تحلیل قیمت طلا؛ آیا اصلاح اخیر فرصتی برای خرید است؟

به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، قیمت طلا هفته گذشته را با ثبات نسبی به پایان رساند و در مجموع سال را با بازدهی کم‌سابقه ۶۵ درصدی پشت سر گذاشت؛ عملکردی که طلا را در صدر دارایی‌های پربازده سال قرار داد. هرچند پس از ماه‌ها رشد پرشتاب، بخشی از سودها شناسایی شد، اما مجموعه‌ای از عوامل بنیادی همچنان از تداوم روند صعودی این فلز گرانبها حمایت می‌کنند.

بازدهی ۶۵ درصدی طلا در سالی پرنوسان
طلا پس از جهش‌های متوالی در ماه‌های گذشته، در هفته اخیر وارد فاز تثبیت شد. معامله‌گران با شناسایی بخشی از سود، همزمان در حال بازنگری چشم‌انداز نرخ بهره، تورم و مسیر آتی دلار آمریکا بودند. با این حال، این اصلاح قیمتی در مقیاس بزرگ‌تر، همچنان بخشی از یک روند صعودی قدرتمند ارزیابی می‌شود.

ضعف دلار و نقش کلیدی سیاست پولی آمریکا
مهم‌ترین عامل حمایت‌کننده از طلا طی ماه‌های اخیر، کاهش نرخ‌های بهره در ایالات متحده بوده است. دلار آمریکا سال را با شدیدترین افت سالانه خود در هشت سال گذشته به پایان رساند و همین موضوع، هزینه نگهداری طلا را کاهش داد. انتشار داده‌های ضعیف‌تر بازار کار آمریکا نیز انتظارات برای تداوم سیاست‌های انبساطی فدرال رزرو تا سال ۲۰۲۶ را تقویت کرده و بازده واقعی را در سطوح پایین نگه داشته است.

ریسک‌های ژئوپلیتیک و تقاضای پناهگاه امن
در کنار عوامل پولی، تقاضای پناهگاه امن همچنان یکی از ستون‌های اصلی بازار طلاست. تداوم تنش‌های ژئوپلیتیک در خاورمیانه، روسیه و حتی فضای سیاسی ایالات متحده، باعث شده سرمایه‌گذاران همچنان به طلا به‌عنوان دارایی امن نگاه کنند. از سوی دیگر، خریدهای مستمر بانک‌های مرکزی نوعی کف حمایتی برای قیمت ایجاد کرده و اصلاح‌ها را به فرصت‌های بالقوه خرید تبدیل کرده است.

چشم‌انداز کوتاه‌مدت قیمت طلا
در هفته پیش رو، داده‌های اقتصادی آمریکا می‌توانند نقش تعیین‌کننده‌ای در مسیر قیمت ایفا کنند. نشانه‌هایی از کند شدن رشد اقتصادی یا کاهش فشارهای تورمی، می‌تواند بار دیگر شتاب صعودی طلا را تقویت کند. در مقابل، آمارهای قوی‌تر از انتظار ممکن است باعث تعمیق اصلاح شود؛ چراکه انتظارات برای کاهش نرخ بهره در چنین شرایطی تضعیف خواهد شد.

تداوم نوسانات در بازار طلا
با بازگشت کامل نقدینگی به بازار پس از تعطیلات، انتظار می‌رود نوسانات قیمت طلا همچنان بالا باقی بماند. رفتار خریداران در سطوح پایین‌تر به‌دقت زیر نظر خواهد بود و تا زمانی که قیمت بالای حمایت‌های کلیدی حفظ شود، ساختار کلی بازار همچنان سازنده تلقی می‌شود؛ حتی اگر مسیر حرکت پرنوسان باشد.

تحلیل تکنیکال طلای جهانی
بررسی نمودار روزانه طلا نشان می‌دهد قیمت پس از ثبت یک کندل پوشای نزولی و چند پین‌بار نزولی، در نزدیکی میانگین متحرک ۲۰ روزه و محدوده ۴۳۱۵ دلار با فشار فروش مواجه شده است. تثبیت زیر این ناحیه می‌تواند زمینه افت به سمت میانگین متحرک ۵۰ روزه در محدوده ۴۱۸۰ دلار را فراهم کند و در ادامه، هم‌پوشانی میانگین متحرک ۱۰۰ روزه و کف‌های ماه اکتبر در حوالی ۳۹۳۰ دلار به‌عنوان حمایت‌های مهم مطرح خواهند بود.

سناریوی صعودی؛ مسیر بازگشت خریداران
در سناریوی صعودی، بازگشت قیمت به بالای میانگین متحرک ۲۰ روزه می‌تواند خریداران را دوباره فعال کرده و مسیر آزمون سطح ۴۴۰۰ دلار را هموار کند؛ سطحی که پیش‌نیاز حرکت به سمت اوج تاریخی ۴۵۵۰ دلار محسوب می‌شود. شاخص RSI همچنان بالاتر از سطح ۵۰ و در وضعیت نسبتا خنثی قرار دارد که احتمال ورود بازار به یک دوره تثبیت پیش از شکست قیمتی را تقویت می‌کند.