رکوردشکنی طلا و نقره در بازارهای جهانی؛ پیش‌بینی‌ها از واقعیت عقب ماندند

به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، بازار فلزات گرانبها در هفته‌های اخیر شاهد ثبت رکوردهای تازه‌ای بوده است؛ جایی که طلا و نقره با تداوم روند صعودی قدرتمند خود، مسیر افزایشی آغازشده از سال ۲۰۲۵ را با شتاب بیشتری ادامه داده‌اند و حتی خوش‌بینانه‌ترین پیش‌بینی‌ها را پشت سر گذاشته‌اند.

جهش تاریخی قیمت طلا و نقره

در معاملات روز جمعه، بهای اونس طلا از سطح ۴۹۰۰ دلار عبور کرد و تا محدوده ۴۹۶۷ دلار و ۴۸ سنت افزایش یافت. این در حالی است که قیمت طلا در بازه ۱۲ ماهه گذشته نزدیک به ۸۰ درصد رشد را تجربه کرده و جایگاه خود را به عنوان یکی از مهم‌ترین دارایی‌های امن جهانی تثبیت کرده است.
نقره اما عملکردی فراتر از انتظار داشته است. این فلز گرانبها طی یک سال گذشته بیش از ۲۲۵ درصد رشد قیمت را ثبت کرده و پس از عبور از سطوح ۷۸ تا ۸۳ دلار در ابتدای سال ۲۰۲۶، در معاملات اخیر تا آستانه ۱۰۰ دلار و ثبت رکورد ۹۹ دلار و ۳۸ سنت پیش رفته است.

پیش‌بینی‌هایی که جا ماندند

شتاب رشد قیمت‌ها باعث شده بسیاری از برآوردهای بانک‌های سرمایه‌گذاری بزرگ عملا پیش از موعد محقق شوند یا حتی از بازار عقب بمانند. قیمت‌هایی که تا چندی پیش جسورانه تلقی می‌شدند، اکنون به واقعیت تبدیل شده‌اند. پایان سال ۲۰۲۵ با ثبت قیمت حدود ۴۴۰۰ دلار برای طلا و نزدیک به ۷۰ دلار برای نقره، بستری فراهم کرد تا بازار در آغاز سال ۲۰۲۶ وارد فاز انفجاری شود.

نقش سیاست‌های پولی و نااطمینانی ژئوپلیتیکی

تحلیلگران معتقدند ترکیبی از عوامل کلان، از جمله تهدیدهای تعرفه‌ای آمریکا، تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی و گمانه‌زنی‌ها درباره مسیر نرخ بهره فدرال رزرو، موج تازه‌ای از تقاضا برای فلزات گرانبها ایجاد کرده است. نکته قابل توجه آن است که با وجود رشد شدید قیمت‌ها، نشانه‌های گسترده‌ای از شناسایی سود در بازار مشاهده نمی‌شود؛ موضوعی که پیش‌بینی مسیر آینده را دشوارتر کرده است.

تقاضای پایدار بانک‌های مرکزی و سرمایه‌گذاران

بررسی‌ها نشان می‌دهد خرید بانک‌های مرکزی همچنان یکی از ستون‌های اصلی حمایت از بازار طلاست. این تقاضا که وابستگی کمتری به نوسانات کوتاه‌مدت دارد، در کنار ورود سرمایه به صندوق‌های ETF و کاهش جذابیت دلار، به تقویت روند صعودی کمک کرده است. در مورد نقره نیز کمبود عرضه فیزیکی و افزایش مصرف صنعتی، به ویژه در بخش‌های انرژی خورشیدی، نیمه‌رساناها و خودروهای برقی، نقش تعیین‌کننده‌ای ایفا می‌کند.

چرا نقره سریع‌تر حرکت می‌کند

بازار نقره به دلیل اندازه کوچکتر، موجودی‌های محدودتر و حساسیت بالاتر به تغییرات تقاضا، معمولا نوسانات شدیدتری نسبت به طلا دارد. افزایش نرخ لیزینگ، محدودیت‌های عرضه و رشد مصرف صنعتی باعث شده هر موج تقاضا اثر بزرگ‌تری بر قیمت این فلز بگذارد و نقره در دوره‌های ریسک‌پذیری عملکردی درخشان‌تر از طلا ثبت کند.

اثرگذاری چین بر بازار فلزات گرانبها

افزایش محسوس تقاضای چین، به ویژه در بازار نقره، یکی دیگر از عوامل تقویت‌کننده قیمت‌ها به شمار می‌رود. رشد سرمایه‌گذاری در ظرفیت‌های خورشیدی و صنایع الکترونیک، در کنار علاقه سرمایه‌گذاران داخلی، فشار مضاعفی بر بازاری وارد کرده که پیش‌تر نیز با محدودیت عرضه مواجه بوده است. در مقابل، تقاضای طلا ساختاری جهانی‌تر دارد و نقش آن به عنوان ذخیره ارزش و دارایی ذخیره در سبدهای سرمایه‌گذاری بین‌المللی پررنگ‌تر است.

چشم‌انداز پس از ۲۰۲۶

تحلیلگران بر این باورند که رشد اخیر قیمت طلا و نقره صرفا حاصل هیجانات کوتاه‌مدت نیست، بلکه بازتابی از تنظیم مجدد بازار جهانی در برابر نظم ژئوپلیتیکی شکننده‌تر، تغییر سیاست‌های پولی و محدودیت عرضه فیزیکی است. مجموعه این عوامل می‌تواند باعث شود فلزات گرانبها حتی پس از سال ۲۰۲۶ نیز در سطوح قیمتی بالا باقی بمانند و نقش کلیدی خود را در پرتفوی سرمایه‌گذاران حفظ کنند.