صندوق‌های درآمد ثابت؛ مانع اصلی ورود نقدینگی به بورس
به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، در هفته اخیر بازار سرمایه بار دیگر با خروج سنگین نقدینگی مواجه شد؛ روندی که به‌وضوح نشان از کاهش اعتماد فعالان خرد بازار به آینده بورس دارد. بررسی داده‌های معاملات نشان می‌دهد که حدود ۴ هزار و ۵۰۰ میلیارد تومان پول حقیقی از بازار سهام خارج شده است. این جریان خروج، تحت تأثیر مجموعه‌ای از عوامل اقتصادی و سیاسی، فشار فروش را در نمادهای مختلف افزایش داده است.
سود بالای صندوق‌های درآمد ثابت؛ مانع اصلی ورود پول جدید به بورس
یکی از مهم‌ترین دلایل توقف ورود نقدینگی جدید به بازار سهام، پرداخت سودهای بالای ۳۰ درصد توسط صندوق‌های درآمد ثابت بورسی است. این بازدهی بدون ریسک باعث شده تا بسیاری از سرمایه‌گذاران ترجیح دهند دارایی خود را به جای خرید سهام، در این صندوق‌ها پارک کنند. در شرایطی که بازار سهام با ریسک‌های متعدد مواجه است، گزینه‌های کم‌ریسک با سود قطعی، جذاب‌تر از هر زمان دیگری شده‌اند.
بازار سهام زیر سایه بحران انرژی و رقبای جذاب‌تر
در کنار جذابیت صندوق‌های درآمد ثابت، کمبود انرژی در حوزه برق و گاز نیز به یک چالش جدی برای صنایع بورسی تبدیل شده است. محدود شدن توان تولید بسیاری از شرکت‌ها، چشم‌انداز سودآوری آن‌ها را تضعیف کرده و انگیزه برای خرید سهام آن‌ها را کاهش داده است.
بازار سرمایه در تلاقی سودمحوری و رشدمحوری
از سوی دیگر، افزایش قیمت دلار و طلا در بازار آزاد موجب شده تا بخشی از سرمایه‌ها به سمت بازارهای امن‌تر یا سفته‌بازانه حرکت کنند. طلا و ارز به‌عنوان دارایی‌های قابل اطمینان، در شرایط تورمی و ناپایدار اقتصادی، گزینه‌های جذاب‌تری برای حفظ ارزش دارایی محسوب می‌شوند.
فشار فروش حتی در نمادهای بنیادی
یکی از نتایج مستقیم این وضعیت، افزایش فشار فروش در بازار سهام است. حتی نمادهایی با وضعیت بنیادی مناسب و چشم‌انداز رشد، با کمبود تقاضا مواجه شده‌اند. ضعف نقدینگی و عدم اطمینان نسبت به آینده بازار، مانع از شکل‌گیری موج جدید خرید شده و فضای رکودی را تشدید کرده است.
راهکارهای بازگشت بورس به مسیر تعادل
کارشناسان بازار سرمایه معتقدند که بازگشت بورس به مسیر تعادل و جذب دوباره نقدینگی، نیازمند مجموعه‌ای از اصلاحات و تغییرات در سطوح کلان است. از جمله مهم‌ترین اقدامات، می‌توان به کاهش ابهامات سیاسی، بهبود چشم‌انداز اقتصادی و بازنگری در سیاست‌های پولی و بانکی اشاره کرد.
تا زمانی که این مؤلفه‌ها دستخوش تغییرات مثبت نشوند، روند بازار سرمایه همچنان فرسایشی و کم‌رمق باقی خواهد ماند و سرمایه‌گذاران ترجیح خواهند داد از گزینه‌های کم‌ریسک‌تر استفاده کنند.
