رفتوبرگشتهای شاخص کل بورس؛ آیا ثبات به بازار سهام بازمیگردد؟
بورس تهران در سال جاری یکی از پرنوسانترین دورههای خود در سالهای اخیر را پشت سر گذاشت؛ سالی که در آن، امیدهای سیاسی، شوکهای ژئوپلیتیک، نوسانات نرخ ارز و رفتار هیجانی سرمایهگذاران بهصورت همزمان مسیر شاخصهای سهامی را تحت تاثیر قرار دادند. بازار سهام ۱۴۰۴ را میتوان صحنه رفتوبرگشتهای سریع میان ترس و طمع دانست؛ وضعیتی که نشان میدهد بورس بیش از آنکه تابع متغیرهای درونی شرکتها باشد، به شدت از ریسکهای سیستماتیک، فضای سیاسی و انتظارات تورمی اثر میپذیرد.
به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، بورس تهران در سال جاری یکی از پرنوسانترین دورههای خود در سالهای اخیر را پشت سر گذاشت؛ سالی که در آن، امیدهای سیاسی، شوکهای ژئوپلیتیک، نوسانات نرخ ارز و رفتار هیجانی سرمایهگذاران بهصورت همزمان مسیر شاخصهای سهامی را تحت تاثیر قرار دادند. بازار سهام ۱۴۰۴ را میتوان صحنه رفتوبرگشتهای سریع میان ترس و طمع دانست؛ وضعیتی که نشان میدهد بورس بیش از آنکه تابع متغیرهای درونی شرکتها باشد، به شدت از ریسکهای سیستماتیک، فضای سیاسی و انتظارات تورمی اثر میپذیرد.
آغاز سال با خوشبینی سیاسی و رشد شاخصها
معاملات بورس تهران در ابتدای سال با فضای مثبت و رشد نماگرهای سهامی همراه شد. شاخص کل که سال گذشته را در سطح ۲ میلیون و ۷۱۰ هزار واحد به پایان رسانده بود، در دو ماه نخست سال تحت تاثیر خوشبینیهای ناشی از مذاکرات غیرمستقیم ایران و آمریکا در مسیر صعودی قرار گرفت. سرمایهگذاران با پیشخور کردن سناریوی کاهش تنشهای سیاسی و بهبود شرایط کلان اقتصادی، تقاضای خود را افزایش دادند.
ثبت قله اردیبهشت و تقویت ورود پول حقیقی
در بیستوهشتم اردیبهشتماه، شاخص کل بورس به سطح ۳ میلیون و ۲۵۲ هزار واحد رسید که معادل بازدهی حدود ۲۰ درصدی از ابتدای سال بود. در این مقطع، ورود پول حقیقی به بازار تقویت شد و گروههای بزرگ کالایی، صادراتمحور و دلاری در کانون توجه قرار گرفتند. انتظارات تورمی بالا نیز باعث شد سهام بهعنوان ابزاری برای حفظ ارزش داراییها مورد توجه سرمایهگذاران قرار گیرد. با این حال، بخش قابل توجهی از این رشد مبتنی بر انتظارات بود و نه بهبود واقعی متغیرهای بنیادین.
ریزش تابستانی بورس و غلبه فضای ترس
پس از ثبت قله اردیبهشت، بازار وارد فاز اصلاحی شد. تشدید ابهامها در روند مذاکرات و افزایش تنشهای منطقهای، فضای احتیاط را بر معاملات حاکم کرد. اوج این فشارها همزمان با آغاز جنگ ۱۲روزه و تعطیلی دو هفتهای بورس رقم خورد؛ عاملی که نااطمینانی سرمایهگذاران را بهشدت افزایش داد. پس از بازگشایی بازار، خروج سرمایههای خرد حقیقی شدت گرفت و شاخصها با افت سنگینی مواجه شدند.
