عملکرد صندوق های اهرمی در رشد اخیر بورس

به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، بررسی بازدهی صندوق های اهرمی در دوره اخیر رشد شاخص بورس نشان می‌دهد که نتایج واقعی این صندوق‌ها در بسیاری موارد فراتر از پیش‌بینی‌های تئوریک بوده است. در حالی که شاخص کل بورس حدود 27.8 درصد رشد داشته، انتظار می‌رفت صندوق‌های اهرمی با توجه به ضریب اهرم خود، بازدهی بالاتری ثبت کنند، اما داده‌ها نشان می‌دهد میزان موفقیت هر صندوق به عوامل مدیریتی و تحلیلی آن بستگی دارد.

نقش مدیریت در تحقق بازده واقعی صندوق های اهرمی

تحلیل عملکرد صندوق‌ها حاکی از آن است که ضریب اهرمی تنها یک پیش‌بینی ساده از بازده احتمالی محسوب می‌شود و تحقق واقعی بازدهی وابسته به مهارت مدیر صندوق در زمان‌بندی معاملات، کنترل هزینه‌ها و تحلیل روند بازار است. به عنوان نمونه، صندوق «دوایکس» بهترین عملکرد را در میان صندوق های اهرمی داشته است؛ بازده خالص دارایی‌های این صندوق (NAV) برابر با 75.6 درصد ثبت شده، در حالی که بازده مورد انتظار بر اساس ضریب اهرم حدود 65 درصد برآورد می‌شد. این اختلاف مثبت 10.7 واحد درصدی نشان می‌دهد که مدیریت صندوق توانسته از شرایط صعودی بازار به‌صورت هدفمند استفاده کند.

اهمیت انتخاب صندوق مناسب در مقایسه با انتخاب اهرم

بررسی‌های اخیر نشان می‌دهد انتخاب صندوق در بازار اهرمی، اهمیت بیشتری از انتخاب صرف ضریب اهرم دارد. ضریب اهرم تنها ظرفیت رشد را نمایش می‌دهد، اما تحقق آن به کیفیت مدیریت و کارایی ساختار صندوق بستگی دارد. صندوق‌هایی که در دوره‌های صعودی توانسته‌اند مازاد بازدهی نسبت به مقدار پیش‌بینی‌شده ایجاد کنند، نشان‌دهنده عملکرد مدیریتی کارآمدتر و ساختار هزینه‌ای بهینه‌تر هستند.

سرمایه‌گذاران حرفه‌ای توصیه می‌کنند هنگام بررسی صندوق‌های اهرمی، علاوه بر میزان اهرم، سوابق تولید مازاد بازده نسبت به انتظار اهرمی نیز مورد توجه قرار گیرد؛ چراکه این معیار، توانایی واقعی صندوق در خلق ارزش افزوده را مشخص می‌کند.