بازار سرمایه در شرایط بلاتکلیفی؛ تأکید بر ارزندگی سهام بنیادین و فصل مجامع

به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، همایون دارابی، کارشناس بازار سرمایه با تحلیل فضای اخیر بازارهای مالی، بر ارزندگی بازار سرمایه تأکید کرد و گفت: با وجود ریسک‌های سیاسی، زمان آن رسیده است که سرمایه‌گذاران با نگاهی میان‌مدت، به سهام بنیادین توجه ویژه‌ای داشته باشند.

بازارهای مالی در فضای بلاتکلیفی

دارابی با اشاره به شرایط فعلی، رکود موجود را محدود به بورس ندانست و افزود: این رکود به بازارهای ارز و طلا نیز سرایت کرده است. وی علت اصلی این وضعیت را توقف جلسات منظم مذاکرات سیاسی و نیز روند بررسی صلاحیت وزیر پیشنهادی اقتصاد عنوان کرد که به ابهامات کلان دامن زده است.

انتقادهای هیجانی، نه کارشناسی

وی در واکنش به انتقادات اخیر نسبت به عرضه‌های اولیه و پذیره‌نویسی صندوق‌ها، گفت: این انتقادها بیشتر ناشی از هیجانات لحظه‌ای بازار است و پایه فنی ندارد. دارابی توضیح داد که فرآیند عرضه‌های اولیه معمولاً یک سال زمان آماده‌سازی دارد و هم‌زمانی آن با شرایط خاص بازار اتفاقی است. برای مثال در عرضه سهام نان رضوی، به هر نفر کمتر از ۱۸۰ هزار تومان سهم رسید که تأثیری بر نقدینگی بازار نداشته است.

نقش حقوقی‌ها در پذیره‌نویسی‌ها

به گفته دارابی، در پذیره‌نویسی اخیر صندوق «بنکو داریوش»، بیش از ۹۸ درصد مشارکت‌کنندگان از نوع حقوقی بودند و تنها ۱.۵ درصد معادل ۴۷۲ کد حقیقی با مبالغی کمتر از ۴۰۰ هزار تومان در آن حضور داشتند. وی تأکید کرد که منابع این صندوق‌ها عمدتاً از محل وجوه صندوق‌های درآمد ثابت و منابع خارج از بازار تأمین می‌شود و در نهایت نیز در بازار سرمایه سرمایه‌گذاری می‌شود. بنابراین نه‌تنها فشاری وارد نمی‌شود، بلکه نقدینگی فعال بازار نیز تقویت خواهد شد.

پیش بینی بورس فردا چهارشنبه 21 خرداد 1404 / بازار سرمایه به آرامش می رسد؟

در مجمع فباهنر چه گذشت؟ افزایش ۹۰ درصدی تقسیم سود

پتانسیل بنیادی نمادها

کارشناس بازار سرمایه با اشاره به عوامل بنیادی، گفت: با وجود تمامی ریسک‌ها، بسیاری از نمادها در وضعیت ارزنده‌ای قرار دارند. دارابی تصریح کرد که ساختار اقتصاد ایران به شدت کالامحور است و رشد قیمت جهانی نفت، بهبود کرک‌اسپرد پالایشگاه‌ها و چشم‌انداز مثبت در صنایع پتروشیمی، فلزات اساسی و معدنی، سودآوری این شرکت‌ها را افزایش داده است. وی افزود: گزارش‌های ماهانه و فصلی شرکت‌ها نیز این تحلیل را تأیید می‌کنند.

فصل مجامع؛ فرصتی برای بازار

دارابی فصل مجامع را فرصت مناسبی برای بازار دانست و گفت: عملکرد مطلوب شرکت‌ها در سال مالی گذشته احتمال تقسیم سودهای جذاب را افزایش داده است. به گفته وی، تسریع در پرداخت این سودها طبق سیاست‌های نظارتی جدید، می‌تواند منجر به تزریق نقدینگی به بازار شود. این نقدینگی نیز به‌طور معمول مجدداً وارد بازار شده و از روندهای صعودی حمایت خواهد کرد.

عوامل مؤثر بر آینده بازار سرمایه

وی چهار عامل کلیدی را در شکل‌گیری چشم‌انداز مثبت بازار سرمایه مؤثر دانست: کاهش ریسک‌های سیاسی، رشد منطقی نسبت قیمت به سود (P/E)، تقویت بنیادهای صنایع کالامحور و ورود نقدینگی از محل سودهای تقسیمی. دارابی در پایان تأکید کرد: اکنون زمان آن است که سرمایه‌گذاران با تحلیل و استراتژی، تمرکز خود را بر سهامی با پشتوانه بنیادی قوی و پتانسیل رشد قرار دهند.