سقوط شاخص کل تا کف شهریور
شاخص کل بورس از قله اردیبهشت تا کف ۲ میلیون و ۳۹۵ هزار واحدی که در هشتم شهریور ثبت شد، افت ۲۶.۳ درصدی را تجربه کرد. این کاهش عمیق نشاندهنده غلبه فضای ترس و فروشهای هیجانی بود. در این دوره، بسیاری از نمادها به سطوحی پایینتر از ارزش ذاتی خود رسیدند، اما نبود محرکهای قوی و تداوم ریسکهای سیستماتیک مانع از بازگشت سریع تقاضا شد.
جهش پاییزی بورس و بازگشت قدرتمند شاخصها
پس از ثبت کف شهریور، روند بازار تغییر کرد. افت شدید قیمتها، بسیاری از سهمها را در محدوده ارزنده قرار داده بود و همین موضوع به تدریج خریداران را به بازار بازگرداند. همزمان، رشد نرخ دلار در بازار آزاد و تقویت انتظارات تورمی، نقش محرک مهمی در شروع موج صعودی ایفا کرد. شاخص کل در بیستم مهرماه دوباره از سطح ۳ میلیون واحد عبور کرد و در دوازدهم آبان، قله اردیبهشت را پس گرفت.
فتح کانال ۴ میلیون واحد و ثبت قله تاریخی
موج صعودی بازار در ادامه نیز تداوم یافت و در سوم دیماه، شاخص کل موفق شد کانال ۴ میلیون واحدی را فتح کند. در نهایت، نماگر اصلی بازار تا سطح ۴ میلیون و ۴۹۱ هزار واحد پیشروی کرد و قله جدیدی را به ثبت رساند. در فاصله هشتم شهریور تا بیستونهم دی، شاخص کل رشد خیرهکننده ۸۷.۵ درصدی را تجربه کرد که بخشی از آن ناشی از جبران بیشواکنشی منفی تابستان و بخشی دیگر حاصل رشد نرخ ارز و انتظارات تورمی بود.
اصلاح زمستانی بورس و افزایش نااطمینانی
از پایان دیماه، بازار سهام وارد اصلاح تازهای شد. همزمانی این اصلاح با افزایش تنشها و ریسکهای ژئوپلیتیک در منطقه، فشار فروش را تقویت کرد. شاخص کل از سیام دی تا یازدهم بهمن و طی هشت روز معاملاتی متوالی، ۱۲.۶ درصد افت کرد و بهطور موقت کانال ۴ میلیون واحدی را از دست داد. این افت بیش از آنکه ناشی از ضعف بنیادین شرکتها باشد، بازتاب شناسایی سود و افزایش نااطمینانی سیاسی بود.
بازگشت امید به بورس با اخبار دیپلماتیک
در روزهای اخیر، انتشار اخبار مثبت در حوزه دیپلماسی بار دیگر فضای بازار را تغییر داده است. کاهش نسبی سطح ریسکهای سیاسی موجب تقویت تقاضا شد و شاخص کل دوباره به بالای سطح ۴ میلیون واحد بازگشت. این رفتار نشان میدهد بورس تهران همچنان بازاری بهشدت خبرمحور است و جهت حرکت آن در کوتاهمدت به تحولات سیاسی و سطح ریسکهای سیستماتیک وابستگی بالایی دارد.
جمعبندی روند بورس تهران در سال پرنوسان
در مجموع، مسیر بورس در سال جاری نمایانگر بازاری است که میان امید به گشایشهای سیاسی و سایه سنگین ریسکهای سیستماتیک در نوسان بوده است. تداوم روند صعودی بازار بیش از هر زمان دیگری به ثبات متغیرهای کلان، مدیریت انتظارات تورمی و کاهش نااطمینانیهای بیرونی وابسته خواهد بود.
برچسب ها :بازار سرمایه ، بازار سهام ، بورس ، بورس تهران ، شاخص کل بورس
- نظرات ارسال شده توسط شما، پس از تایید توسط مدیران سایت منتشر خواهد شد.
- نظراتی که حاوی تهمت یا افترا باشد منتشر نخواهد شد.
- نظراتی که به غیر از زبان فارسی یا غیر مرتبط با خبر باشد منتشر نخواهد شد.
ارسال نظر شما
مجموع نظرات : 0 در انتظار بررسی : 0 انتشار یافته : 0