تحلیل جدید از وضعیت بورس تهران/ زمان ورود یا خروج فرا رسید؟

به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، بازار این روزهای بورس اوراق بهادار تهران در یکی از حساس‌ترین مقاطع خود قرار گرفته و شاخص کل با نزدیک شدن به محدوده‌های حمایتی کلیدی، در معرض خطر از دست دادن آخرین سنگرهای دفاعی است؛ وضعیتی که همزمان با خروج گسترده پول حقیقی، نگرانی فعالان بازار را افزایش داده است.

شاخص کل به محدوده حساس رسید؛ آخرین سنگر حمایتی کجاست؟

بورس تهران اسفندماه را با ریزش‌های سنگین آغاز کرده و شاخص کل به محدوده سه میلیون و ۶۰۰ هزار واحد عقب‌نشینی کرده است. همزمان، روند خروج نقدینگی حقیقی تشدید شده و ضعف تقاضا، بازار را در موقعیت شکننده‌ای قرار داده است. در این شرایط، بسیاری از تحلیلگران معتقدند ادامه این روند می‌تواند بورس را وارد فاز بحرانی تازه‌ای کند؛ به‌ویژه اگر حمایت‌های لازم در زمان مناسب انجام نشود.

محدوده ۳.۳ تا ۳.۴ میلیون واحد؛ کف حیاتی بورس

محمد غفوری، کارشناس بازار سرمایه، با اشاره به سطوح کلیدی شاخص کل گفت: محدوده سه میلیون و ۳۰۰ تا سه میلیون و ۴۰۰ هزار واحد، یک سطح بسیار مهم و تعیین‌کننده برای بورس محسوب می‌شود که می‌تواند نقش کف حمایتی اصلی را ایفا کند. به گفته وی، نحوه عملکرد نهادهای حمایتی از جمله صندوق تثبیت بازار سرمایه و صندوق توسعه بازار در این محدوده، نقش تعیین‌کننده‌ای در آینده بازار خواهد داشت.

هشدار درباره تشدید بحران در صورت شکست حمایت

این کارشناس بازار سرمایه هشدار داد: در صورت از دست رفتن این محدوده حمایتی، شرایط بازار به‌مراتب بحرانی‌تر خواهد شد و خروج نقدینگی می‌تواند به‌صورت دومینووار افزایش یابد. وی تاکید کرد: هرچه مداخله حمایتی با تأخیر انجام شود، هزینه بازگرداندن ثبات به بازار بیشتر خواهد شد و بازسازی اعتماد سرمایه‌گذاران دشوارتر می‌شود.

ارزندگی بنیادی بورس؛ ظرفیت بازگشت وجود دارد

غفوری با اشاره به وضعیت بنیادی بازار سرمایه گفت: از نظر بنیادی، بورس در محدوده ارزنده‌ای قرار دارد و در صورت کاهش ریسک‌های سیستماتیک، امکان بازگشت شاخص کل حتی به سطوح بالای چهار میلیون واحد نیز وجود دارد. به گفته وی، تجربه دوره‌های گذشته نشان داده با کاهش ریسک‌های کلان، بازار سرمایه توان بازیابی سریع را دارد.

تشدید خروج نقدینگی و فشار فروش پایان سال

این تحلیلگر بازار سرمایه یکی از دلایل تداوم فشار فروش را شرایط پایان سال عنوان کرد و گفت: در اسفندماه، بسیاری از شرکت‌ها برای تامین نقدینگی مورد نیاز جهت پرداخت حقوق، پاداش و تعهدات مالی، اقدام به فروش دارایی می‌کنند که این موضوع فشار مضاعفی بر بازار وارد می‌کند. همچنین در شرایط فعلی، ورود نقدینگی جدید به بازار با محدودیت مواجه شده و جریان پول بیشتر در مسیر خروج قرار گرفته است.

اوراق تبعی و تزریق منابع؛ ابزارهای نجات بورس

غفوری با اشاره به راهکارهای حمایتی گفت: استفاده از ابزارهایی مانند تزریق منابع مالی و انتشار اوراق اختیار فروش تبعی (بیمه سهام) می‌تواند نقش مهمی در کنترل شرایط و بازگرداندن اعتماد به بازار داشته باشد. به گفته وی، تجربه دوره‌های گذشته نشان داده این ابزارها می‌توانند از سقوط بیشتر بازار جلوگیری کرده و زمینه ثبات را فراهم کنند.

آینده بورس در گرو کاهش ریسک‌های سیستماتیک

این کارشناس تاکید کرد: تا زمانی که ریسک‌های سیستماتیک کاهش پیدا نکند، نمی‌توان انتظار آغاز روند صعودی قدرتمند را داشت. در شرایط فعلی، مهم‌ترین اولویت بازار، حفظ محدوده‌های حمایتی و جلوگیری از تشدید خروج نقدینگی است.