در حالی که بورس اوراق بهادار تهران این روزها تحت تاثیر ریسکهای سیاسی و تحولات بینالمللی قرار دارد، برخی کارشناسان معتقدند با وجود این نوسانات، بنیادهای اقتصادی بازار سرمایه همچنان قدرتمند است و احتمال سقوط شدید شاخص کل پایین ارزیابی میشود.
آمارهای منتشر شده از سوی مرکز پژوهش، توسعه و مطالعات اسلامی سازمان بورس و اوراق بهادار نشان میدهد ۱۰ صنعت بزرگ بازار سرمایه، ۸۶.۵۷ درصد از کل ارزش بازار سهام در بورس اوراق بهادار تهران و فرابورس ایران را در دیماه امسال به خود اختصاص دادهاند؛ موضوعی که بیانگر تمرکز بالای ارزش بازار در صنایع شاخصساز است.
بورس اوراق بهادار تهران در نخستین ساعات معاملات روز یکشنبه ۲۶ بهمن ۱۴۰۴ با فشار عرضه مواجه شد و شاخصهای اصلی بازار در محدوده منفی قرار گرفتند؛ موضوعی که نشاندهنده عقبنشینی بازار پس از رشد روزهای اخیر است.
دادههای آماری سازمان بورس و اوراق بهادار نشان میدهد حاشیه سود خالص صنایع منتخب بازار سرمایه در دوره ۱۲ ماه منتهی به پاییز ۱۴۰۴ به ۱۲.۹ درصد رسیده است. این رقم نسبت به بالاترین سطح ثبتشده در پاییز ۱۴۰۲ که ۱۶.۴ درصد بود، کاهش قابل توجهی را نشان میدهد و بیانگر افت سودآوری صنایع بورسی در سال جاری است.
معاملات نخستین روز هفته در بورس اوراق بهادار تهران با غلبه فروشندگان به پایان رسید و شاخص کل با افت ۴۳ هزار و ۷۱۹ واحدی معادل ۱.۰۸ درصد به سطح سه میلیون و ۹۸۶ هزار و ۱۰۱ واحد رسید. با این کاهش، کانال مهم چهار میلیون واحدی از دست رفت؛ سطحی که به عنوان یک حمایت روانی مهم برای بازار تلقی میشد. شاخص هموزن نیز با کاهش ۰.۵۱ درصدی همراه شد که نشاندهنده ضعف تقاضا در کلیت بازار است.
بازار بورس تهران در معاملات امروز با روندی منفی به کار خود پایان داد. شاخص کل با افت ۴۳,۷۱۸ واحدی معادل ۱.۰۸ درصد کاهش به ۳,۹۸۶,۱۰۱ واحد رسید. شاخص هموزن نیز با کاهش ۵,۱۶۸ واحدی (-۰.۵۱ درصد) و شاخص کل فرابورس با ۱۵۶ واحد کاهش (-۰.۵۲ درصد) همراه شدند.
بازار سرمایه در معاملات صبح امروز ۲۵ بهمن ۱۴۰۴ با برتری نسبی تقاضا و فضای مثبت آغاز به کار کرد و شاخص کل بورس بار دیگر در محدوده تاریخی چهار میلیون واحدی تثبیت شد.
بورس تهران هفته سوم بهمن را با یک جهش سیاسی آغاز کرد اما در ادامه با عقبنشینی اعتماد و خروج بخشی از نقدینگی به پایان رساند. شاخص کل که در ابتدای هفته با موج خوشبینی از مرز چهار میلیون واحد عبور کرده بود، در ادامه زیر فشار تردیدهای سیاسی و کوچ سرمایهها به بازارهای موازی، تمام رشد خود را واگذار کرد و حالا در آستانه شنبه ۲۵ بهمن، دوباره چشمانتظار سیگنالهای سیاسی است.
در سالهای رونق بازار سهام بارها مشاهده شده است که بسیاری از سرمایهگذاران برای انتخاب مقصد تعطیلات خود زمان بیشتری صرف میکنند تا برای بررسی سهامی که قرار است سرمایه زندگیشان را به آن اختصاص دهند. این رفتار در ظاهر عجیب است، اما واقعیت آن است که تحلیل یک شرکت بورسی پیچیدهتر و دلهرهآورتر از مطالعه یک راهنمای سفر است. با این حال، سرمایهگذاری موفق لزوماً نیازمند مدلهای پیچیده مالی نیست؛ بلکه با طرح پرسشهای درست میتوان بخش بزرگی از ریسک را کاهش داد. این چارچوب تحلیلی با الهام از دیدگاههای متفکران برجستهای همچون رام چاران، پیتر دراکر، مایکل پورتر، وارن بافت و فیلیپ فیشر تدوین شده است؛ افرادی که همگی بر یک اصل مشترک تأکید دارند: پیش از خرید سهام، باید کسبوکار را فهمید.
بازارهای مالی ایران طی هفتههای اخیر تحتتأثیر گمانهزنیها درباره احتمال جنگ یا توافق میان ایران و آمریکا قرار گرفتهاند؛ فضایی که باعث شده رفتار سرمایهگذاران در بازار سهام محتاطانهتر شود و بورس تهران به هر سیگنال سیاسی واکنش سریع نشان دهد.
