در ماه دسامبر سیگنال کم‌سابقه‌ای از «کم‌ارزشی شدید» صادر کرده است؛ سیگنالی که در گذشته همواره با آغاز فازهای صعودی قدرتمند همراه بوده است.

شاخص BTC Yardstick؛ عمیق‌ترین کم‌ارزشی بیت کوین از ۲۰۲۲ تاکنون
شاخص BTC Yardstick که ارزش بازار بیت کوین را در مقایسه با هزینه و توان موردنیاز برای ایمن‌سازی شبکه آن می‌سنجد، اکنون در سطح منفی ۱.۶ انحراف معیار پایین‌تر از میانگین بلندمدت خود قرار دارد. این سطح، عمیق‌ترین وضعیت کم‌ارزشی بیت کوین از کف بازار نزولی سال ۲۰۲۲ تاکنون محسوب می‌شود.

سابقه تاریخی Yardstick؛ هر بار کف چرخه شکل گرفت
بررسی داده‌های تاریخی نشان می‌دهد این سطح از شاخص BTC Yardstick در گذشته تنها در مقاطع بسیار مهمی ظاهر شده است؛ از جمله کف بازار نزولی ۲۰۱۱، پایه صعود پیش از جهش بزرگ ۲۰۱۷، کف سقوط کرونا در ۲۰۲۰ و کف بازار نزولی ۲۰۲۲. در تمامی این موارد، بیت کوین پس از دوره‌ای انباشت سنگین وارد روندهای صعودی قدرتمند شده است.

تحلیل‌گر بازار: بیت کوین به‌شدت زیر ارزش ذاتی معامله می‌شود
گرت ون لاگن، تحلیل‌گر بازار رمزارز، در تحلیلی اعلام کرده است که قرار گرفتن شاخص Yardstick در سطح منفی ۱.۶ انحراف معیار به‌معنای کم‌ارزشی افراطی بیت کوین است. به گفته او، تمام دفعاتی که این سیگنال در گذشته ظاهر شده، با انباشت قوی سرمایه‌گذاران و شکل‌گیری کف قیمتی همراه بوده است.

انباشت بی‌سابقه نهنگ‌ها؛ رکورد ۱۳ ساله شکسته شد
هم‌زمان با این سیگنال کم‌ارزشی، داده‌های درون‌زنجیره‌ای از افزایش کم‌سابقه انباشت بیت کوین خبر می‌دهد. در ۳۰ روز گذشته، نهنگ‌ها و سرمایه‌گذاران بزرگ حدود ۲۶۹ هزار و ۸۲۲ واحد بیت کوین به ارزش تقریبی ۲۳.۳ میلیارد دلار خریداری کرده‌اند. بر اساس داده‌های گلسنود، این بزرگ‌ترین میزان انباشت ماهانه بیت کوین از سال ۲۰۱۱ تاکنون است.

تمرکز خرید در کیف‌پول‌های متوسط تا بزرگ
بخش عمده این خریدها توسط کیف‌پول‌هایی با موجودی ۱۰۰ تا ۱۰۰۰ واحد بیت کوین انجام شده است؛ موضوعی که نشان می‌دهد هم سرمایه‌گذاران ثروتمند و هم نهادهای کوچک‌تر در حال آماده‌سازی خود برای یک بازگشت احتمالی بازار هستند.

واکنش تحلیل‌گران؛ پایان چرخه چهار ساله؟
کایل چِیس، تحلیل‌گر بازار رمزارز، با اشاره به این داده‌ها معتقد است بزرگ‌ترین انباشت ۱۳ سال اخیر می‌تواند نشانه ورود بیت کوین به یک «ابرچرخه» باشد؛ چرخه‌ای که در آن الگوهای سنتی چهار ساله اهمیت کمتری پیدا می‌کنند.

اصلاح قیمتی بیت کوین؛ خستگی بازار به‌جای ترس
با وجود این نشانه‌های مثبت، قیمت بیت کوین در ماه‌های اخیر تحت فشار نزولی قرار داشته است. اریک بالچوناس، تحلیل‌گر ETF بلومبرگ، معتقد است افت اخیر در مقایسه با رشدهای خیره‌کننده سال‌های گذشته بسیار محدود بوده است. بیت کوین در دو سال پیش از امسال بیش از ۴۶۸ درصد رشد کرده و بخشی از اصلاح فعلی را می‌توان بازگشت طبیعی پس از سودهای سنگین دانست.

نقش ETFهای اسپات در جهش‌های قبلی بازار
راه‌اندازی ETFهای اسپات بیت کوین در ابتدای سال ۲۰۲۴ یکی از عوامل اصلی رشدهای پیشین بازار بود و باعث شد قیمت بیت کوین در مارس ۲۰۲۴ به محدوده اوج تاریخی نزدیک ۶۹ هزار دلار برسد.

عملکرد سالانه بیت کوین؛ اصلاح پس از جهش تاریخی
بیت کوین در سال ۲۰۲۳ بازدهی ۱۵۵.۴۲ درصدی و در سال ۲۰۲۴ رشد ۱۲۱.۰۵ درصدی را ثبت کرد و اکنون با افت حدود ۷ درصدی در سال جاری مواجه شده است. این ارقام نشان می‌دهد بازار پس از رشدهای استثنایی وارد فاز استراحت شده است.

احساسات بازار؛ جایی که رالی‌ها متولد می‌شوند
برخی تحلیل‌گران معتقدند بازار اکنون بیش از آنکه دچار ترس باشد، با خستگی و ناامیدی روبه‌روست. به باور آنها، رالی‌های بزرگ معمولاً زمانی آغاز می‌شوند که سرمایه‌گذاران خسته، کلافه و آماده تسلیم شدن هستند؛ نه زمانی که امید در اوج قرار دارد.

سیگنال تاریخی در آستانه دسامبر چه می‌گوید؟
هم‌زمانی کم‌ارزشی تاریخی بیت کوین، انباشت بی‌سابقه نهنگ‌ها و کاهش اهرم‌های سفته‌بازی، نشان می‌دهد بازار ممکن است به یک نقطه چرخش چرخه‌ای نزدیک شده باشد. اگرچه زمان‌بندی دقیق همچنان نامشخص است، اما این نشانه‌ها از منظر تاریخی پنجره‌ای کم‌تکرار از فرصت بالقوه برای سرمایه‌گذاران بلندمدت ترسیم می‌کند؛ فرصتی که در گذشته اغلب پیش‌درآمد دوره‌های صعودی بزرگ برای بیت کوین و حتی آلت کوین‌ها بوده است.