افت نسبت شاخص کل به شاخص هم‌وزن؛ نشانه برتری سهام کوچک در بورس
به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، بررسی آمار معاملات نشان می‌دهد نسبت شاخص کل به شاخص هم‌وزن در پایان روز ۲۷ مرداد به سطح ۳.۲۶ واحد رسید. این رقم در پایان سال گذشته ۳.۴۱ واحد بود و کاهش آن نشان می‌دهد سهام کوچک در مقایسه با سهام بزرگ عملکرد بهتری ثبت کرده‌اند. در همین بازه، شاخص کل از ابتدای سال با افت ۷.۳ درصدی مواجه شد، در حالی که شاخص هم‌وزن تنها ۳.۱ درصد از ارتفاع خود را از دست داد.
تفاوت شاخص کل و شاخص هم‌وزن
شاخص کل بورس تهران به عنوان مهم‌ترین نماگر بازار سهام شناخته می‌شود، اما وزن بالای شرکت‌های بزرگ باعث می‌شود تغییرات این گروه، تاثیر چشمگیری بر شاخص داشته باشد. به همین دلیل یک نماد بزرگ می‌تواند اثر منفی ده‌ها سهم کوچک را خنثی کند و تصویری غیرواقعی از وضعیت کلی بازار ارائه دهد. همین موضوع موجب شد از سال ۱۳۹۳ شاخص هم‌وزن معرفی شود تا با درنظر گرفتن وزن یکسان برای تمام شرکت‌ها، وضعیت واقعی‌تری از بازار و سبدهای سهامداران را نمایش دهد.
نسبت شاخص کل به هم‌وزن چه می‌گوید؟
محاسبه نسبت شاخص کل به شاخص هم‌وزن از سال ۹۳ آغاز شد. در آن زمان شاخص کل در سطح ۷۹ هزار و ۱۵ واحد و شاخص هم‌وزن در سطح ۱۰ هزار واحد قرار داشت و نسبت این دو عدد ۷.۹ واحد بود. کاهش تدریجی این نسبت در سال‌های اخیر نشان‌دهنده عملکرد بهتر سهام کوچک در مقایسه با بزرگان بازار بوده است. اکنون با رسیدن این نسبت به سطح ۳.۲۶ واحدی، بار دیگر برتری سهام کوچک نسبت به نمادهای شاخص‌ساز تایید می‌شود.
چرا شاخص P/E پایین بورس با سودآوری شرکت‌ها همخوانی ندارد؟
بازدهی شاخص‌ها در گذر زمان
از ابتدای محاسبه شاخص هم‌وزن تاکنون، شاخص کل بورس بازدهی ۳ هزار و ۸۱ درصدی داشته، در حالی که نماگر هم‌وزن رشدی معادل ۷ هزار و ۶۰۹ درصد را ثبت کرده است. همین اختلاف رشد باعث شده نسبت شاخص کل به هم‌وزن کاهش یابد. بررسی سال جاری نیز این روند را تایید می‌کند؛ به طوری که تا پایان روز ۲۷ مرداد شاخص کل ۷.۳ درصد و شاخص هم‌وزن ۳.۱ درصد افت داشته‌اند.
پیام کاهش نسبت برای سهامداران
کاهش نسبت شاخص کل به شاخص هم‌وزن به معنای اقبال بیشتر سرمایه‌گذاران به سمت سهام کوچک است. کارشناسان معتقدند سهامداران با رصد این نسبت می‌توانند جهت حرکت تقاضا در بازار را تشخیص دهند. اگر این نسبت کاهش یابد، تمرکز باید بر سهام کوچک‌تر قرار گیرد و اگر افزایش پیدا کند، جریان نقدینگی بیشتر به سمت نمادهای بزرگ و شاخص‌ساز هدایت خواهد شد.
