مقایسه عملکرد طلا و بیت کوین؛ برنده ۲۰۲۵ چه کسی است؟

به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، طلا در سال ۲۰۲۵ عملکردی فراتر از بیت کوین از خود نشان داده و نه تنها از نظر رشد قیمتی، بلکه از منظر اعتماد سرمایه‌گذاران و جریان نقدینگی نیز پیشتاز بازار شده است. در حالی‌که بسیاری تصور می‌کردند پس از راه‌اندازی ETFهای اسپات بیت کوین در ابتدای ۲۰۲۴ موجی قدرتمند در بازار دارایی‌های دیجیتال ایجاد شود، اما آمارها نشان می‌دهد مسیر متفاوت بوده است؛ طلا به آرامی اما پیوسته رشد کرده و فاصله خود را با بیت کوین افزایش داده است.

چرا طلا جلوتر است؟ اعتماد تاریخی و زیرساخت‌های مالی

در حالی که بیت کوین از ابتدای ۲۰۲۴ تاکنون حدود ۱۲ درصد افت داشته، طلا در همین بازه زمانی ۵۸ درصد رشد کرده است. مارک کانرز، مدیرعامل مؤسسه Risk Dimensions و استراتژیست باسابقه بازارهای کلان، معتقد است علت اصلی این اختلاف روشن است: «بیت کوین هنوز جوان است و نهادهای مهم جهانی هنوز برای پذیرش آن آماده نیستند.»

وی تاکید می‌کند بانک‌های مرکزی، صندوق‌های ثروت ملی و مدیران دارایی بزرگ همچنان طلا را ترجیح می‌دهند، نه تنها به دلیل سابقه طولانی آن، بلکه به خاطر زیرساخت‌های مالی قدرتمندی که طی قرن‌ها حول آن شکل گرفته است. به گفته کانرز، «بانک‌های مرکزی حساب طلا دارند، از طلا در تجارت استفاده می‌شود، اما بیت کوین همچنان خارج از این سیستم قرار دارد.»

رشد تقاضای طلا در تجارت جهانی؛ جایی که بیت کوین هنوز وارد نشده

تفاوت زمانی پررنگ‌تر می‌شود که به رفتار کشورهای عضو بریکس مانند چین، هند و روسیه نگاه کنیم؛ کشورهایی که هم‌زمان در حال افزایش ذخایر طلای خود هستند و حتی در برخی معاملات نفتی از طلا برای تسویه استفاده می‌کنند. این همان نقشی است که بیت کوین هنوز به آن دست نیافته است.

کانرز می‌گوید: «طلا در تجارت بین‌المللی کاربرد واقعی دارد و همین کاربرد باعث ایجاد تقاضای مداوم می‌شود. بیت کوین هنوز چنین جایگاهی ندارد.»

ریزش قیمت بیت کوین ناشی از کمبود نقدینگی است نه تغییر نگاه بازار

اختلاف عملکرد بیت کوین و طلا در ماه‌های اخیر تشدید شده؛ بیت کوین بیش از ۳۰ درصد از اوج قیمتی تیرماه خود پایین آمده، در حالی‌که طلا از مرز ۴۱۰۰ دلار نیز عبور کرده است. کانرز دلیل این مسئله را تغییرات نقدینگی ناشی از سیاست‌های مالی آمریکا می‌داند، نه بدبینی عمومی نسبت به بازار کریپتو.

به گفته او، در دوره تعطیلی دولت آمریکا، حجم نقدینگی به‌شدت کاهش یافت و تاثیر آن بر دارایی‌های پرریسک مانند بیت کوین ضربه سنگینی وارد کرد. «وقتی دولت آمریکا هزینه نمی‌کند، نقدینگی جهانی کم می‌شود و بیت کوین به‌دلیل ساختار اهرمی در بازارهای آسیایی بیش از دیگران آسیب می‌بیند.»

آینده بیت کوین؛ مسیر رشد ادامه دارد اما جایگزینی طلا زمان‌بر است

کانرز بر این باور است که با افزایش هزینه‌های دولت آمریکا و انتشار اوراق جدید، نقدینگی به بازارها بازخواهد گشت و بیت کوین نیز می‌تواند بخشی از ریزش‌های خود را جبران کند. علاوه بر این، تضعیف اعتماد به ارزهای فیات در کشورهای درحال‌توسعه می‌تواند به جذابیت بیت کوین به‌عنوان یک دارایی بی‌طرف کمک کند.

با این حال او تاکید می‌کند مقایسه مستقیم طلا و بیت کوین هنوز دقیق نیست: «نهادهای بزرگ بین این دو سکه نمی‌اندازند که کدام را انتخاب کنند. آنها باید مطابق مأموریت‌های مالی خود عمل کنند و فعلاً طلا در این چارچوب جا می‌گیرد؛ بیت کوین هنوز نه.»

طلا جلوتر است، بیت کوین در حال رشد اما نیازمند زمان

اختلاف اخیر نشان می‌دهد مسیر تبدیل شدن بیت کوین به یک دارایی ذخیره جهانی، بسیار آهسته‌تر از پیش‌بینی‌های اولیه خواهد بود. نه به دلیل ناکارآمدی فناوری، بلکه به دلیل اینکه اعتماد، سابقه و عادت‌های مالی جهانی زمان می‌برند تا تغییر کنند.
کانرز نتیجه می‌گیرد: «طلا از ابتدای تاریخ بشر کنار ما بوده، بیت کوین تازه در حال بزرگ شدن است.»