شکاف بازدهی میان صندوق‌های اهرمی و صندوق‌های طلا

به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، نیمه نخست سال ۱۴۰۴ با عملکردی متضاد در میان ابزارهای مالی بازار سرمایه به پایان رسید. در حالی که شاخص کل بورس تنها ۶ درصد رشد داشت و صندوق‌های اهرمی با افت‌های سنگین مواجه شدند، بازار طلا و صندوق‌های مبتنی بر آن توانستند بازدهی مثبت و قابل‌توجهی ثبت کنند.

صندوق‌های اهرمی در مسیر نزولی

شاخص کل بورس در نیمه نخست امسال نوسانات زیادی را تجربه کرد؛ به‌طوری‌که از اوج ۳ میلیون و ۲۵۲ هزار واحدی در اواخر اردیبهشت تا سطح ۲ میلیون و ۳۹۵ هزار واحدی عقب نشست. این شرایط باعث شد صندوق‌های اهرمی، که ماهیتی پرریسک دارند و به دلیل سازوکار اهرمی خود نوسانات شدیدتری نسبت به سهام نشان می‌دهند، در مدار منفی قرار گیرند.
بررسی‌ها نشان می‌دهد تمامی ۷ صندوق اهرمی فعال در بازار، از ابتدای سال بازدهی منفی ثبت کرده‌اند. صندوق‌های اهرم، توان و جهش به ترتیب با افت ۲۵، ۲۴ و ۱۹ درصد ضعیف‌ترین عملکرد را داشته‌اند. در این میان، صندوق نارنج اهرم با افت ۱۰ درصدی بهترین نتیجه را میان صندوق‌های اهرمی به دست آورده است.
ریسک‌های سیاسی و اقتصادی سال جاری و کاهش تقاضا برای ابزارهای پرریسک باعث شد NAV این صندوق‌ها رشدی نداشته باشد و سرمایه‌گذاران بازدهی مثبتی کسب نکنند.

صندوق‌های طلا در مسیر صعود

در سمت دیگر بازار، صندوق‌های طلا توانستند روندی موفق‌تر نسبت به صندوق‌های اهرمی داشته باشند. این صندوق‌ها هرچند در ابتدای سال تحت فشار عرضه و خوش‌بینی‌های ناشی از آغاز مذاکرات ایران و آمریکا با افت حدود ۲۰ درصدی مواجه شدند، اما از خرداد ورق برگشت. تشدید نااطمینانی‌های سیاسی، به‌ویژه پس از درگیری ۱۲ روزه ایران و رژیم صهیونیستی و جهش نرخ دلار به بالای ۱۰۰ هزار تومان، سرمایه‌ها را بار دیگر روانه بازار طلا کرد.
بررسی بازدهی صندوق‌های طلا نشان می‌دهد صندوق زروان با رشد ۲۱.۳ درصدی در صدر قرار گرفته است. پس از آن صندوق‌های گنج و جواهر رتبه‌های بعدی را به دست آوردند و صندوق گلدیس با رشد ۱۲.۷ درصدی ضعیف‌ترین عملکرد را در میان این گروه ثبت کرد.
در مجموع، هر ۲۱ صندوق طلای فعال در بازار نیمه نخست امسال بازدهی مثبت داشته‌اند و توانسته‌اند افت‌های بهار را جبران کنند.

دو چهره متفاوت از نیمه نخست سال

برآیند عملکرد نیمه نخست ۱۴۰۴ نشان می‌دهد صندوق‌های اهرمی و صندوق‌های طلا، دو مسیر کاملا متضاد را طی کرده‌اند. در حالی که صندوق‌های اهرمی به دلیل ماهیت پرریسک خود در شرایط نزولی بازار سهام زیان سنگینی متحمل شدند، صندوق‌های طلا با تکیه بر رشد نرخ ارز و بهای جهانی طلا، توانستند سودآوری قابل‌قبولی برای سرمایه‌گذاران رقم بزنند. این موضوع بار دیگر جایگاه طلا را به‌عنوان پناهگاه امن سرمایه‌گذاران ایرانی در دوره‌های نااطمینانی اقتصادی و سیاسی تثبیت کرد.