تحلیل واکنش بورس به مذاکرات مسقط؛ کدام صنایع برنده می‌شوند؟

به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، همزمان با انتشار اخبار مربوط به موافقت ایران و آمریکا برای برگزاری دور دوم مذاکرات، بورس تهران بار دیگر در فضای انتظاری قرار گرفت و رفتار معامله‌گران بیش از آنکه مبتنی بر تحلیل‌های بنیادی باشد، تحت‌تأثیر اخبار سیاسی و ریسک‌های غیراقتصادی شکل گرفت؛ فضایی که باعث نوسانات کوتاه‌مدت و افزایش احتیاط در سمت تقاضا شد.

واکنش بورس به مذاکرات ایران و آمریکا

علیرضا خان‌محمدی، تحلیلگر بازار سرمایه معتقد است واکنش بورس تهران به مذاکرات ایران و آمریکا به‌شدت وابسته به نحوه مدیریت شرایط از سوی نهاد ناظر است. به گفته او، رویکرد سازمان بورس در زمان وقوع بحران یا تنش می‌تواند یا به آرامش بازار کمک کند یا به تشدید هیجانات منفی دامن بزند. وی تأکید می‌کند لازم است سازوکاری طراحی شود که دسترسی سرمایه‌گذاران، به‌ویژه دارندگان واحدهای صندوق‌های درآمد ثابت و طلا، به‌صورت مدیریت‌شده فراهم شود تا از بروز شوک‌های سنگین جلوگیری شود.

بازار سرمایه بدبین است یا خوش‌بین؟

خان‌محمدی با اشاره به رفتار کوتاه‌مدت بازار اظهار داشت انتظار می‌رود حداقل تا نیمه اول روز سه‌شنبه، بورس روندی مثبت را تجربه کند. با این حال، در کنار اخبار مثبت منتشرشده از سوی طرفین ایرانی و آمریکایی، حجم بالایی از اخبار منفی درباره روند مذاکرات و تحولات نظامی نیز وجود دارد که مانع شکل‌گیری خوش‌بینی پایدار در بازار شده است.

چرا فشار فروش در بورس افزایش یافت؟

این تحلیلگر بازار سرمایه تأکید کرد بازار نسبت به مذاکرات بدبین است و حافظه تاریخی معامله‌گران نقش مهمی در این بدبینی دارد. ترس از تغییر رویکرد در مذاکرات، لحن تهدیدآمیز طرفین و اخبار پراکنده درباره عدم توافق بر سر جزئیات، باعث شد فشار عرضه در بازار افزایش یابد. به گفته او، بعید به نظر می‌رسد این روند مثبت حداقل تا دوشنبه به‌صورت ملموس در بازار احساس شود، مگر آنکه بازارساز سیاست متفاوتی را در پیش بگیرد.

کدام صنایع از توافق احتمالی بیشترین سود را می‌برند؟

خان‌محمدی در تحلیل صنایع منتفع از توافق احتمالی خاطرنشان کرد در صورت حصول توافق، کل بازار سرمایه از این موضوع بهره‌مند خواهد شد و عملاً شرکتی وجود ندارد که از توافق سود نبرد. حتی شرکت‌های غیرصادراتی و واردات‌محور نیز از کاهش ریسک‌های سیاسی، تغییرات نرخ ارز، تسهیل واردات تجهیزات و دسترسی به بازارهای جدید منتفع می‌شوند.

نقش صنایع کامودیتی‌محور در سناریوی توافق

وی افزود بیش از ۷۰ درصد بازار سرمایه ایران کامودیتی‌محور است و تشدید تحریم‌ها و تنش‌های سیاسی به‌صورت مستقیم یا غیرمستقیم به این بخش آسیب می‌زند. در صورت توافق، صنایعی با سابقه صادراتی مانند فولاد، پتروشیمی و کاشی و سرامیک می‌توانند روزهای مثبتی را تجربه کنند و در مجموع، شرکت‌های صادرات‌محور بیشترین نفع را از رفع تحریم‌ها خواهند برد.

سرنوشت نمادهای دارویی پس از توافق

این کارشناس بازار سرمایه درباره وضعیت نمادهای دارویی اظهار داشت صنعت داروی ایران بیش از آنکه تولیدی باشد، وابسته به واردات مواد اولیه است و تغییرات نرخ ارز نقش تعیین‌کننده‌ای در سودآوری این شرکت‌ها دارد. به گفته او، حذف ارز ترجیحی و نوسانات دلار اگرچه در کوتاه‌مدت می‌تواند اثر منفی داشته باشد، اما در بلندمدت به اصلاح ساختار صنعت دارو و افزایش شفافیت منجر خواهد شد.

تعطیلی بورس در زمان جنگ؛ ضرورت یا انتخاب؟

خان‌محمدی با تأکید بر لزوم تعطیلی بورس در زمان جنگ و بحران گفت بازار در چنین شرایطی باید متوقف شود، اما مسئله اصلی مدت زمان تعطیلی و نحوه بازگشایی آن است. وی معتقد است سرمایه‌گذاران باید بدانند بازار چه زمانی باز می‌شود و مکانیزم دسترسی به دارایی‌ها چگونه خواهد بود، زیرا در شرایط بحرانی بسیاری از متقاضیان بازگشایی بازار به دنبال خروج سرمایه و انتقال آن به بازار طلا هستند.

مدیریت صندوق‌ها؛ اولویت نهاد ناظر در بحران

وی در پایان تأکید کرد نباید اجازه خروج سنگین پول از صندوق‌های درآمد ثابت و طلا داده شود، چرا که این موضوع می‌تواند کل سیستم مالی را با چالش مواجه کند. به گفته او، پس از مدیریت این صندوق‌ها می‌توان به‌تدریج سازوکارهایی برای دسترسی به دارایی‌ها در بخش سهام و اوراق دولتی طراحی کرد تا ثبات بازار سرمایه حفظ شود.