چالش های اصلی بورس در این هفته
به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، هفته نخست خردادماه با نوساناتی کم‌رمق اما پرمعنا برای بازار سرمایه همراه بود؛ نوساناتی که عمدتاً ناشی از فضای مبهم تصمیمات دولتی و اخبار ضدونقیض از مذاکرات هسته‌ای شکل گرفت. در این میان، انتشار نامه‌ای مبنی بر توقف واگذاری سهام دو خودروساز بزرگ کشور، در کنار یادآوری تجربه تلخ تغییر فرمول نرخ خوراک پتروشیمی‌ها در اردیبهشت ۱۴۰۲، بار دیگر اعتماد سرمایه‌گذاران را خدشه‌دار کرد.
یادآوری تلخ یک تصمیم غیرشفاف
نامه‌ای که به‌صورت محرمانه منتشر شد و از توقف روند واگذاری سهام ایران‌خودرو و سایپا خبر می‌داد، در همان روزهای ابتدایی هفته شوک منفی قابل‌توجهی به بازار وارد کرد. این اتفاق شباهت بسیاری با تصمیم ناگهانی سال گذشته درباره تغییر فرمول نرخ خوراک پتروشیمی‌ها داشت؛ تصمیمی که آن زمان بذر بی‌اعتمادی را در دل فعالان بورس کاشت و روند بهبود بازار را با ابهام جدی مواجه کرد. این بار نیز واکنش بورس تند بود و با سرخ‌پوشی گسترده‌ای در تابلوهای معاملاتی همراه شد.
اثرات یک خبر و واکنش بازار
با وجود تکذیب بعدی این نامه توسط سران قوا، بورس تنها به شکل نسبی از شوک اولیه خارج شد و همچنان در فضای تردید و انتظار باقی ماند. شاخص کل پس از عقب‌نشینی در ابتدای هفته، تحت تاثیر اخبار مثبت از سمت مذاکرات هسته‌ای آمریکا و ایران، تا حدی به روند صعودی بازگشت. اما باید تأکید کرد که نوسانات اخیر نه بر مبنای تحولات بنیادی، بلکه بیشتر در واکنش به فضای خبری شکل گرفته‌اند.
اعتماد در گرو شفافیت
شهیر محمدنیا، کارشناس بورس، با اشاره به اهمیت تصمیمات شفاف و اطلاع‌رسانی صحیح درباره مسائل کلیدی، تاکید کرد که تجربه هفته گذشته نشان داد نبود شفافیت در اعلام تصمیمات مرتبط با واگذاری‌های مهم، مستقیماً بر اعتماد و رفتار سرمایه‌گذاران تاثیرگذار است. از نگاه او، شرکت‌هایی مانند ایران‌خودرو و سایپا که نقش لیدری در بازار دارند، با کوچک‌ترین نوسان در وضعیت مدیریتی یا مالکیتی، می‌توانند کل بازار را تحت فشار قرار دهند.
بررسی عملکرد «کربن ایران» در دو ماه نخست سال ۱۴۰۴
نقش صنایع در روند بورس
در کنار تحولات سیاسی، وضعیت بنیادی صنایع نیز بر روند بازار تاثیرگذار بود. زهرا چوبی‌پری، کارشناس دیگر بازار سرمایه، تاکید کرد که ناترازی در تامین انرژی، به‌ویژه برق، باعث شده صنایع انرژی‌بر مانند فولاد، پتروشیمی و معدن در تحقق پتانسیل خود ناکام بمانند. در مقابل، صنایع کم‌مصرف مانند غذایی، زراعت، فناوری اطلاعات و دارویی عملکرد متعادل‌تری داشتند.
گروه‌های بانکی و نیروگاهی نیز از اخبار مثبت مذاکراتی بهره برده و با اقبال نسبی مواجه شدند. به‌ویژه بانک‌ها که با امید به بهبود روابط مالی بین‌المللی توانستند بخشی از فشار ماه‌های گذشته را جبران کنند.
شاخص کل و چشم‌انداز تکنیکال
از منظر تکنیکال، شاخص کل بورس در محدوده ۳ میلیون و ۸۰ هزار واحدی حمایت شد و با بازگشت تقاضا، به سمت مقاومت مهم ۳ میلیون و ۱۸۰ هزار واحدی حرکت کرد. عبور از این مقاومت می‌تواند مسیر را برای رشد تا سطح ۳ میلیون و ۷۰۰ هزار واحد هموار کند. اما در صورت ناکامی در عبور از این سطح، احتمال ورود به فاز اصلاحی کوتاه‌مدت نیز وجود دارد.
با توجه به فضای پرنوسان و حساسیت شدید بازار به اخبار سیاسی، کارشناسان توصیه می‌کنند که سهامداران از تصمیمات هیجانی بپرهیزند و بر اساس تحلیل بنیادی و تکنیکال، پرتفوی خود را متنوع‌سازی کنند. تخصیص بخشی از سرمایه به شرکت‌های کم‌ریسک و با بنیاد قوی، می‌تواند سپری محافظ برای عبور از این دوره بی‌ثباتی باشد. تا زمانی که مذاکرات به نتیجه قطعی نرسیده، نمی‌توان انتظار روندی پایدار را در بازار داشت. در صورت اعلام رسمی توافق، گروه‌های بانکی و صادرات‌محور بیشترین بهره را خواهند برد. اما در صورت تداوم بلاتکلیفی، ریسک اصلاح شاخص همچنان پابرجاست.
