بیت کوین زیر فشار طلا؛ روایت «طلای دیجیتال» همچنان در حال شکل‌گیری

به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، ماه اوت برای بازار دارایی‌های دیجیتال با نوسانات متفاوتی همراه شد. بیت کوین با افتی 6.5 درصدی نخستین کاهش ماهانه خود از ماه مارس را ثبت کرد، در حالی که اتریوم با رشدی 19 درصدی سهم بیشتری از ارزش کل بازار به دست آورد و سرمایه‌های تازه‌ای به سمت صندوق‌های ETF آن سرازیر شد. در نتیجه دامیننس بیت کوین به پایین‌ترین سطح از ابتدای سال سقوط کرد.

تغییر مسیر سرمایه از بیت کوین به اتریوم

صندوق‌های ETF بیت کوین در این ماه خروج سرمایه را تجربه کردند، در حالی که ETFهای اتریوم شاهد ورود قابل توجه نقدینگی بودند. این جریان سرمایه‌گذاری سبب شد ارزش دارایی‌های تحت مدیریت صندوق‌های اتریوم به رکورد تازه‌ای برسد و موقعیت این رمزارز در برابر بیت کوین تقویت شود.

رونق معاملات در بازارهای نقدی و مشتقه

با وجود عملکرد ضعیف بیت کوین، حجم معاملات نقدی همچنان بالاتر از میانگین 12 ماهه باقی ماند؛ روندی غیرمعمول برای فصل تابستان. در بازار مشتقات نیز اوت ماهی پرجنب‌وجوش بود و معاملات آپشن بیت کوین با ثبت رکورد 145 میلیارد دلار به اوج رسید. در حالی که نوسان ضمنی در بیشتر ماه آرام بود، در روزهای پایانی اندکی افزایش یافت و سیگنالی از احتمال دست‌کم گرفتن ریسک‌ها توسط معامله‌گران ارسال کرد.

درخشش طلا همزمان با توقف بیت کوین

همزمان با افت بیت کوین، قیمت طلا جهشی چشمگیر را تجربه کرد. کاهش انتظارات نرخ بهره، تداوم تورم هسته، رشد کسری‌های تجاری، ضعف دلار و ریسک‌های ژئوپلیتیک از جمله عواملی بودند که طلا را به رکوردهای جدید رساندند. در این شرایط، برکناری لیسا کوک از هیئت‌مدیره فدرال رزرو توسط دولت ترامپ نگرانی‌ها درباره استقلال این نهاد را افزایش داد و بر جذابیت طلا به‌عنوان پناهگاه امن افزود.

همبستگی بیت کوین و طلا؛ روایت پیچیده «طلای دیجیتال»

اگرچه بسیاری بیت کوین را «طلای دیجیتال» می‌نامند، اما داده‌ها نشان می‌دهد همبستگی کوتاه‌مدت آن با طلا همواره ضعیف بوده و در محدوده 12 تا 16 درصد نوسان کرده است. با این حال از سال 2024 تاکنون، همبستگی 180 روزه میان این دو دارایی به حدود 60 درصد رسیده است؛ نشانه‌ای از آنکه این روایت به تدریج در حال ریشه‌دواندن میان سرمایه‌گذاران است.

آینده بیت کوین؛ ذخیره ارزش یا سرمایه‌گذاری فناورانه؟

کارشناسان تاکید دارند که ارزش بلندمدت بیت کوین بیشتر به دلیل کمیابی و بی‌طرفی آن استوار خواهد بود؛ مشابه نقشی که طلا در اقتصاد جهانی ایفا کرده است. با این حال، محدودیت‌های فنی شبکه بیت کوین مانع از آن می‌شود که به یک پلتفرم چندمنظوره مانند برخی بلاک‌چین‌های دیگر تبدیل شود. بنابراین روایت «طلای دیجیتال» بیش از بعد فناورانه، در جایگاه پوشش ریسک و ذخیره ارزش معنا پیدا می‌کند.

مسیر طولانی برای تثبیت جایگاه

طلا هزاران سال زمان برد تا به‌عنوان ذخیره ارزش پذیرفته شود، در حالی که بیت کوین تنها 16 سال عمر دارد. با وجود این، سطح پذیرش و شناخت آن در همین بازه کوتاه چشمگیر بوده است. بنابراین، حتی اگر داده‌های فعلی روایت طلای دیجیتال را به طور کامل تایید نکند، کنار گذاشتن آن بسیار زود خواهد بود. تاریخ نشان می‌دهد این داستان هنوز در حال نوشته شدن است.