دلیل سقوط قیمت طلا اعلام شد/ وقت فروش رسید؟

به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، بازار جهانی طلا در معاملات اخیر با یکی از شدیدترین موج‌های فروش ماه‌های گذشته روبه‌رو شد؛ ریزشی که تنها به عوامل مقطعی یا نوسانات کوتاه‌مدت محدود نبود و مجموعه‌ای از متغیرهای فاندامنتال و تکنیکال به صورت همزمان بر قیمت اونس جهانی فشار وارد کردند. بررسی گزارش‌های منتشرشده از سوی بلومبرگ، کیتکو و نهادهای مرتبط با سیاست پولی آمریکا نشان می‌دهد این افت قیمت طلا، ریشه در تغییر فضای کلان اقتصاد جهانی و انتظارات سرمایه‌گذاران دارد.

تغییر لحن فدرال رزرو و فشار نرخ بهره

اصلی‌ترین عامل تضعیف قیمت طلا، تغییر محسوس رویکرد سیاست‌گذاران پولی آمریکا است. داده‌های جدید تورمی حاکی از آن است که نرخ تورم در اقتصاد آمریکا چسبندگی بیشتری نسبت به پیش‌بینی‌ها دارد و همین موضوع باعث شده انتظارات برای کاهش نرخ بهره به تعویق بیفتد. تحلیلگران موسسات مالی بزرگ معتقدند فدرال رزرو ممکن است سیاست نرخ بهره بالا را برای مدت طولانی‌تری حفظ کند. از آنجا که طلا دارایی بدون بازده محسوب می‌شود، تداوم نرخ‌های بهره بالا هزینه نگهداری آن را افزایش داده و جریان سرمایه را به سمت اوراق بدهی دلاری سوق می‌دهد.

قدرت‌گیری دلار و کاهش تقاضای جهانی طلا

همزمان با تغییر انتظارات پولی، شاخص دلار آمریکا نیز تقویت شده است. انتشار داده‌های قوی از بازار کار و رشد اقتصادی آمریکا، دلار را در برابر سایر ارزهای مهم جهانی در موقعیت برتر قرار داده است. از آنجا که قیمت طلا به دلار تعیین می‌شود، افزایش ارزش دلار قدرت خرید سرمایه‌گذاران غیرآمریکایی را کاهش داده و افت محسوس تقاضا در بازارهای آسیایی و اروپایی را به دنبال داشته است.

افزایش بازدهی واقعی اوراق خزانه

یکی دیگر از عوامل مهم فشار بر بازار طلا، رشد بازدهی واقعی اوراق خزانه آمریکا است. افزایش بازدهی اوراق ۱۰ ساله، پس از کسر تورم انتظاری، جذابیت سرمایه‌گذاری در دارایی‌های کم‌ریسک دلاری را افزایش داده است. این موضوع باعث شده طلا بخش قابل توجهی از جایگاه خود به عنوان پناهگاه امن را از دست بدهد و در نتیجه، الگوریتم‌های معاملاتی و صندوق‌های بزرگ به صورت خودکار موقعیت‌های خرید خود را کاهش دهند.

کاهش حق بیمه ریسک‌های ژئوپلیتیک

در کنار عوامل اقتصادی، تحولات ژئوپلیتیک نیز نقش مکملی در ریزش قیمت طلا ایفا کرده‌اند. کاهش نسبی تنش‌ها یا عادی‌شدن اخبار مربوط به درگیری‌های منطقه‌ای باعث شده تقاضای احتیاطی برای دارایی‌های امن کاهش یابد. در چنین شرایطی، بخشی از سرمایه‌ها از بازار طلا خارج شده و به سمت بازارهای سهام و سایر دارایی‌های پرریسک حرکت کرده است.

شکست سطوح حمایتی و فشار فروش تکنیکال

از منظر تکنیکال، شکسته‌شدن سطوح حمایتی مهم در نمودار اونس جهانی طلا موجب فعال‌شدن موجی از حد ضررها شد. این اتفاق، فروش‌های زنجیره‌ای را در پی داشت و با لیکوئید شدن موقعیت‌های خرید، شدت افت قیمت را افزایش داد. در نتیجه، ریزش بازار طلا حالت آبشاری به خود گرفت و شتاب نزولی آن تقویت شد.

جمع‌بندی چشم‌انداز بازار طلا

مجموع این عوامل نشان می‌دهد افت اخیر قیمت طلا تنها یک اصلاح کوتاه‌مدت نیست، بلکه بازتابی از تقویت اقتصاد آمریکا، افزایش جذابیت دلار و تغییر انتظارات سرمایه‌گذاران نسبت به سیاست پولی است. تا زمانی که داده‌های اقتصادی آمریکا نشانه‌ای از ضعف جدی نداشته باشند و فدرال رزرو بر موضع انقباضی خود تاکید کند، بازار طلا همچنان با فشار فروش مواجه خواهد بود و مسیر بازگشت آن نیازمند تغییر در فضای کلان اقتصاد جهانی است.