ارزش دلاری بورس به کف ۶ساله رسید؛ چه آینده‌ای در انتظار بازار است؟

به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، بورس تهران در دومین هفته شهریورماه با ریزش جدی شاخص کل مواجه شد و کانال ۲.۴ میلیون واحدی را از دست داد. نماگر اصلی بازار سرمایه با افت ۳۵ هزار واحدی (معادل ۱.۴۵ درصد) در سطح ۲ میلیون و ۳۹۵ هزار واحد قرار گرفت تا به کف ۹ ماهه خود برسد. این اتفاق در حالی رقم خورد که بسیاری از کارشناسان پیش‌بینی کرده بودند شاخص کل دست‌کم در این مقطع در کانال ۲.۴ میلیون واحد باقی بماند.

سقوط پی‌درپی کانال‌های بورسی

بازار سهام از قله اردیبهشت‌ماه تاکنون ۹ کانال مهم و حساس را از دست داده است. شاخص کل در تاریخ ۲۸ اردیبهشت به ۳ میلیون و ۲۵۲ هزار واحد رسیده بود، اما با تشدید ریسک‌های سیاسی و افزایش نگرانی‌ها درباره تعطیلی احتمالی بورس، روند نزولی به خود گرفت. به این ترتیب شاخص کل که سال ۱۴۰۴ را در سطح ۲ میلیون و ۷۱۰ هزار واحد آغاز کرده بود، اکنون به محدوده آذر ۱۴۰۳ بازگشته و از ابتدای سال تاکنون حدود ۱۲ درصد کاهش ارتفاع را ثبت کرده است.

بازدهی منفی و سقوط ارزش دلاری بازار

از ابتدای سال، بازدهی بورس به حدود منفی ۱۲ درصد رسیده است. این در حالی است که شاخص در فروردین و اردیبهشت با امیدواری به مذاکرات غیرمستقیم ایران و آمریکا تا ۲۰ درصد رشد داشت. اما پس از جنگ ۱۲ روزه، روند نزولی آغاز شد و ارزش دلاری بازار نیز به پایین‌ترین سطح ۶ سال اخیر رسید. در پایان معاملات اخیر، ارزش کل بازار سرمایه ۸۲۴۴ همت معادل ۸۲ میلیارد دلار محاسبه شد؛ سطحی که آخرین بار در تیرماه ۱۳۹۸ تجربه شده بود.

خروج سرمایه حقیقی و هراس سهامداران

رفتار معامله‌گران نشان می‌دهد بازیگران خرد در ماه‌های اخیر بیشتر در سمت فروش قرار داشته‌اند. آمارها حکایت از خروج بیش از ۵۳ همت پول حقیقی در ۶۷ روز گذشته دارند. تثبیت دلار آزاد در بالای ۱۰۳ هزار تومان و فاصله ۵۰ درصدی آن با دلار توافقی، بر این فضای مبهم دامن زده و ریسک‌های ارزی را پررنگ‌تر کرده است. هرچند برخی تحلیلگران معتقدند در صورت کاهش این شکاف ارزی، بورس می‌تواند به رونق بازگردد.

چشم‌انداز تکنیکال شاخص کل

از منظر تکنیکال، شاخص کل بورس اکنون در محدوده حمایتی مهمی قرار دارد. کارشناسان معتقدند محدوده ۲ میلیون و ۱۵۰ تا ۲ میلیون و ۲۰۰ هزار واحد کف کانال صعودی بلندمدت شاخص است و بعید به نظر می‌رسد این سطح از دست برود. با این حال، ادامه فشارهای روانی و ریسک‌های سیاسی می‌تواند تهدیدی جدی برای این حمایت باشد. در مقابل، رشد نرخ دلار و افزایش انتظارات تورمی می‌تواند زمینه‌ساز تغییر فاز بازار و بازگشت تقاضا شود.

ورود و خروج پول حقیقی در گروه‌ها

در جریان معاملات شنبه، ارزش معاملات خرد به ۴۷۱۰ میلیارد تومان رسید که نسبت به روز قبل رشد ۲۴ درصدی داشت. صندوق‌های بورسی به‌ویژه صندوق‌های سهامی، طلا و سکه بیشترین ورود پول حقیقی را ثبت کردند. صندوق‌های اهرمی نیز با جذب ۴۴۳ میلیارد تومان در رتبه سوم قرار گرفتند. در میان صنایع، گروه استخراج کانه‌های فلزی و پس از آن بیمه و سلامت بیشترین ورود سرمایه حقیقی را داشتند. در مقابل، گروه‌های سیمان، پالایشی، شیمیایی، بانکی و فلزات اساسی با خروج پول حقیقی مواجه شدند.

انتظار برای حمایت عملی

کارشناسان تاکید دارند بازار سرمایه بیش از هر زمان دیگری نیازمند اقدامات عملی از سوی سازمان بورس، دولت و نهادهای حقوقی است. علیرضا خان‌محمدی، کارشناس بازار سرمایه، در گفت‌وگو با دنیای اقتصاد عنوان کرد: «سرمایه‌گذاران نباید صرفا به وعده‌ها دل ببندند. اگر سهامی توانایی سودآوری ندارد، حتی در شرایط زیان باید بازنگری شود. همچنین استفاده از ابزارهای مشتقه می‌تواند به پوشش ریسک کمک کند.» او افزود: «خروج سرمایه به سمت بازارهایی چون طلا و دلار طبیعی است، اما نباید فراموش کرد بسیاری از سهام در شرایط فعلی ارزنده‌اند و برخی شرکت‌ها حتی در بحران‌ها نیز توان سودآوری دارند.»

بورس تهران در شرایطی حساس قرار گرفته است. از یک سو، فشار ریسک‌های سیاسی و خروج سرمایه حقیقی شاخص کل را به کف ۹ ماهه رسانده و از سوی دیگر، رشد نرخ ارز و ارزندگی سهام می‌تواند زمینه‌ساز تغییر فاز بازار باشد. تصمیمات سیاستگذاران و رفتار معامله‌گران در روزهای آینده تعیین خواهد کرد آیا بورس از این حمایت مهم بازخواهد گشت یا باید منتظر سقوط بیشتر نماگرهای بورسی باشیم.