بازار سرمایه در محاصره ریسک‌ها / عامل فرار پول از بورس چیست؟
به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، بازار سرمایه ایران روزهایی مبهم و پرنوسان را پشت سر می‌گذارد؛ روزهایی که نه از رونق خبری است و نه از ثبات. در حالی که فصل مجامع باید فرصتی برای تحرک بیشتر بورس باشد، امسال به یکی از تاریک‌ترین دوره‌های مجامع در سال‌های اخیر بدل شده است. خروج مستمر پول حقیقی، رشد جذابیت بازارهای غیرمولد همچون طلا و ارز، و ضعف سمت تقاضا، مهم‌ترین عوامل تضعیف بازار در هفته‌های اخیر به شمار می‌روند.
فشار ریسک‌های سیاسی بر بورس
تحلیلگران بازار، مهم‌ترین مانع در مسیر بازگشت اعتماد به بورس را ریسک‌های سیاسی می‌دانند. تنش‌های منطقه‌ای، احتمال فعال شدن مکانیسم ماشه و تشدید اختلافات با غرب، فضای عمومی معاملات را تحت تأثیر قرار داده است. برزو حق‌شناس، کارشناس بازار سرمایه، با اشاره به این موضوع می‌گوید بازار تنها در مقاطعی کوتاه به واسطه ضعف عرضه مثبت می‌شود، اما تداوم رشد تنها در صورت کاهش ریسک‌های ژئوپلیتیکی ممکن است.
بحران انرژی و فشار بر سودآوری شرکت‌ها
از دیگر چالش‌های بازار، بحران انرژی و ناترازی در این حوزه است. طبق گفته‌های حق‌شناس، تنها در یک روز، زیانی معادل ۸ هزار میلیارد تومان ناشی از قطعی برق به شرکت‌ها تحمیل شده و همین موضوع بیش از هزار میلیارد تومان از سود صنایع بورسی را کاهش داده است. همزمان نرخ بهره نیز در سطوح بالا باقی مانده و تأمین مالی را برای بنگاه‌ها دشوار کرده است.
فصل مجامع بدون رونق
مریم محبی، تحلیلگر بازار سرمایه، فصل جاری مجامع را «تاریک‌ترین» فصل برای سهامداران دانسته و می‌گوید در حالی که انتظار می‌رفت مجامع سالانه فرصتی برای بهبود وضعیت بازار باشد، وقایعی همچون بازگشایی هیجانی نمادها، تأخیر در بسته‌های حمایتی، و حتی برخوردهای فیزیکی با سهامداران، اعتماد فعالان بازار را بیش از پیش تضعیف کرده است.
ورود بحث‌برانگیز بانک کشاورزی به سهامداری ایران‌خودرو
بورس تهران در وضعیت رکود/ برتری محسوس فروشندگان در معاملات امروز
اقبال مقطعی به برخی گروه‌ها
اگرچه در برخی روزها گروه‌هایی مانند خودرو، سیمان و صندوق‌های اهرمی با افزایش تقاضا مواجه شده‌اند، اما این تحرکات محدود و موقتی بوده و نتوانسته‌اند چشم‌انداز پایدار و مثبتی برای بازار ایجاد کنند. محبی تأکید می‌کند که بدون اصلاحات اساسی در ساختار اقتصادی و سیاست‌گذاری، بازگشت اعتماد به بورس دشوار خواهد بود.
ضعف سمت تقاضا و رشد بازارهای رقیب
در شرایطی که بازار سرمایه از ضعف سمت تقاضا رنج می‌برد، بازارهای بدون ریسک مانند اوراق بدهی و بازارهای غیرمولد همچون طلا و ارز، جذابیت بیشتری برای سرمایه‌گذاران پیدا کرده‌اند. این مهاجرت سرمایه به بازارهای موازی نه‌تنها نقدینگی بورس را تضعیف کرده، بلکه عملاً فضای رقابتی ناعادلانه‌ای برای بازار سرمایه ایجاد کرده است.
در مجموع، بازار سرمایه همچنان درگیر تعدد ریسک‌ها، ضعف سیاست‌گذاری، بحران انرژی و نااطمینانی‌های شدید سیاسی و اقتصادی است. در چنین شرایطی، رشد پایدار بازار تنها با رفع تدریجی این موانع ممکن خواهد بود؛ به‌ویژه کاهش ریسک‌های سیاسی که می‌تواند اولین جرقه برای بازگشت اعتماد به بورس را ایجاد کند.
