سرمایه‌گذاری هوشمند در بورس؛ چگونه جریان پول را دنبال کنیم؟

به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، در شرایطی که فضای سیاسی کشور نوسانات متعددی را تجربه می‌کند، تنها شرکت‌هایی می‌توانند مسیر رشد خود را به‌درستی طی کنند که از نظر بنیادی در موقعیت ارزنده‌ای قرار داشته باشند. این شرکت‌ها حتی در سخت‌ترین شرایط سیاسی که بسیاری از سهامداران به دنبال خروج از بازار بورس هستند، می‌توانند فرصت خروج منطقی و کم‌ریسک‌تری را فراهم کنند.

بازار زیر سایه ریسک سیاسی

در حال حاضر، توجه بازار به رفتارهای سیاسی معطوف شده و همین موضوع باعث افزایش احتیاط میان سرمایه‌گذاران شده است. بازگشت ریسک‌های سیاسی، افت شاخص‌ها و غلبه فضای تردید در بازار را به‌دنبال داشته است. در چنین فضایی، جریان پول از نمادهای بزرگ خارج شده و نمادهای کوچک‌تر با معاملات متعادل‌تر، بیشتر مورد توجه قرار گرفته‌اند.

سهم‌های بنیادی، محور تصمیم‌گیری هوشمندانه

رفتار بخشی از فعالان بازار تحت تأثیر ترس از رویدادهای ناگهانی سیاسی به سمت فروش بیشتر گرایش یافته اما در سوی دیگر، نهادهای بزرگ مانند صندوق‌های حمایتی، حقوقی‌ها و صندوق‌های اهرمی، در حال خرید سهام بنیادی و کوچک هستند. این گروه‌ها براساس تحلیل‌های بنیادی و گزارش‌های رسمی مالی تصمیم‌گیری می‌کنند که مبنای اصلی آن‌ها داده‌های کدال و صورت‌های مالی شرکت‌هاست.

سناریوسازی بازار بر پایه مذاکرات

با نزدیک شدن زمان مذاکرات، بازار به نوعی شرطی و محافظه‌کار شده است. بسیاری از سرمایه‌گذاران با فرض موفق یا ناموفق بودن مذاکرات، اقدام به خرید یا فروش می‌کنند. این وضعیت از هفته گذشته با کاهش حجم معاملات و افزایش فشار فروش نمایان شده است. با این حال، تلاقی رویدادهای سیاسی با داده‌های بنیادی شرکت‌ها، بازار را از یکنواختی خارج کرده و جذابیت تحلیلی بیشتری به آن بخشیده است.

جایگاه تحلیل در جریان سرمایه‌گذاری

یکی از دلایل نارضایتی برخی فعالان بازار از رشد نامتوازن سهام، نادیده گرفتن بنیان تحلیلی است. جریانی از سرمایه به سمت شرکت‌هایی سوق پیدا می‌کند که پایه‌های بنیادی قوی‌تری دارند، و این موضوع در تصمیم‌گیری صندوق‌های بزرگ و نهادهای مالی تأثیر مستقیمی دارد. مقایسه قیمت سهام با سقف تاریخی بدون در نظر گرفتن شرایط فعلی، منجر به تحلیل‌های غیرواقعی خواهد شد.

رشدهای مقطعی و هیجان فروش

بازار در صورت رشد سریع در بازه زمانی کوتاه، نسبت به تحولات بنیادی و سیاسی حساس‌تر شده و در صورت عدم تحقق انتظارات، فشار فروش به سرعت افزایش می‌یابد. به همین دلیل، میزان بازدهی در مقاطع کوتاه‌مدت می‌تواند سیگنال مهمی برای اصلاح بازار و تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران باشد.

افزایش سرمایه تپسی در انتظار تأیید سازمان بورس

مهم ترین گزارش‌های کدال امروز 18 خرداد

تاب‌آوری بازار در برابر عدم قطعیت‌ها

روند محتاطانه معامله‌گران در واکنش به ابهامات سیاسی و اقتصادی قابل درک است. مذاکرات ایران و آمریکا، نرخ ارز و سیاست‌های اقتصادی کلان از عوامل تعیین‌کننده‌ای هستند که بازار را در حالت انتظار نگاه داشته‌اند. با وجود افت شاخص‌ها، ارزش معاملات بالای ۱۵ هزار میلیارد تومان نشان می‌دهد که بازار همچنان از پویایی نسبی برخوردار است.

واکنش بازار به متغیرهای بیرونی

تغییرات ناگهانی جریان سرمایه و افت شاخص‌ها، نشان از اثرپذیری سریع بازار از تحولات سیاسی دارد. هرچند افزایش نرخ ارز و اثر آن بر صندوق‌های طلا تا حدی انتظارات تورمی را تعدیل کرده، اما سابقه بازار سرمایه در دوران‌های مشابه، مانند سال‌های ۱۳۹۱ و ۱۳۹۷، نشان می‌دهد که در شرایط تحریم و نرخ بهره پایین، بازار سهام می‌تواند مقصد اصلی نقدینگی باشد.

نقش صندوق‌های اهرمی در تعادل بازار

سینا رهبر شهلان، کارشناس بورس، با اشاره به ایجاد رشد ناتراز در بازار، تشکیل و توسعه صندوق‌های اهرمی را عامل بخشی از عدم تعادل موجود دانست. وی تأکید کرد که اعطای اعتبار به این صندوق‌ها بدون کنترل مناسب، باعث فشار مضاعف بر سهام مستعد رشد شده است. وی پیشنهاد کرد که کارمزد مدیران این صندوق‌ها مشروط به عملکرد واقعی آن‌ها و نسبت NAV به قیمت تابلو شود.

اصلاحات ساختاری؛ راهی برای بازگشت تعادل

رهبر شهلان معتقد است که در صورت اعمال اصلاحات در ساختار صندوق‌های اهرمی، بازار به تعادل بازمی‌گردد و حتی صندوق‌ها نیز از وضعیت فعلی نجات پیدا می‌کنند. ایجاد شفافیت و هم‌راستایی منافع مدیریتی با منافع بازار، از عوامل مؤثر در بازسازی اعتماد و بازگشت نقدینگی خواهد بود.

بازار سرمایه، همچنان زنده است

با قرار گرفتن بورس در حاشیه بازارهای موازی، هر سیگنال مثبت و باثباتی می‌تواند باعث بازگشت پول به بازار شود. اما این بازگشت تنها در صورتی رخ خواهد داد که سیاست‌گذاری‌های اقتصادی ثبات پیدا کرده و ریسک‌های غیراقتصادی کاهش یابد. با وجود افت شاخص‌ها و خروج پول حقیقی، بازار از منظر بنیادی هنوز ظرفیت رشد دارد و اگرچه مسیر پیش رو دشوار است، اما امید به حرکت صعودی همچنان زنده است. بورس شاید آرام باشد، اما هنوز خاموش نشده است.