نقش دلار و مذاکرات در تعیین مسیر بورس

به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، بازار سرمایه در هفته دوم شهریور نوسانات تازه‌ای را تجربه کرد. شاخص کل بورس پس از افت‌های پی‌درپی، در نهایت با رشد 3.8 درصدی از سطح 2.5 میلیون واحد عبور کرد. افزایش تقاضا و کاهش عرضه سهام در صنایع مختلف سبب شد بخشی از سرمایه‌گذاران دوباره به بازار بازگردند. هرچند کارشناسان تاکید می‌کنند وجود ریسک‌های سیستماتیک همچنان معاملات را با احتیاط همراه کرده و بسیاری از فعالان در وضعیت بلاتکلیف قرار گرفته‌اند.

نقش ریسک‌های سیاسی و نرخ ارز

تحلیلگران می‌گویند مهم‌ترین متغیر اثرگذار بر بورس همچنان تعیین‌تکلیف مذاکرات هسته‌ای است. تا زمانی که چشم‌انداز روشنی در یک تا دو سال آینده وجود نداشته باشد، سرمایه‌گذاران بلندمدت ورود جدی به بازار نخواهند داشت. نرخ ارز توافقی نیز از دیگر مولفه‌های کلیدی است که صنایع صادرات‌محور را تحت تاثیر قرار می‌دهد. همزمان با رشد قیمت دلار آزاد تا محدوده 106 هزار تومان و رکوردزنی سکه و طلا، بورس نیز توانست از لاک احتیاط خارج شود.

سناریوهای پیش‌روی شاخص کل

از دیدگاه تکنیکال، شاخص کل پس از بازپس‌گیری سطح حمایتی 2 میلیون و 450 هزار واحدی، اکنون توانایی حرکت به سمت مقاومت 2 میلیون و 650 هزار واحدی را دارد. در صورت عبور از این سطح، هدف بعدی سقف 3 میلیون و 200 هزار واحد خواهد بود. با این حال، ریسک‌های سیاسی می‌تواند مانع این حرکت شود و شاخص را دوباره به عقب بازگرداند.

بازگشت تقاضا و حمایت روانی

مریم محبی، کارشناس بازار سرمایه، معتقد است عملکرد هفته گذشته بورس برخلاف انتظار مثبت بود. حتی در روز چهارشنبه که معمولا خروج نقدینگی رخ می‌دهد، ورود پول ثبت شد. به گفته او بازپس‌گیری سطح روانی 2.5 میلیون واحدی و افزایش حجم معاملات تا محدوده 6 همت، نشانه‌هایی از شکل‌گیری یک کف حمایتی معتبر است.

ارزش دلاری و ارزندگی بازار

این کارشناس تاکید کرد که ارزش دلاری بازار سرمایه همچنان در محدوده 80 تا 85 میلیارد دلار قرار دارد که نسبت به تورم و رشد نرخ ارز پایین محسوب می‌شود. به همین دلیل، سهام از منظر بنیادی ارزنده است و توجه سرمایه‌گذاران حرفه‌ای بیشتر به سمت نمادهای قوی و بنیادی جلب شده است.

سایه ریسک‌های سیاسی و رفتار حرفه‌ای‌ها

محبی افزود با وجود جذابیت‌های بنیادی، سایه ریسک‌های سیاسی همچنان بر سر بازار سنگینی می‌کند. تهدید فعال‌سازی مکانیسم ماشه و کاهش اعتماد عمومی به بورس باعث شده بیشتر فعالان خرد از بازار خارج شوند و سرمایه‌گذاران حرفه‌ای نقش پررنگ‌تری در معاملات ایفا کنند. به باور او، سهام شرکت‌هایی مانند فولاد و نوری که عملکرد بهتری در اقتصاد داشته‌اند، بیش از دیگر نمادها مورد توجه قرار گرفته‌اند.

چشم‌انداز کوتاه‌مدت بورس

با توجه به شرایط کنونی، انتظار می‌رود بورس در روزها و هفته‌های آینده بازاری متعادل و نوسانی داشته باشد. در صورتی که اخبار منفی تازه‌ای منتشر نشود، می‌توان به حفظ تعادل نسبی بازار امیدوار بود، اما برای آغاز یک روند صعودی پایدار نیاز به کاهش ریسک‌های سیاسی و اعتمادسازی دوباره در میان سرمایه‌گذاران است.