مذاکرات غیرمستقیم ایران و آمریکا در عمان باعث پررنگ‌تر شدن وضعیت «نه جنگ، نه صلح» شده و رفتار سرمایه‌گذاران در بورس و بازارهای موازی را به سمت احتیاط و نگهداری نقدینگی سوق داده است. حجم معاملات در بورس طی هفته‌های اخیر کاهش یافته و حتی رشد شاخص‌ها نیز نتوانسته انگیزه خرید سهام را افزایش دهد، در حالی که خروج نقدینگی از برخی نمادها ادامه دارد. در بازارهای موازی نیز تقاضا برای دلار و طلا افزایش یافته، اما روند پایدار و جهت‌گیری مشخصی شکل نگرفته است.

بازار سرمایه ایران در آغاز معاملات روز شنبه ۱۹ بهمن ۱۴۰۴ با فضای مثبت و افزایش تقاضا برای خرید سهام همراه شد؛ به‌طوری که شاخص‌های بورس و فرابورس هم‌زمان صعودی شدند و ارزش و حجم معاملات نیز رشد قابل توجهی را ثبت کرد.

با تصویب دستورالعمل جدید و اعلام راه‌اندازی صندوق‌های سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت ارزی تحت نظارت بانک مرکزی و سازمان بورس، بار دیگر سیاست‌های ارزی دولت در کانون توجه فعالان اقتصادی قرار گرفته است. هدف اعلامی این صندوق‌ها، جمع‌آوری منابع ارزی و هدایت آن به سمت طرح‌های صادرات‌محور است و وعده پرداخت سود ارزی حدود ۸ تا ۱۲ درصد به سرمایه‌گذاران داده شده؛ وعده‌ای که از همان ابتدا با تردیدهای جدی کارشناسی همراه شده است.

شاخص کل بورس از ابتدای سال رشد ۵۴ درصدی را ثبت کرده، اما بسیاری از معامله گران معتقدند این بازدهی در سبدهای سرمایه گذاری آنها منعکس نشده است.

بازار سهام طی پنج سال اخیر تحت تاثیر مجموعه ای از ریسک های سیاسی و اقتصادی، دوره های پرنوسان و تلخی را پشت سر گذاشته است. افزایش کسری بودجه دولت پس از سال ۹۹ موجب رشد مستمر نرخ اوراق دولتی شده و به طور معمول در نیمه دوم هر سال، نرخ بازدهی بدون ریسک برای فعالان بورس در سطوح بالاتری قرار می گیرد.

بورس تهران در معاملات شنبه ۱۸ بهمن ۱۴۰۴ تحت تاثیر خوش‌بینی سیاسی ناشی از اخبار مذاکرات عمان، با ورود پرقدرت پول حقیقی مواجه شد و شاخص‌های بازار به‌صورت یکپارچه سبزپوش شدند. جهش شاخص کل و غلبه تقاضا بر عرضه نشان داد بازار سهام در مقطع فعلی مسیر خود را بر اساس سیگنال‌های دیپلماتیک تعیین می‌کند.

معاون نظارت بر بورس‌ها در خصوص ریزساختارهای بازار سرمایه گفت حذف حجم مبنا پس از ۲۲ سال یکی از اقدامات مهم این حوزه بوده است. او تأکید کرد که در کنار حذف حجم مبنا، تغییر دامنه نوسان نیز باید متناسب با شرایط بازار انجام می‌شد، اما در یک تا دو سال اخیر، فضای بازار به گونه‌ای نبوده که این تغییرات به صلاح باشد.

معاملات امروز بازار بورس تهران با رشد قابل توجه و وضعیت مثبت شاخص‌ها همراه بود. شاخص کل با افزایش ۱۰۴ هزار و ۶۴۰ واحدی معادل ۲.۵۸ درصد به سطح ۴ میلیون و ۱۶۳ هزار و ۹۷۹ واحد رسید و شاخص هم‌وزن نیز ۲۲ هزار و ۸۳۴ واحد معادل ۲.۲۶ درصد رشد کرد.

معاملات بورس ایران در روز شنبه ۱۸ بهمن ۱۴۰۴ در فضایی کاملا مثبت و امیدوارکننده آغاز شد. انجام مذاکرات ایران و آمریکا در روز گذشته و انتشار سیگنال‌های مثبت از روند این گفت‌وگوها، فضای روانی بازار سهام را به شکل محسوسی تغییر داد و باعث افزایش خوش‌بینی میان معامله‌گران شد؛ موضوعی که از همان دقایق ابتدایی معاملات، خود را در رشد شاخص‌ها، افزایش تقاضا و شکل‌گیری گسترده صف‌های خرید نشان داد.

بورس تهران در سال جاری یکی از پرنوسان‌ترین دوره‌های خود در سال‌های اخیر را پشت سر گذاشت؛ سالی که در آن، امیدهای سیاسی، شوک‌های ژئوپلیتیک، نوسانات نرخ ارز و رفتار هیجانی سرمایه‌گذاران به‌صورت همزمان مسیر شاخص‌های سهامی را تحت تاثیر قرار دادند. بازار سهام ۱۴۰۴ را می‌توان صحنه رفت‌وبرگشت‌های سریع میان ترس و طمع دانست؛ وضعیتی که نشان می‌دهد بورس بیش از آنکه تابع متغیرهای درونی شرکت‌ها باشد، به شدت از ریسک‌های سیستماتیک، فضای سیاسی و انتظارات تورمی اثر می‌پذیرد.